2019年7月31日，美联储决定10年来首次下调联邦基金利率，这意味着以下几点:
1) 2018年12月，美联储搞砸了，三年内第9次加息。在加息7.5个月后下调利率，就像一年之内离婚一样。标志牌到处都是，但这对夫妇只是选择不看，因为他们太饥渴了。
2)美国国债市场是经济健康状况的更好指标，决定适当的利率政策，而不是美联储。今年全年和去年部分时间，美国国债收益率曲线一直是持平或倒置的，这告诉美联储，随着经济增长放缓，它需要降息。美联储最终妥协了。
3)联邦公开市场委员会(fomc)成员可能拥有博士学位和丰富的金融经验，但他们经常像我们其他人一样猜测最佳的行动方案。不要把他们的话当作上帝。也不要低估自己赚钱的能力。依靠别人让你富有是不理想的。
4)我们都应该对未来12-18个月内即将到来的经济衰退保持高度警惕。美联储降息力度越大，尤其是在利率已经如此之低的情况下，我们就越应该担心。
经济衰退总是伴随着欣快
由于我经历过2000年的互联网泡沫和2008年的房地产泡沫，我了解到最大的衰退往往发生在最乐观的时期之后。
1999年特别棒，因为你几乎可以购买任何互联网股票，在短短几个月内，你的钱就翻倍了。
我很清楚，我们目前处于欣快/自满阶段。我们在这个阶段能坚持多久还很难说。
自2009年以来，我们一直处于牛市我们大多数人都是有史以来最富有的人．因此，被经济上的幸福冲昏头脑是可以理解的。
美国人的平均年龄是38岁，这意味着约有一半的美国人从未在股票市场或房地产市场上大幅亏损过。
当我们中的很多人都觉得自己不能输的时候，我们往往会输得最多。
后期周期指标包括:
- 互联网的兴起经济独立提前退休运动．我从2009年就开始写FIRE，直到2017年左右才开始大张旗鼓地写。现在你每天都要阅读或观看提前退休的故事。
- 远程工作和自由职业的兴起。在一个又老又闷的办公室里工作真是太passé了。根据自由职业者联盟(是的，有这样一个东西)，到2027年，超过50%的美国工人将是自由职业者，而目前约40%。
- 零首付购房政策的回归。为了竞争更多的业务，贷款机构正在迅速降低他们的标准，就像他们在房地产泡沫破裂之前所做的那样。
- 尽管信用卡利率达到5年来的最高水平，信贷却出现了爆炸式增长。消费者的信心如此之高，以至于他们不介意支付高利贷。
- Beyond Meat等公司的内部人士在股价飙升后通过增发向散户投资者套现。
当年薪3万美元的23岁年轻人告诉我，他们可以提前退休，因为在20年内他们将积累200万美元的净资产每天在苹果蜂餐厅吃饭，从不把任何收入花在娱乐上，获得12%以上的复合回报率，你知道我们正处于最大的欣快状态。
我还有更多的不合逻辑和疯狂思维的例子。然而，如果我把它们都列出来，你会开始认为我是一个没有心的刻薄人。在这个超级敏感的时代，这是一条危险的道路。
相反，你只需要在网上搜索那些认为自己会过上好日子的人的故事APP亚博娱乐 他们的生活永远不会变坏。
美联储降息几乎总是在衰退之前
你可能不会接受我的任何晚期周期指标，也不会相信我讲的那些认为自己就是不能输的快乐的人的故事。这很好。我只能与你分享我的个人经历和我从每个月来这个网站的一百多万人那里得到的反馈。
对于不相信的人，让我们看看我最喜欢的衰退指标图表中的数据。下图来自美联储自己的数据。
蓝线是历史有效联邦基金利率。灰色阴影线表示经济衰退。我画的红色箭头强调了美联储降息和经济衰退之间的相关性。
注意到一个模式吗?从这张无偏见的图表中，你可以清楚地看到，衰退几乎总是在美联储开始降息后的12个月内出现。
重要的是要明白，衰退并不是因为美联储降息而发生的。由于正常的经济繁荣-萧条周期，衰退随之而来。由于美联储无法准确预测经济周期，它只是在采取反动措施，试图防止经济衰退。
典型的繁荣-萧条周期可以用房地产市场来说明。开发商从最初意识到住房需求的飙升，到后来满足需求，可能需要数年时间，因为建造新的公寓楼和独栋住宅需要时间。随着越来越多的供应涌入市场，价格下降。
关键是要有足够大的资产负债表，以逆周期的方式建设和投资，而不是以创纪录的高价。
当涉及到提高或降低税率的及时性时，美联储永远落后了．2018年12月的加息和2019年7月的降息就是这种低效率的一个例子。如果美联储效率更高，有效联邦基金利率的波动将会小得多，也不会出现衰退。
美联储掌握的经济数据肯定比普通人多。但是，即使美联储预测未来经济将大幅放缓，它也不能透明地说出来，因为担心吓到市场。因此，它的声明往往显得不够清晰。美联储有理由担心，它发出的任何信号都将成为自我实现的预言，使其政策失效。
因此，一个聪明的美联储主席将学会滔滔不绝地讲上几个小时而不讲任何有意义的话。前美联储主席艾伦·格林斯潘以胡言乱语著称。2006年1月31日，他成功地将自己帮助建立的泡沫典当给了本•伯南克(Ben Bernanke)。
如果美联储能继续胡言乱语，这一次只降息一次，那么“欣快/自满”阶段可能会继续下去。借贷成本降低，美联储暗示经济足够强劲，不需要进一步降息。
但如果美联储开始降息超过两次，且幅度更大，那么经济衰退很可能会袭来，标准普尔500指数很可能在几个月后下跌。
轶事加上数据很可能等于现实
达到并保持财务独立的关键是避免泡沫破裂．争吵会毁了你的生活，因为它们不仅抢走了你的钱，还抢走了你宝贵的时间。
如果你退休了，在退休的五年内，有需要抚养的人，有可能使你工作时间减少的残疾，没有足够的钱，你就无法承受财务崩溃的后果被动收入来支付你的基本生活费用，或者是妄想。
如果你的理财之旅还处于前10年，每天都能在Applebee 's吃东西，而且不打算生孩子，也不打算照顾家人或朋友，你可以随意承担你想承担的风险。这都是关于你的，宝贝!
对于普通人来说，我建议在这个周期的阶段要谨慎得多。
请不要有循环信用卡债务，永远。要么付现金，要么就不买。信用卡平均利率18%简直是敲诈。
请不要被诱惑去买一辆新车，因为你的汽车贷款利率现在也低了可怜的0.25%。支付的费用远远超过用你总收入的十分之一买一辆车真的是你买过的最糟糕的东西之一。再多开一段时间。
做再融资抵押贷款如果你能在24个月内收支平衡，并计划在之后的几年里拥有你的房子。调整你的生活成本是你做过的最好的财务举措之一。反向收益率曲线就像免费借入长期资金。
要在利率高于当前10年期债券收益率的银行大举储蓄。这样的套利机会是罕见的，应该加以利用。如果市场不景气，但你无风险收益率为2.3%，你会感觉很棒。
不要天真地希望世界发生金融危机，这样你就可以“低价购买资产”。资产估值反映了他们的预期现金流。如果一只股票的价格在未来几年里减半，收益下降90%，那么它就不便宜。事实上，该股已经变得更贵了。此外，你甚至可能没有一份让你有勇气“便宜”买东西的工作。
最重要的是，学会享受你的生活，不管我们在生命周期的哪个阶段。如果你最重要的是你的财务状况，那么无论发生什么，你都应该没事。只有那些风险敞口与风险承受能力不一致的人才会损失很大。
不要像那些人一样。
推荐:免费追踪你的财务状况个人资本获奖的金融应用程序．你越能掌握你的财务状况，尤其是在不确定的时期，你就越能优化你的财富。该应用程序可以让你检查你的投资组合是否有多余的费用，跟踪你的现金流和净资产，并通过详细的分析更好地规划你的退休生活。第一次就做好财务准备。生活中没有倒带键。
山姆将2018年12月美联储的持续加息比作一场迅速的离婚，这是正确的。这就像在维加斯结婚第二天又想办注销手续。
我更倾向于将美联储利率图表解读为，利率的急剧上升往往会导致衰退。特别是在通货膨胀没有明确影响的情况下。美联储倾向于在他们得到一点通胀迹象和预测时加息，然后，当他们阻碍了本来还不错的经济时，恐慌和降低利率，当他们看到他们已经启动了扼杀下金鹅的行动。
在这个周期中，经济表现很好，他们知道通货膨胀最终会发生，所以他们介入并干预一些还没有崩溃的东西。然后他们声称防止了通货膨胀。不是很令人印象深刻。
嗨，Sam -当你考虑在HCOL地区如南加州购买公寓时，你会如何进行这些知识，激励因素是一个足够大的地方开始一个家庭。示例:1卧室-> 2卧室公寓。
房屋销售似乎在放缓……你会把报价降至比要价低10%的水平，以防止未来可能出现的资产损失吗?或者你会“押注”未来两年房地产价格不会上涨，然后在晚些时候再做决定。
艰难的电话。现在有更多的库存，我今年买比2018年上半年买要好。房地产低迷期通常需要3到5年的时间。
如果房价从峰值回落15%左右，我不会感到惊讶。所以你现在可以提出一些低报价，这应该对你有帮助。
问题是，现在的交易量很低，这意味着随着利率大幅下跌，可能存在一些被压抑的需求。到2020年春天，他们可能会回到一个强劲的市场。所以我现在会积极地寻找一些过时的房源。
你会建议一个极端的汽车爱好者做什么，当阅读了这些文章和学习了一点之后，他对汽车非常难以理解?我今年24岁，发了一笔横财，买了一辆我最喜欢的车，税后56000美元，一年赚56000美元，我的付款是605美元。我的理由是我为家族企业工作，住在家里，所以我没有房租。开始我自己的改装业务(碳纤维航空零件)的零件，我正在融资的汽车。
负收益债务现在是15万亿。资本正沿着埃克斯特逆金字塔外逃。主权债券只是通往最终目的地的中途站。
有趣的评论…反金字塔?．．．．请详细说明!
篇好文章。有很多警告信号。我有一个应对经济衰退的计划/策略，所以我不害怕。如果有人感兴趣，可以在我的博客里了解更多。来吧，宝贝!
截至这篇文章(8月5日周一下午1点前)，道指位于负720。
山姆，谢谢你的另一个很棒的帖子。多年来我一直是一个读者，但不太喜欢张贴海报。我今年28岁，有大约34万美元的“流动资产”，包括我的IRA/401K账户。我的流动资产头寸目前分为股票(22.1万美元- 65%)、现金(10.2万美元- 30%)和债券(1.7万美元- 5%)。
值得一提的是，我有大约40K的学生贷款/信用卡债务，平均年利率为4%，所以这不是一笔让我失眠的债务，特别是考虑到它总是可以还清的，但考虑到低利率，我不太担心它。
我的年收入在8万美元左右，其中7万美元的工资和1万美元的被动/兼职收入。现在在每月的基础上剩下的是抵押贷款，汽车，账单，日托等等，我只是收支平衡明智的。
你认为，考虑到我的年龄和退休前还有30多年的时间，我玩得太保守了吗?我想，如果股市崩盘真的发生了(它会发生的)，最坏的情况下，它会下跌60%，我将会损失大约13万美元，或者更准确地说(贬值)，这是我“认为”我可以忍受的，因为在最坏的情况下，我将有超过10万美元的现金来帮助我度过难关。但是，我从未经历过市场崩盘。实际上，我所有的财富都是通过股票市场积累起来的，因为我是在2009年(巧合的是)开始投资的，当时正值股市崩盘后，我刚满18岁。自从我18岁开始从事零售银行业务以来，我的工资一直在定期增长，当时我是一名出纳，年薪约2.5万美元。
正如你所看到的，我所拥有的一切都是通过过去10年在市场上进行的正常的艰难的投资而获得的。你会建议我的投资组合应该是怎样的?对于市场崩盘可能导致的10万美元的损失/贬值，你有什么建议?
谢谢你抽出时间，萨姆。
为什么衰退几乎总是在美联储开始降息后的12个月内出现?美联储降息不是为了避免经济衰退吗?
美联储遵循欧洲美元收益率曲线。这些是在外国银行不受美联储控制的美元存款。实际上，欧洲美元体系作为世界中央银行已经运作了几十年，它的扩张是美元金融资产膨胀的原因。但自2007年以来，它一直在后退。全球金融危机是欧洲美元崩溃的结果。各国央行出手试图缓解经济崩溃，但注定要失败。
中国和金砖国家正在建立一个替代体系。金砖四国5。
有人能翻译一下吗?谢谢。
在看联邦基金/衰退图表时，让我印象深刻的是，以历史标准衡量，目前的利率是多么的低。美联储在触及0%之前只有2-2.5%的利率区间，这有多令人担忧?过去，这一比率通常为5-10%，因此美联储可以动用的工具要大得多。这对经济复苏有何影响?
这都是相对的。尽管削减的绝对数额并不大，但百分比削减仍然可以是有效和显著的。
我持谨慎的乐观态度。
也就是说，随着每个人都把事情搁置起来，商业信心正在减弱，随着这种情况持续下去，最终将影响到消费者。感觉更像是一个浅阶段(非常低的增长vs衰退)。我知道，在我的世界(科技)，这种感觉现在更加明显，因为如此多的公司受到海外和中国的影响。
我认为，削减股票敞口是非常谨慎的做法，如果你的投资更接近FI，就更应该如此。
有趣的讨论!一切都取决于你的收入水平。我在计时时犯了太多的错误，读了这篇文章证实了我的想法!有时间就等着，没时间就去更安全的地方。
seekingalpha.com/article/4275606 - 148 -年-股息增长-投资
顺便说一句，我很喜欢这张照片，但是我没看懂:)
这篇文章写得很全面，写得很好。我即将发布的评论不是对努力的否定，更多的是对大众心态的观察。
这是百分之九十九的人的智力自慰!
为什么?
阅读这篇文章的90%的人并没有参与到这篇博客中所讨论的所有经济基础。
这类似于充满激情的体育更衣室谈话，但参与者都不是任何球队的一员——真正的球员或真正的教练做出决定和执行战术。
所有讨论过的宏观经济基本面都是由联邦层面的一个独家团队制定和执行的，该团队不仅拥有国内的可靠数据，而且拥有全球的可靠数据。考虑到对大数据的访问，许多决策在执行时并非没有运气。
我们的国家幸运地拥有世界上其他任何国家都不会拥有的规模和自由——我们太大而不能倒闭，我们坐在世界之巅。
事实上，这篇文章中讨论的所有经济问题在联邦政府层面的执行将受到世界其他地区对这些决定的反应的影响——当最终结果滴落到我们这个国家的公民身上时，我们个人预测的可能性(更像是猜测)不如当地气象员的预测聪明。
与此同时，我们在宝贵的时间里花了无数个小时热烈地讨论、担心、沮丧，年复一年地试图加强我们的生活，却忘记了与家人和朋友一起生活。
以下是基本的财务数学，我们每个人都可以在自己的生活中成为玩家
1.在30年或更长的时间内，90%或更高的成功概率——设计你自己的生活方式开支，把这个数字除以0.04，这就是你的财务独立目标。
2.成功概率的95%以上持续30年以上设计你自己的生活方式开支将这个数字除以0.02，这就是你的财务独立目标。
3.在30年或更长时间内，100%或更高的成功概率——设计你自己的生活方式开支，把这个数字除以0.01，这就是你的财务独立目标。
这三个方案的规划和执行至少需要10年时间，其中方案3最难实施。
注意-不要在你成功后改变财务独立的目标。找到你热爱的事情，然后去做。如果这种激情为你赚了额外的钱，把它作为衡量你的激情和执行效率的外部指标。
拥有如此多的时间和财力，你必须利用这些恩赐做一些有用的事情，而这种有用的东西必须与我们独特的DNA相结合。
否则，我们很容易成为自己成功的牺牲品!
再次重申，我真心喜欢并认可这篇文章中所表达的努力和智慧。
但如果我思考太久，它就会成为焦虑和抑郁的根源。
(如果你是1%的人，不要被这种评论冒犯)
好运！
你们对我们所知道的美国的未来充满信心。“我们的国家幸运地拥有世界上其他任何国家都无法拥有的规模和自由——我们太大了，不能倒闭，我们坐在世界之巅。”
也许希腊人、罗马人、大英帝国和其他国家也曾有过类似的感受。我们的过度自信可能是我们的毁灭。
我不能反驳你的FI数字，我们就快到了....
布鲁斯，你漏掉了"有福"这个词这才是最重要的!
当你充分意识到你拥有幸福的生活时，你就不会因为傲慢、无知和有时彻头彻尾的偏执而认为任何事情是理所当然的!
相反，你会过一种充满激情和同情的有意义的生活——配得上祝福!
祝你在FI数字上好运——只要你用你自己的生活方式输入计算了它，这个数字是金色的，一旦你越过了FI英里标记，你就会非常高兴!
多么令人耳目一新的坦率帖子啊，萨姆。这是一种对当前世界状况的合理的、合乎逻辑的、实用的观点，不惊呼即将到来的末日，并照亮了我们大多数人相信的一些“天真”(有时包括我自己)。
一场巨大的金融危机可能会让朋友和家人失去工作和财富，再加上人们在这段时间里的消极情绪，这些都远远不足以弥补真正“廉价”购买资产的机会。
伟大的工作。
欢呼,弗兰基
啊!我很矛盾。我想搬到爱达荷州北部，这样我就能住得离我5岁的儿子近一些。我的打算是买一套350 - 50万美元的房子，这可以让我得到一些不错的东西，甚至包括5英亩以上的高价格区间。
我可以先付15万美元，但随着经济衰退的临近，我是等待还是现在就扣动扳机?我觉得即使我们会有衰退，也不会像2009年那样真正“感受到”。说实话，我的离婚对我的经济伤害比经济大衰退更大，哈哈。
你有什么建议吗，FS?我是一个创业的第三年(我拥有一家小众招聘机构)。840年菲科。除了汽车贷款(每月343美元)，我的一个客户支付了，没有其他债务，还有一年的应急基金(6.5万美元)。
由于超过了收入限制，我不能再为SEP和Roth IRA存钱了，而经纪账户是我的退休投资组合。
请等到2020年1月
你为什么这么说，文森特?
为什么不先租一段时间呢?看看周围，看看你喜欢什么，慢慢来。现在不着急了，因为一切都在放缓。
我绝对会尽量住得离你儿子近一点。这是一场无价的胜利。
你不会相信在圣地亚哥生活有多艰难我儿子却住在沙点镇。自从他出生以来，我每年去看他3-4次，到现在已经5年了。我想做的就是陪在他身边，我总觉得我等的时间越长，他就越有可能去找别人或别的什么人，寻找一个父的形象。
也就是说，那里的租赁市场非常紧张。尤其是在Sandpoint。我可以再往南走45分钟，在科达伦租房子，仍然比圣地亚哥近得多。目前那里的库存相当可观，而且东西似乎在市场上停留的时间更长。我希望到明年春天我能得到一份3bd/2ba 300,000美元左右的好合同。
史蒂夫，你的FICO分数是840，你在经济上是有责任感的，比一般人更安全。你不会做出糟糕的财务决定，在爱达荷州北部租房或买房。但是，要注意你的生活方式会因为关系压力而变差!
搬到爱达荷州和你的儿子住得近一点是正确的选择，而且由于你多年来对经济负责，你似乎有行动的自由。
你的目标是和你的儿子在一起——他会帮你填补你生活中感情的空白。
采纳FS的建议，租一套适中的房子来感受一下我们的环境。你的儿子不在乎他是在50万美元的房子里和你在一起，还是在公园树荫下绕着你跑——他只是想挨着你，就像你想靠近他一样。
接下来的5年是你儿子10岁之前你和他之间最宝贵的时间。继续对经济负责，但要在这段关系中投入更多的时间。
好运！
说实话，经济衰退就要来了。但我记得1996年和1999年，它花了三年时间才实现。我当然在观察下一次崩溃，但我相信你应该总是这样做，因为它们随时可能发生。也就是说，我的资产配置和应急基金与往常一样。
我告诉你，五年前，我告诉我妻子，下一次经济衰退会在我还清抵押贷款的那个月发生。这将在12月发生。和其他预测一样好。所以如果12月就没了，你可以怪我。
这里是我唯一可能略有异议的评论:
“我很清楚，我们目前正处于欢欣/自满阶段。”
对我来说，基于过去的Euphoria阶段，当前的状态并不是这样的。我看到越来越多的人在攀登众所周知的“担忧之墙”，这是大多数牛市运行的基础。我目前在市场上看不到乐观或高度投机的购买趋势。实际上，我看到人们在谨慎行事，重新调整投资组合，囤积现金，以期待下一个买入机会。在我看来，这只是一场长期牛市的延续，同时也关注着这样一个事实:我们将在某个时候出现某种衰退和正常的市场调整，但不会引发任何形式的恐慌，除非出现重大冲击或地缘政治问题。
这取决于你的时间范围，只要你的投资多样化，并有一个稳定的应急基金，我认为现在是坐下来，让市场运行正常周期的时候了。在某一时刻，我们将“回归均值”，但只要长期保持平均成本，并重新平衡以保持目标配置，我们就会没事。
但你知道这次有什么不同吗?即使使用虚假的政府GDP数据，央行资产负债表的增长也远远超过GDP增长。
最近的两个重要地标:
国会希望美元贬值
中央银行应该给人们钱
https://www.ft.com/content/1d1610bc-b500-11e9-b2c2-1e116952691a
这绝对是最后一个泡沫。
同意，这是史上最不受欢迎的牛市……这闻起来像是一个长腿更多的长期牛市。
但这些收益真的会实现吗?还是只是货币贬值?
我还有一年就退休了，最近才把相当一部分股票资金投入固定收益领域。对我的66/24/10(股票/固定收益/投资性房地产)配置感觉不错。最终会在几年内达到60/30/10，并保持在这个水平。
如果你是如此接近退休，要注意回报的顺序风险。
如果你对分配感觉良好，这才是最重要的。
如果在经历了10年的牛市之后，我还有一年就可以退休，那么我手中的股票将少于50%，而现金将更多。
山姆，在考虑资产配置时，哪一种思考方式是最好的?最好是用可投资资产的百分比还是净资产的百分比来衡量?我这么问的原因是，我有相当健康的房屋资产净值，因此这在某种程度上扭曲了我的想法，这取决于我在考虑哪种情况。
看待这个问题的一种方法是“为实现目标承担最少的风险”。每个人的目标显然是不同的。你的目标是靠你的资产过上好日子吗?只要你的资产保持相对稳定，你能靠3%的资产过活吗?那么股票的配置比例就会非常低。你的目标是为了欲望、慈善、孩子等任何原因而尽可能增加你的资产吗?然后你可能会在股票/另类投资/初创企业等方面投入更多资金。我意识到更可能是介于两者之间，这就是为什么我只会为了实现我的目标而承担必要的风险。当我考虑退出工作世界时(我调整了我的电子表格很多年)，我知道每一年我都在降低必要的投资回报%，以实现一个良好的生活方式，投资风险越来越小。同样，每个人都不一样，我知道，就我的情况而言，每年的必要回报率都会降低约25-50个基点。 That was very important as I wanted to be prepared should interest rates not go higher/remain low/go lower – and not have to go back to the working world unless I desired. And yes, I stuck to my plan within 1 year…I didn’t stay too long (i.e. the one more year syndrome).
传的兄弟。我年纪大了，还记得我父亲在80年代早期的经济衰退中为失业而挣扎。我永远不会忘记在天主教教堂排队领取棕色袋子发放的救济品。我高中毕业时正值90年代初的经济衰退。然后1999年。2008.经济衰退发生。这是自然的。
我非常不喜欢风险，所以我们的很多钱都用于现金缓冲和租赁房产作为我们的主要投资策略。我仍然在市场上投资，但这只是我们常规的IRA最大供款。你有什么策略来度过未来的艰难时期?
我的策略是熊市在低迷时期繁荣的清单！
我有一个非常多样化的防御策略。我确实想知道，在损失惨重的时候，是会有更多的人寻求个人理财建议，还是会有更少的人阅读个人理财博客。
那么，房地产众筹和P2P借贷平台会不会受到经济衰退的影响呢?
是的，我相信所有风险资产都会受到负面影响。有些人比其他人多。但我认为，在人口和就业增长不断增长的地区，估值较低的房地产将比昂贵的沿海房地产更坚挺。
眼睛打开图表!我不是很关注新闻，所以听到美联储降息的消息我很惊讶。我完全没料到会这样。我不是金融专家，但我确实觉得我们早该迎来衰退了。也许我们会像去年12月那样经历短暂的衰退，谁知道呢。我记得去年冬天事情看起来很危险的时候我很紧张。如果市场保持强劲，我会很高兴，但我正努力为未来6到12个月的市场低迷做好准备。
山姆，你是现在就买房还是等到便宜的时候再买?
这取决于你的时间范围和房地产的类型。现在的交易更多了，因为供应增加了。
冬天总是搜寻的好时机那么任何上市的人都是绝望的。
我认为价格的平均修正幅度不会超过15%。一些地方已经改正了大约5%到10%。
你对现在再融资或开设HELOC有什么看法?我们的房子目前的利率是3.5%，我们计划兑现20万美元，为我们的房子增加一个姻亲/ADU。另外，10万美元将用于岳父，另一半将存入储蓄账户，收益率为2.3%。是用3.5%的10/1利率再融资更好，还是开HELOC更好?
现在再融资是绝对不用动脑筋的事10年期国债收益率低于1.9%。你应该能够得到7/1或10/1 ARM低于3%。我买了一个利率为2.75%的债券，当时10年期债券利率为2.1%。
用HELOC来建立ADU…不确定。如果你已经有足够的资金来建设，那就是另一回事了。
我想要更多的卑鄙和无情的例子-卑鄙山姆是更有趣的!
Sam -我看到你提到过几次HYSA和10年Trs。难道这些银行不会早晚会降低他们所提供的利率吗?我有两个HYSA，自从我开业以来，这两个利率都被下调了两次。尽管仍高于10年期收益率，但随着联邦基金利率不断下调，短期内的某一时刻是否会更低。
是的，储蓄率最终也会被降低。但银行滞后。我在看CIT银行在降息后，目前利率仍在2.3%(几个月前，他们确实从2.45%下调了)。10年期债券收益率的2.3% vs. 1.9%是一个巨大的套利机会。
虽然我承认你的欣快指标很不错但我见过最好的指标是朋友指标。当我的朋友或家人问我买什么股票时，我知道事情很快就会变糟!这种情况发生在2000年、2007年，以及最近的比特币崩盘。比特币崩盘的那周我接到了三个电话。到目前为止我还没有接到这样的电话，所以我感觉很好。
我真的相信，特朗普在推迟与中国的交易，直到接近大选。再加上美联储的表现，以及从收益率曲线反转到经济衰退通常有18个月的收益，我对明年的前景仍然相当乐观。
幸运的是，我从每个人身上都学到了预言，“包括我自己”都是毫无价值的。我有一个计划，不管市场是涨是跌。我认为计划是关键。把你的情绪排除在投资之外，你应该会没事的。
我不理解那么多人对市场波动的焦虑。如果你不低价卖出头寸，那么你什么也不会损失。我认为这是一个买入的机会。我所感到的焦虑是，现在必须为在我看来价格过高的基金支付这么多钱。如果你快退休了，那么是的，在我看来，把你的头寸转移到更保守的投资上是个好主意。在我看来，市场调整早该到来了。在我看来，美国经济并不像市场所反映的那样强劲。另一个很好的讨论。山姆，我是一个潜行者和学习者，不太喜欢贴海报，但我现在想对这个网站和论坛说声谢谢。这对我自己和我的朋友都很有好处。
欢迎你!
焦虑来自于你投资的钱的数量和你所处的人生阶段。
例如，在25岁的时候，在一个10万美元的投资组合上损失30%会让人伤心，但这与在你即将退休的时候，在一个500万美元的投资组合上损失150万美元是不同的。
上周我卖掉了所有退休账户里的etf。自1月以来也没有买入任何东西(12月- 1月下跌时大量买入)。这是最好的再平衡方式吗?我不想卖掉我的应税账户股票，因为我不想为此交税。
我已经为经济衰退做好了准备。把它!这是不可避免的，所以就让它过去吧。我们拖得越久，就会越痛苦，就像撕下创可贴一样。
现金为王，我们要趁好时机最后囤货。不，我不希望发生金融危机，这样我就可以低价购买资产。我只是想快点结束。
http://www.ktvb.com/mobile/article/news/local/growing-idaho/treasure-valley-housing-crisis-19050-more-homes-needed-by-2021/277-b04d1dcf-fd26-4f16-bd22-b06b8ce79de6
我不认为博伊西地区会有供过于求的危险。我百分之百同意随时为经济衰退做好准备。我是否认为，因为它们往往是周期性的，所以我们必须有一个?不。如果我在两年前就听了那些说经济衰退即将到来的人的话，把我的钱存起来，我将在升值和被动收入方面损失近20万美元。我关心的是关心我的善良诚实的人。
我在博伊西地区做房地产生意。基本的都准备好了。
爱达荷州是个非常保守的州。这在西部各州越来越罕见。那些蜂拥而至的人通常认为自己是政治难民，你想笑就笑吧。他们从西海岸从圣地亚哥到西雅图带来了大量的房产套现。
博伊西地区的房地产仍然被这些人认为是偷来的。它生机勃勃，紧挨着落基山脉，有三条大河流经并紧挨着它。我们有四季，但它们都是温和的。(不用铲4英尺厚的雪。更像是早上的一英寸，到中午就消失了)。人们可以卖掉价值100万美元的房子，来到这里，花35万美元在一个很棒的社区购买漂亮的房子，立即拥有60多万美元的储备金。
除此之外，上次的经济衰退迫使几乎所有的当地建筑商关闭了几年的店面，造成了巨大的住房缺口。可能要花十年时间才能解决。
最后，这一地区的房屋中值远低于许多周边非沿海城市，如里诺、拉斯维加斯、丹佛、盐湖城和尤金。在许多人看来，它也是一个更好的居住和养家的地方。
我是否同意，你应该远离债务，建立储备，并做其他事情，为不可避免的、没有人能真正预测的衰退做准备?是的。总是这样。但这是任何时候都适用的。我愿意承认，当我可能可以更激进一点的时候，我却因为过于保守而损失了钱。同样，我也从未在衰退中损失惨重，我至少经历了三次衰退。慢慢来，稳住，稳住。
今年4月我第一次来博伊西出差，我很喜欢那里。如果我儿子不是住在沙点镇，我会毫不犹豫地搬过去。对我来说是在沙点和科达伦之间抉择。我住在圣地亚哥，所以我已经等不及要体验生活成本的节省了。
离开加州的政治，去一个价值观更保守的地方也会很好。
我也在宝藏谷。我担心的一件事是，博伊西的房地产市场只是西海岸房价的副产品。没有很多高薪工作。很多人在家工作(比如我)。
如果西海岸的房价下跌或崩溃，博伊西的房价也会下跌。人们不能卖掉他们在加州的房子搬到这里来。
我一年前从夏威夷搬到这里，我很喜欢这里。它绝对是我的天堂(夏威夷不适合我)。
你能详细说明为什么夏威夷不适合你吗?你在夏威夷做什么博伊西为什么比夏威夷好?
我打算2022年搬到那里，那时我儿子可以上幼儿园了。谢谢
嘿，萨姆，你可能喜欢夏威夷，我在那里还有很多朋友认为我搬去那里是疯了。但是在那里生活和在那里度假有很大的不同。我见过很多活不过6个月的人。但我有朋友的房子刚被火山夺去。他们还是不想离开，他们刚在这条路上买了个房子。
我在夏威夷拥有一家IT公司。我仍然拥有它，虽然我把一半卖给了我的长期员工。他们是我脚踏实地的人。去夏威夷旅行是免税的!
对我来说，是很多小问题让我想要搬家。我在大岛上，那里很偏远。我开始得岛屿热。我慢慢地开始在大陆花越来越多的时间。一开始是两周，然后是一个月，然后是两个月。然后我意识到我不想回夏威夷。我喜欢高山、公路旅行和雪。尽管我在夏威夷有过这种经历，但它总是一遍又一遍地重复。爱达荷州(以及西部)有很多值得探索的地方。现在我已经半退休了，我不想只是坐在海滩上，或者一遍又一遍地爬同一座山。
我发现我在高湿度的环境下不适应。我对霉菌非常过敏，霉菌在夏威夷很普遍。尘螨。博伊西两者都没有。自从搬来这里，我已经完全停止服用过敏药了。
我喜欢季节的回归。我喜欢高海拔的沙漠环境。300个晴天却不热。生活成本相当低。夏威夷的人真的很好，我发现博伊西的人也一样好。不像我长大的地方芝加哥或湾区。
我有两个儿子，现在一个10岁，一个8岁。在博伊西，他们有很多事情可以做，也有很多经历。我们在夏威夷的东西用完了，尽管在他们很小的时候就在那里抚养他们很好。你一定想在夏威夷为你的儿子办一所私立学校。公立学校都是垃圾。
我绝对建议你至少尝试一年。
你的情况对我来说是有道理的!如果你在瓦胡岛做生意，你会怎么想?瓦胡岛比大岛好玩得多。
我猜这取决于你想做什么以及你想花多少钱。那里的购物场所比大岛多，但除此之外，对我来说没什么意思。它的交通是全国最糟糕的。比旧金山湾区还糟糕!
高峰时间的交通很糟糕，其他地方也一样，不过我从不去任何地方上班，所以我回去的时候从来没有觉得交通很糟糕。
有趣的是，如果你会胡言乱语，就会被认为是一位优秀的美联储主席。我想这是为了让大家保持冷静。为何贷款机构又开始降低标准;这不正是2008年危机的开始吗?
很难说是经济衰退。美联储降息明显表明，他们看到了经济的疲软。
但可能会出现一些积极的情况，可能有助于经济软着陆甚至持续增长:(1)与中国达成新的贸易协议;(2)美联储继续降息，提供更廉价的流动性;(3)向经济注入数万亿美元的基础设施支出。
总的来说，我见过一些非常聪明的人，他们在担心衰退的情况下试图把握市场时机，却错过了过去3年的强劲涨势。
山姆，你经常提倡买房产。这个分析是否让你重新思考，特别是对我们这些生活在像旧金山这样高物价城市的人来说?
现在在旧金山海湾地区有更多的供应。我会去打猎和讨价还价。顺丰湾区可能最多将修正10% - 15%，然后房价恢复上行。寻找陈旧的、价格过高的房产。
我确实想知道，一旦成千上万的科技公司IPO员工拥有大量现金和新奖金，2020年春天会发生什么。
“关键是要有足够大的资产负债表，以逆周期的方式建设和投资，而不是在创纪录的高位。”
这个快速的，看似随意的句子可以/应该是一个完整的帖子(我相信你已经发布了与这种情绪相关的帖子，但我懒得搜索)。
你说得很对，萨姆。而这一次，正在形成的泡沫不是科技泡沫或房地产泡沫，而是一种由极低利率和投资者对etf和指数基金日益盲目信任推动的一切泡沫。
我在几个月前才真正意识到这一点，当时我正在听FIRE最著名的播客之一的播客。她和一位财务顾问正在回答一位听众的问题，即如何处理他刚刚收到的一大笔意外之财。他们完全蔑视谨慎投资的想法，相反辩称，从历史上看，最好的做法是立即将资金全部“投入”指数基金。没有对收益率曲线反转进行细致的讨论，也没有提到高度上升的CAPE比率——只有这种愚蠢的盲目信念，认为从历史上看，押注大市场、避免“市场时机选择”通常是有道理的，在今天也完全有道理。让我感到害怕的是，这些所谓的专家对谨慎行事、将相当大比例的资金投资于债券和存单的想法不屑一顾——在我看来，这是一种欢欣鼓舞的迹象。
当CAPE超过30时，通过增加持有债券和存单的资金比例(比如从20%增加到40%)来应对，尤其是在收益率曲线反转和降息的时期，这是非常聪明的做法。这就像当你的身体出现一些崩溃迹象时，你有健康保险一样。如果你再过十年没有健康危机，那么很明显对冲就不是最理想的。但是，如果你真的有健康危机，有了保险，你会好得多。同样，我们这些目前正在转向持有更多债券和大额存单以对冲熊市可能出现的风险的人，如果没有熊市，情况会略差一些，但如果有熊市，情况会好得多。
我不希望出现衰退和/或熊市，但我确信我在为衰退和/或熊市做准备。
万岁!本论坛难得的优秀评论。
立即投入并投资这笔意外之财是有理由的，这与不要错过股市最好的日子的重要性有关，因为那些日子往往是长期增长最重要的日子。
早在2016年，摩根大通资产管理公司(J.P. Morgan Asset Management)就发布了一份题为《在动荡的市场中保持投资》(Staying investing During volatility Markets)的报告，分析了标普500指数在1995年1月3日至2014年12月31日这20年期间的最佳和最差单日表现。报告发现，在整个期间(超过5,000个交易日)持有股票的投资者，每年的回报率为555%，平均为9.9%。值得注意的是，这一时期包括大衰退和互联网泡沫。
如果投资者错过了10个单日最大涨幅，会发生什么?答案是，他们的回报率下降了一半多，仅为191%。如果他们错过了这20年间30多个最好的交易日，他们所有的收益就会化为乌有。
现在，这些数据中真正突出的是:标准普尔500指数的大部分最大涨幅都发生在最大跌幅的两周内。这一趋势并非道琼斯指数独有。因此，如果你在出现问题的第一个迹象时就抛售股票并出场外观望，那么你很有可能错过一些市场单日涨幅最大的机会，并有可能损害你的长期回报。
也许最重要的是，除了2018年初的回调，自1950年以来的35次股市回调(取整后至少10%)都被牛市反弹完全抹去了。换句话说，高质量的股票往往会随着时间的推移而增值——因此，如果你能指望历史会继续重演，那么当调整袭来时，你几乎没有什么可担心的。
我在很多地方都看到过这个研究，我想知道如果你错过了市场最糟糕的10个交易日，你的回报会是什么。我相信这项研究包含了最大的亏损天数，然后减去最大的盈利天数。不如反过来，把输家放进去，把赢家放进去。
这项研究似乎暗示你在底部卖出，直到反弹才买回来。这只是另一种统计分析，目的是让人们始终保持充分投入。这是一家利用这个概念赚钱的金融机构做的。
我认为真正的重点是，从统计上看，它表明你在长期内是赢家，而当你在短期内采取行动时，你输的几率会显著增加，因为我们在试图把握市场时机方面都很糟糕，当然，从统计上讲;)
我同意金融行业想让我们充分投资，他们的动机是为了他们的最大利益，而不是我们的最大利益，但这并不能改变长期和指数投资仍然是大多数普通投资者的获胜方法的统计结果，尤其是那些没有时间或意愿花在研究他们的投资组合上的投资者。
梅贝恩·费伯在7-8年前的一篇论文中研究过这个问题。错过x个最好的日子，你的回报会大打折扣，没错。错过了最糟糕的x天，你的回归，是的。从回报的角度来看，同时错过最坏和最好的情况会比长期持有略好一些。
但他发现，也存在波动聚集(大的下跌和上涨在时间上彼此接近)，而增加的波动大多发生在价格已经下跌(在他的情况下低于200日移动平均线)时(60-80%)。
说实话，除非听众已经65岁了，否则听起来他们对这个问题的回答是合理的。
大家都老实点吧。宏观经济学和个人理财不是一回事。向她解释CAPE和反向收益率曲线将是一项伟大的学术练习，但与回答她的问题无关。
他们给她的建议——至少在广义上——是非常合理的。历史数据显示，长期来看，一旦消除波动，扣除通胀因素，股市的年平均增长率约为7%。这不是臆测、兴奋或盲目的信仰;如果你打算投资，这些是你需要知道的数字和统计数据。指数基金和etf反映了这些指数，因此应该会有大致相同的结果。
我总是建议把一些现金放在一边，但我猜可能听众在收到意外之财时就已经有了。我还会问她更多的问题，比如她的年龄，她退休的时间，以及未来的财务计划。也许是吧，我不知道。我不认为广播节目或播客真的适合提供个性化的理财建议。综上所述，非常广泛地说，是的，这是正确的建议。对收益率曲线的深入解释会让听者感到困惑，得不到答案。
说句题外话，我讨厌电台的电话咨询节目。也许是因为我曾经听过一个节目，主持人详细介绍了一个16岁的孩子给节目发的一封电子邮件，他的家庭破裂了，他将不再被允许再见他的兄弟姐妹，尽管他们关系非常亲密。在让这个孩子等了整整一个广告后，她给他的建议就是向耶稣祈祷，并告诉她兄弟姐妹的名字，这样她也可以为他们祈祷。
我祈祷有一道闪电在空中击中她，但没有发生。我肯定那孩子不会有更好的运气。
真诚地,
ARB-Angry零售银行家
有些人的问题是，所有的市场回报统计都假设一个不确定的投资期限。个人通常最多只有30-50年的时间，产生市场平均水平的回报顺序可能非常重要。
首先，个人资本联系对我来说都不起作用。这是一个小故障还是特朗普的反加主义?就因为我们打算入侵并清理他制造的烂摊子，如果民主党人不振作起来的话!!
我赚的钱已经足够我和我年轻得多的妻子一生的开销了，关于如何从即将到来的金融末日中获利的最佳方法，或者至少保持那些实现的初级勘探采矿公司的利润，有什么建议吗?
我正在Hulu上看《使女的故事》，在那里保守的基督徒占据了(大部分)美国。这是一部很棒、做得很好的电视剧(根据加拿大作家玛格丽特·阿特伍德的书改编)。但我很沮丧，加拿大没有入侵。
求你，求你答应我，如果真的是那样的话?我的意思是，当然，美国有一支庞大的军队，但你们加拿大人总是彬彬有礼，聪明过人。我相信你能选好时机让你的南方邻居大吃一惊。
是的，这是特朗普反加拿大主义。只是开玩笑。个人资本只适用于美国读者。不为任何外国人工作。当然，你可以使用加拿大的个人资本。财富也许简单?
你们温哥华的房地产价格是北美最高的。要靠自己创造就业机会，建立大公司!
相关:美国人最好的生活技巧:利用加拿大人
我不明白每天在苹果蜂餐厅吃饭的梗。如果你想浪费钱，可能还会变胖，你就会这么做，而不是一个有抱负的低收入提前退休人员会做的事。
这是一个笑话，基于一位评论者在这篇文章中关于在Applebee 's享受生活的评论。同样的食物吃了1000次之后，就会变得不新鲜了。//www.918taoke.com/your-frugal-budget-wont-get-you-to-early-retirement/
说得好!优秀的帖子!
山姆，有一件事是不会改变的，那就是市场周期。我们应该时刻准备迎接下一个熊市。这只是时间问题。我和你一样，认为这是迟早的事。我留了些干粉，以防万一。
我认为你的分析是完全正确的!我很惊讶我们还没有陷入衰退，我也不想陷入衰退，但你必须为衰退的到来做好准备。我使用的一个指标是，有多少愚蠢的文章问“繁荣萧条周期结束了吗”。答案是否定的!在2006年和2007年房地产大崩盘之前，我开始看到大量这样的情况，不幸的是，其中一些又开始出现了。你关于偿还债务和不要透支自己的建议是很好的建议。作为一个在2008年失去了一半401K的人，这是我不想再经历的痛苦经历。我离退休还有不到10年的时间，所以我要谨慎行事，你的文章是一个很好的提醒!
下次他们将采取负利率。会有反击的。但如果拉加德的利率远低于零利率，那么鲍威尔就必须将利差最小化，这样就不会有太多的资本流入美元。
我们是f *流传。不让债务贬值是没有出路的。
相应的准备。避免债券。投资金属和少数在货币贬值时拥有定价权、资产负债表状况良好的公司。
我要问一个很蠢的问题。如果我们认为利率将为负，为什么要“避开债券”呢?今天以2%左右的利率购买债券不是一件好事吗?
当利率降至-2%时，当前定价为+2%的债券价格将会上涨。你可以从这种债券上获得一个上限收益。但这可能就像在压路机前捡硬币一样。风险将转移到债券的货币上。负利率在经济上毫无意义。只有把它们卖给转债机构的投机者或被授权购买这些垃圾的人事管理局经理，才是市场。负利率将扼杀银行、货币市场、养老金、储户和保险公司。
没有什么比这更能证明2007年金融体系的崩溃、我们花了10年的时间在零利率上、垃圾债券市场在10Y利率触及微不足道的3.25%时脱轨、以及CBs现在正跌至零以下了。
欢迎来到康德拉季耶夫的冬天和当前国际货币体系的终结。
不要试图问终极低价或出价终极低价。找到一个合理的出口和入口。如果你在那里购买了股票或信贷，那么去风险就应该在12月之后发生。过多的全球流动性可能支撑下一个12-24年，但肯定感觉大多数国家已经做好了准备。看看大商店或聪明的钱良性筹集的不良和特殊坐地基金的数量....
谢谢你的详细分析，山姆。我同意有很多模式是很难被忽视的。
每个人都有FOMO，由于股市多年来的显著上涨，人们很难把股票从投资桌上拿掉。这样做的风险在于，当衰退真的到来时，你会发现自己的经济大幅下滑。
我已经到了5岁的年龄了，所以我觉得是时候保守一些了，应该在高位卖出，而不是在等待太久的时候低价卖出。
我很好奇，对于那些已经建立了不错的被动收入流的人(我觉得我是通过辛迪加建立的)，你是否有什么建议呢?我现在的被动收入流可以满足我的基本需求，甚至更多。在我的投资组合中，就市场和房地产而言，我几乎是五五开。如果我想在5年内退休，你认为理想的比例是多少?(目前75%的股权，20%的另类投资(房地产投资信托基金)，5%的债券)。
再次感谢。
XRV你好，我和你的情况相似，也在思考同样的问题。我们的可投资资产组合与您非常相似，目前是72%的股票，16%的AI (PE + REIT)和12%的现金/债券。
我们有相当可观的房屋净值，所以如果我把所有东西都计算为净值的%，而不仅仅是可投资资产，它将变成58%的股票，13%的人工智能，10%的现金/债券，15%的房屋净值，4%的个人/收藏品。
我准备扣动25万股票的扳机，把它转移到固定收益上，然后我可能会坐着不动，从现在开始就等着。而且，像你一样，我有足够的被动收入来支付生活费用，我的目标一直是靠我的投资和其他被动收入产生的收入退休，而不需要接触本金，我们应该在这方面处于有利地位。
你和我在相似的领域，因为我花了大部分的职业生涯在诊断成像销售!
这听起来是个合理的计划，纸老虎。有人说，如果你已经赢得了游戏，你就应该停止玩游戏，因为你的被动收入相当于我们的烧钱率。
我很喜欢山姆的策略，当你到了那个阶段，他会降低你投资组合的风险。这违背了所有人的本能(很难卖出赢牌，因为贪婪的因素起了作用，如果你卖出股票后股市继续上涨一段时间，你就会后悔)。
但高卖低买比另一种选择要好得多，只是有时很难付诸实践。
感谢你的洞察力。
我同意在赢得比赛后去风险的部分。我们大约53%的可投资资产是税后递延账户，所以如果我开始对市场感到不舒服，我会考虑在我们的401k账户中采用更保守的组合。由于我可以在没有任何税收影响的情况下做出这些举动，而钱继续留在这些账户里，这使考虑这些事情变得容易得多。
你是对的，当你如此热衷于储蓄和投资的时候，卖出的心理会变得更加困难。我花了30年的时间收集这些共同基金，它们几乎就像我的孩子一样;)我屏住呼吸，在明天开盘时卖出了22.5万的资金，所以我很高兴我终于迈出了第一步。如果把这些资金转移到固定收益领域，我就能睡得安稳一点，我觉得自己至少在市场接近当前高点时撤出了一部分资金。
在市场的这个阶段5年后退休?我最多只有60%的股权。
但我不认为你会在5年内退休，所以继续吧!很难放弃那样的金钱和事业。
像这样的帖子就是我读FS的原因。谢谢你！
完全同意。真正享受山姆的正确分析，不像普通财经杂志上的分析。
山姆，我相信你在最后几段的分析是正确的，所有人都应该注意。在上次金融危机期间，我是一名军事承包商，在经济衰退的冲击下，甚至连美国军方都在削减开支:减少燃料消耗、削减训练飞行、解雇承包商等等。如果美国政府在削减开支，那你就能清楚地知道世界前景有多黯淡。
在过去的几年里，我读过许多FIRE博客，在这些博客中，当世界再次开始燃烧时，人们支持“廉价购买资产”。但除非你亲身经历过，亲眼目睹数年的积蓄在一周半的时间里蒸发殆尽，看不到任何积极的消息，否则你无法想象这是多么发自内心的感受。在街上有血的时候买吗!纸面上容易，但当你成为屠杀的一部分时就难多了。和每个人都。对于那些从未经历过的人，相信萨姆，没有人不受影响。