债券不会像股票那样多爱，因为它们被认为是无聊的。努力迅速迅速消除债券。但如果你挑选正确的高飞股，则可以看到一个快速的意外。
尽管债券缺乏吸引力，但如果你真的想实现经济独立或已经经济独立，债券是你投资组合中不可缺少的一部分。只要看看在冠状病毒大流行期间债券与股票的表现就知道了。
这些年来，随着我的财富增长，我对债券的欣赏也在增加。债券不仅为我提供了节税的收入和工作后的安心，也为我提供了1999年大学毕业后的稳定回报。
1999 - 2020年股票与债券的表现
看看Vanguard总债券市场指数基金投资者股(蓝色的VBMFX)，并将其与Vanguard总股票市场指数基金投资者股(红色的VTSMX)进行比较。
从2001年到2013年，或者说有13年，债券的表现优于股市。自2013年以来，股票的表现一直好于债券。换句话说，在这20年的时间里，债券的表现约为股票的2:1。
我看上图的方式是，相对于债券，股票远高于其20年的趋势。因此，我减持股票。你必须弄清楚你愿意为潜在的回报损失多少。
在下面的另一张图表中，对比了VBLTX(债券)和SPY(股票)，似乎1999年以来长期债券的总回报(资本增值+利息支付)是272%，而不是210%。这显示了支付利息的能力，因为VBLTX目前的收益率约为3.73%。然而，由于很难复制性能比较，这个图表是否准确尚不清楚。
退休岩石的安心
一旦你有足够的钱，不必在一天工作中工作，你的一个关键目标是将您的资金移动到后台这样你就可以过你最好的生活，不用担心钱的问题。
现在作为一个全职爸爸，我再也没有时间和精力去做广泛的投资研究，或者像以前那样盯着股市几个小时。
相反，我所剩无几的业余时间都花在写作、运动、辅导或午睡上了。有时我和妻子会出去吃一顿美餐，或者叫一位家庭按摩师。
在我人生的这个阶段，肯定能获得4% - 6%的回报，远比可能获得15%的回报或遭受15%的损失要理想得多。这取决于你们所有人的校准你愿意感受多少压力为了你的潜在回报。
以下是1994年债券最糟糕的一年，下跌了2.9%。股市表现最差的一年是2008年，下跌了38%。
最糟糕的一年的损失负数为2.9％意味着债券在2008年表现优于负数为2.9％，其现代历史上最严重的金融危机年。在加入利息支付后，VBLX仅次于2008年的1.5％。我会接受它！
如果您已经真正对您的财务成果感到满意，那么您也应该找到有吸引力的债券。如果您不愿意拥有相当大的债券投资组合（您的净值20％或更多），那可能是因为您仍然不像您认为的内容。
关于利率的未来呢？
自从我1999年开始从事金融工作，以及自从我2009年开始在网上写股票和债券的文章以来，关于利率上升的警告铺天盖地。如果利率上升，债券价格就会受到打击。
我要重申我的坚定信念美国的利率将在其余工作寿命中保持低位．
没有逆转技术，允许信息瞬间流动以进行更好的宏观经济决策。
对于美元来说，这将超越我们的一生，以失去其施力的担任世界上最主权货币。
试图积极平仓美国国债的外国实体，其美国资产组合的其余部分将遭受自伤。
多亏了全球化和移民，我们成功地输入了通货紧缩，使我们的商品和服务更便宜。电子产品和手工劳动从来没有便宜过。
消费者唯一真正担心的通胀问题是医疗费用．看着我们的国家变成的不合作，有些东西必须给予。
我不太关心盗窃大学学费，因为花一大笔钱上大学是一种选择。此外，人们也逐渐认识到，上大学正日益成为一项糟糕的投资。
消费者一直在赢
除了1999年以来的强劲表现外，一些投资者如此喜爱债券或许还有另一个原因。债券表现越好，投资者就越容易意识到低利率。
10年债券收益率和抵押贷款大鼠由于美国和中国之间停滞不前的贸易谈判而持续部分，这是墨西哥，冠状病毒和2020年倒塌价格的惊喜新的5％关税。
我提到我有未能获得当时最低的抵押贷款利率对于7/1手臂，可以获得2.875％的费用。相反，我锁定了3％，10/1臂，烘焙费用。
但我从来没有放弃过，在最近利率下降后，我打电话给银行，告诉他们我想把利率重新协商降至2.875%，就像当初他们取笑我要锁定他们那样。如果他们不匹配竞争对手的银行，我就走人。
最后，他们默许了，我实际上以2.625%的价格重新贷款给7/1 ARM。在这样的利率下，我的银行可能仍然会以3%的利率借钱给我。
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赢得三次
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当你能把赚钱和存钱结合起来的时候，你就中了个人理财的大奖。以下是截至2020年各类债券基金的表现!
但是债券投资者也有三次胜利，他们也是房主和房地产投资者．当低利率带来更多需求时，你的房地产和房地产投资的价值会增长。毕竟，一个家就像一个纽带，但有一个有用的组成部分。
您想要做的最后一件事就是一个不投资于债券或股票或任何往往升值的投资的租房者。随着资产价格可能远离您，您最终将经历三重损失。
我们都应该注意一个重要的警告信号。债券收益率下降与经济增长放缓相关。债券市场告诉美联储停止加息，并可能开始降息。
关键是经济拥有柔软的着陆和决策者，以避免自我伤口。但即使我们确实有多年的经济衰退和历史上最糟糕的贸易战，我在我身上也表示，随着投资者逃离安全的，债券将继续做得很好。
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任何债券投资房主都在这种环境中盈利或更多地利用？您是否惊讶的是，自1999年以来，债券已经完全表现出彻底的股票？为什么在金融界中没有谈论债券？你今天如何投入你的钱？
我退休了(过去5年)，过去30年主要是一个免税市政债券投资者。我的房子已经还清了，但我喜欢你以目前的低抵押利率抵押我的房子的想法。如果我抵押了我的房子，我可以把钱投资到哪里去获得良好的回报而没有失去我的投资的风险?
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U.S.颁发的零优惠券保留原始发行折扣（OID）出于税收。尽管债券不支付定期利益，零优惠券通常会输入收到利息支付，或幻影收入。出于这个原因，美国缴纳税收的零优惠券可以在延期退休账户中举行，允许投资者避免将未来收入缴纳税款。感谢分享一篇伟大的文章。
我真的很惊讶过去20年的表现优于股票。但随后在1999年，市场泡沫破坏之前的红色热。那么它可能不是进入股票市场的最佳时机。
我想知道你是否每月为过去两年中的股票和债券市场的成本平均值，哪一个会做得更好。
山姆，你认为用房地产投资信托基金代替债券的投资策略是什么?我知道REITS更像房地产类股票，但如果你从不打算出售REITS，而是无限期地持有它们，并利用其收益，你会因为比债券更高的收益率而创造一个类似的良好现金流的情况吗?
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嗨,山姆,
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乔
祝贺你，享受这个家!
>你最不想做的就是成为一个不投资债券、股票或任何会随着时间升值的投资的租客。
假设我有一个“朋友”，他现在正在租房，正在为进入圣地亚哥房地产市场攒首付。这个朋友的时间跨度小于5年。我应该告诉他把他的钱放在哪里，以最大限度地提高他的储蓄来支付首付?
我想这里有一篇关于这个的文章。
高产储蓄或CD。
在五（5）岁以下的股票和债券下面过于挥发性。失去资本的风险太大了。
此外，在5年的窗口期下，复利无论如何也不能说明什么问题。
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利用我的搜索框或在Google加上您想要的内容加上金融武士的单词。亚博app下载10年后，我已经涵盖了这个话题的机会。祝你好运！
谢谢山姆！你真的是最好的。
我现在是61岁，而且我的所有年多年度都倾向于股权指数基金。在过去的几年里，我通过加速付款来减少我们的校长，向债券，房车和家庭公平进行了举措。
我正在考虑将一些资金转变为CDS，以及我多年来一直拥有的储蓄债券，获得〜3.5％的兴趣，如果我们的收入遭受重大击中，则覆盖抵押贷款的余额。3％的CD兴趣将是我在抵押贷款的剩余利益的回报，所以这似乎具有比仅仅付出代价的更好的意识。
在大多数情况下，我抵制了安全的举动，但在我的生活中，我认为现在是时候聪明，减少了我们的一些市场风险，而不会放弃太多回报。
我今年60岁，沿着这个方向慢慢地移动。我认为这是一个聪明的举动。我不想成为2008年股权融合的一部分，成为投资组合的一部分，但我仍然需要我的余额。
为此，我使用了VBMFX和VTSMX（而不是VBTLX和VTSAX），因为该对具有更长的价格历史数据，性能相似。它只是投资者股份与海军上将股份相同基金。
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当你说房地产指数（VGSIX）表现优于股票但是那个实际上是真的，这不是。
关于您对赢得三次的思考，我建议这些福利也适用，并且可能在更大程度上对房地产投资者而不是房主。
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这可能适用于另一个群体，即净资产较高的个人，他们的主要住宅可能比普通美国人的房地产所占比例更小。我想这种情况应该适用于你的很多读者。
我同意你的观点！我年轻时专注于股票，而且它很好地付清了。正如我在风险简介中变得更加保守的那样，我一直在增加我的债券曝光，这是我觉得的东西。总会有一些人认为某些投资方式是“错误”但投资是个人的，应该是个人的。我相信更多债券曝光是有益的整体逻辑，因为一个人变老了。我现在处于一个快乐的平衡，在我的分配和计划每年继续重新审视它，因为我变老了。
同意文章的整体概念，但我不同意你的主张，即长期债券，比SPY等标准普尔500指数基金更好的投资。由于S＆P 500 500可以在您使用的时间表（最后20.4 yrs）上的性能（最后20.4毫秒）（假设续，并且再投资和再投资），因此表现为误导。这远远低于股票的长期表现。如果您将时间框架扩展到vbltx的总回报率，因为1994年的成立于展示而在同一时期，您会发现，在25.2岁的时间股票中，债券的总收益总额为8.9％。这些返回的符合长期平均值更加符合。就个人而言，我会跳过债券，并将资金分配到Reits的Reits和/或直接所有权代替债券，其余的库存。Re是我看来的一个优越的债券代理。If the pot of money is large enough, you can live off the dividends from the stocks and REITs… who cares if the market price is more volatile… they will maximize your net worth in the long run, and isn’t that the goal for financial independence?
更不用说，债券绩效包括对该国历史上的债券价格最大的升值。自1980年以来的债券价格直接起来。如果通货膨胀真正起飞或默认出现，他们没有更多的情况，但理论上可能会下降..转移时间炸弹+医疗保健可能导致很多村庄失去价值。
与债券相比，我也更喜欢不错的股息投资组合，不只是房地产投资信托基金，但肯定是一大笔。
您的评论误解了债券的性质（并将其视为股票）。
记住，与股票不同，债券有固定的时间范围。一般来说，它们有短期、中期和长期。它们也有信誉成分(例如，机构、投资、垃圾)。因为它们已经“直线上升”，所以它们“可以下降很多”的想法既不正确也没有意义。
债券价格（即，债券资金）将基于显着的信贷退化或利率上涨。但是，由于“很多通货膨胀”本身，债券不会下降。
然而，将会满足大量的通货膨胀，增加了利率。反过来，会导致“债券基金”的标称价格下跌（依赖于债券的持续时间，在债券的持续时间内，债券最长债券），但它也会导致这些债券的金额恢复到上升．对于那些具有较长的地平线的人（一般来说，匹配“债券基金”在问题上的持续时间）或者对于那些保持债券到期时，税率的增加是无关紧要的。
该讨论还会掩盖了预期，即利率将有重大变化。如果您认为，正如Sam所做的那样，“美国的其余工作寿命将保持利率，”那么（所以您投资于更高年级的债券），没有任何东西。事实上，如果利率低至预测，长期债券基金将是最好的。
至于养老金和医疗保健的“时间炸弹”，我认为你估计它的影响。首先，这是某些市场的众所周知的风险，因此它相对容易多样化，并在高档债券上选择。其次，它不是一个二进制事件，会影响所有市场，也不会同时发生。第三，是什么让您认为政府有希望这些养老金的福利，不会简单地重写交易？它已经发生了。最后，不是我是一个必不可少的支持者，但如果养老金市场发生了最糟糕的事情，你可以放心，将有政府救助和/或税收增加弥补差距。市政当局需要信贷，他们不会违约，因为作为企业债务人 - 也是破产不是所有城市的选择。
至于对房地产投资信托基金的讨论，它们很好，但它们有严重的税收影响，这与债券有实质上的不同。对于税收优惠的账户，REITS可能是有意义的，但它们非常不稳定，并不是每个人都有兴趣使用它们。对于非税优惠账户来说，很难看出房地产投资信托比其他选择更有好处。
这让我最后一点：税收。大多数投资巫师在线忘记讨论投资车辆的税收，但税收至关重要。市政债券与企业债券不同，甚至在MUNI范围内，有不同类型的债券（例如，私人活动债券），具有不同的税收影响。重新获得高收益率，但它们被征税为普通收入。股票很好，但有些股息是有利的税率（合格的收入股息），而许多其他人不是......除非你在较低的税收托架中，这些问题非常重要，因为某种原因，广泛忽视。
相信我，我不会错过 - 了解债券的性质（以及学期贷款，CMBS债务等的其他债务）。我已经完成了多种途径，将该死的事物销售到数十亿的曲调，并定期向信用评级机构发表讲话。除了信用价值之外，债券利率的最大决定是通胀预期。
是的,收益率会上升如果债券的价值下降,但没有如果你需要出售15年期债券持有5年,有其主要价值从100年到80年,因为利率从4.5%接近投资级8%,公司本身已2信用评级下降。你将损失20%的本金，抵消过去5年的利率。当利率下降(债券价格上升)时，除非公司违约，否则你不会有损失。你要么保持高利息，要么从本金中获利。
如果你认为养老金定时炸弹比我想的要少，那就继续买市政债券吧。我会避开他们。无论利率是多少，我都不会碰芝加哥或伊利诺伊州10年期以上的债券。是的,税收是重要的,但是1)这是极其复杂和每个人不同,2)分红股增加股息~ 5%一年而你的债券票面利率是固定的你所拥有的任何笔记3)从长期来看,股票肯定会增加所以我仍然强烈倾向于股票。
我们如何承担利率和此事税款持续一生的税收将保持相对较低？我们有赤字花费我们的权利，并将战争融为20万亿美元和数量。社会保障在早期的是一项精算梦，直到现在占有率高度超过的收件人。我想不出许多私营部门融资计划，可以在政府所规定的融资计划中存活。我们将为所有这些支付。我们将支付通货膨胀和更高的税款费用。它必须发生。我们不能永远躲闪这么混乱。大多数股票股息确实有资格获得15-20％的合适率，而债券（和REITS）以边际税率征税，通常适合投资者人。好公司提高他们的股息，这是一种通货膨胀对冲，这是债券不提供的复合影响。 As I stated above, I don’t think stocks are overvalued and earnings have been strong for the last few years. That will certainly end but stocks historically decline once every three years anyway. I have nothing against bonds. I own them. What I do know is they don’t generate the kind of wealth I need to reach my retirement goal.The argument that bonds will go up in a low interest rate environment does not really help retirees! A better strategy is to live off the dividends and not sell your shares. The same should be true for bonds. I should not be selling bonds for distributions but living off the interest which is fine if I can get 3-5% coupon rates which I cannot right now. Selling a bond is tricky as well. Unless you’re an institutional investor, I have gotten burned selling individual bonds. The pricing is simply not in my favor. Therefore the price my brokerage account says my bond is worth is far different than the limit price I sell it for. I realize stocks have trades as well but not at the disparity seen in bonds. Besides, we are already paying a premium for a lousy coupon rate of 2.5%. How much more can bonds go up when they’re selling at a premium. I claim bonds are still overpriced and the bond market is broken.
我不同意你的任何一个积分。
使用不同的投资时间框架将始终导致不同的结果。20年是一个很好的长期指标。
另一件事是，图表不会说谎。当然，通货膨胀可能会抬头，经济可能会过热，但现在不是这样，合理的债券配置利大于弊。
山姆，你建议年轻的投资者20多岁，30多岁以取得最大的风险。您的vbltx与标准普尔500指数否则显示，这很有意思。如果你是一名年轻的投资者仍在努力进入FI，你现在做了什么？
确定。查看:按年龄合理配置股票和债券
我希望我能够通过这篇文章中的年龄和财富来沟通债券的吸引力增加。
债券是目前最有害的泡沫:股票、再保险、艺术品和信贷。
即使CBs试图对债券进行价格控制，但当大规模信贷紧缩出现时，债券也不会成为安全的天堂。因为如果他们这样做，货币就会崩溃。
免责声明:我已经持有现金或做空市场超过25年，错过了逃跑。结果，我被一份我讨厌为你输入评论的工作困住了。
首先，我很欣赏诚实的免责声明。
其次，要说“债券是最有毒的泡沫”是，是根本错误的。原因是根本错误的是，正如我之前所说的那样，它误解了债券的性质。在世界末日情景中，您不能携带“所有债券”。它不起作用。它们与股票，re或艺术不同。
也就是说，如果出现另一次“严重的信贷紧缩”——即比2008年更糟糕——那么没有什么是100%安全的。但是，这些世界末日的想法往往是精神分裂症。
如果世界末日到来，信用被擦除en masse，会发生什么？通货膨胀？不！恰好相反。没有人会有任何钱和价格下降。当我们有通货紧缩时会发生什么？利率下降。利率下降时会发生什么？债券价格上涨。
但是，假设相反的情况发生了。假设出现了80年代的通货膨胀因为整个世界都充斥着货币。每个人都“富有”，物价飞涨。然后，利率上升。当然，债券(以及其他一切)的“价格”被迫下降(当然是基于债券的长度)，但利率却大幅上升!回想一下80年代青少年的CD率!把我的钱!
第三，债券并不完美，他们不是每个人的答案。但是，对于人们“一定的年龄”或者为那些已经充满了财富的人来说，健康的高档，中期债券的健康帮助造成了很大的意义。
现在，10年的财政汇率一般于35年的一般性下滑，为债券价格提供了尾风。债券收益率实际下降多少钱？或者在未来10年或20年内的平均水平有多次下降？我只是没有看到债券价格上的尾风。即使利率在低水平停滞不前，我更倾向于为安全股息支付股票或人员。至少这些资产通常会在长时间内增加支付超过通货膨胀。就像其他人提到的那样，在对债券的通货膨胀前进后，赚取不到1％的效果似乎并不像胜利。
几点：
*债券的回报。我从我的(市政)债券中获得了4-5%的收入/收益(按同等税收计算)，这些债券主要是中长期的、高评级的。这得益于我的纳税等级最高这一事实。我对稳定的4-5%的回报很满意。但是，我在这些债券上的总回报在利率下降如此之快的年份里甚至更高。在这种情况下，每年的回报率超过6%。山姆还表示，他的债券回报率为4-6%。
*股票回报。山姆观察到，在他的生活中，4-6％“比获得15％回报或遭受15％损失的可能性更为理想的结果。”SAM在这里是一致的文学目的，但股票的真正风险/奖励比率不是任何给定年份的+/- 15％。它通常更高，并且对股票的平均值恢复“在这个阶段告诉您，风险奖励是重量的重量，支持更高的风险和更低的奖励（即，更大的下行风险）。实际上，多个专家，如先锋首席执行官和首席投资官，蒂姆布基和格雷格·戴维斯，谨慎，预计未来10年从股票市场下降4到5％。我没找到任何东西，但我会赌飞机同意该评估。我认为4-5％是合理的，可能是慷慨的，但无论股票显然都有更多的风险和波动。
*风险/波动。正如SAM的说明所拥有的股票将取决于您的特殊风险容忍度（这本身应该由您的年龄，资产和投资者独有的其他问题确定）以及您真正天气真正天气的诚实能力。没有“一个尺寸适合所有人”。所以，对于一些人来说，有关股票的问题将只是“为什么？”假设您每年不需要超过4-6％，为什么要承担额外的风险和波动？您的答案将取决于您回答上述风险/天气的方式。
*利率变动。我不认为在我的有生之年利率会有太大的变化(我已经40多岁了)。而且，尽管我认为利率在这段时间内可能有任何一个方向的变化，但我的观点是，不会有太大的变化。事实上，去年这个时候，一些非常聪明的人(比如冈拉克)预测，10年期国债收益率将迅速升至6%，他说，在10年期国债收益率超过3.25%之后，这种可能性尤其大。那是6个月前的事了。好吧，几个月后，我们得到的10年期债券仅仅是2。0%此外，自2000年以来，美国还没有出现过6%的利率——大约是20年前互联网时代的全盛时期。他们能提高吗?当然，但我不希望它发生得太快。
*利率下降。我看到房价越来越多？我不是一个幸运的柜员，但它是可能的 - 例如，德国目前有负率，而10年的本身短短3年前约为1.3％。此外，我们有一个美联储，即如果有的话，中立和/或绝育。2018年12月之后，他们不再升级率。如果他们可能正在等待衰退 - 每个人似乎都同意我们逾期 - 所以他们实际上可以降低利率。事实上，有些人争论（Mauldin，我相信）我们确实会看到率降低，也可能是消极的。我很好奇有什么合理的争论来增加物质的速度？你能想到吗？
*为什么我喜欢债券。我喜欢债券提供的一致，可预测的收入，而且，当它到达Munis无论如何，过去50年的违约率低于1％。他们是否对风险免疫？当然不是，但他们被认为是“无风险”T-票据的紧密秒，我们知道麻烦斑点已经在Muni Arena。而且，正如我所说，我专注于高质量的债券。其他人可以购买波多黎各或伊利诺伊州债券。不是我。
*股票也不错，但房地产投资信托基金就不一样了。我同意持有一定数量(取决于你的风险/波动承受能力)的高质量、派息股票(尤其是那些支付QID股息的股票)，但房地产投资信托基金不属于这一类，因为它们的税收和波动特性。房地产投资信托基金有位置吗?我想。例如,如果我是在一个低税率生活在一个低或不征税的国家,有大量的其他资产/收入的波动不会关心我,或者——如果我想赞美一个已经与额外重新暴露在一个多样化的投资组合提供账户,或者——如果我是一个学生可以可靠地袜子,如果有纪律，那笔钱可以用10年以上，然后我就会配置一些房地产投资信托基金的风险敞口。然而，作为一个将近50岁的人，房地产投资信托基金除了给我带来溃疡和在我的税收优惠账户中占据有限的空间外什么也做不了。我更喜欢保持简单，并坚持使用那些不那么激动人心的QID派息者。
谢谢你仔细阅读我的文章。一个读者花时间真正地消化内容会让我非常满意和高兴。
我希望人们意识到，绝对没有放之四海而皆准的方法。这不是一个100%的债券或100%的股票的决定。我个人投资的许多其他资产类别都有一个百分比权重。
我发表这篇文章是为了给那些债券超重、接近财务独立或已经退休的人一些思考的东西。