你知道谁错过了特斯拉、苹果、Netflix、谷歌、Facebook等过去10-20年增长迅猛的股票吗?红利股票投资者。对于年轻的投资者(年龄小于40岁)，我认为最好主要投资成长型股票，而不是股息股。有了成长型股票，你就增加了快速积累更多资本的机会。
你宁愿投资一家在你工作期间能提供更多资本增值的公司。毕竟，当你有工作收入时，赚取股息收入就不那么重要了。相反，在成长型股票上建立尽可能大的金融坚果才是更重要的。
然而，一旦你退休或接近退休，你可以转向股息股获得收入。你不应该因为缺乏W2收入而在退休时有那么高的税单。此外，鉴于股息股的资产负债表更为强劲，它们的波动性也相对较小。
股息股投资是被动收益的一个重要来源。事实上，我把分红股列为被动收入的主要来源．问题是，在股息收益率相对较低的1-3%的情况下，你需要大量资金才能产生任何有意义的收入。此外，作为少数股东，没有办法提高派息率。
即使你有一个100万美元的股息股票投资组合，收益率为2%，每年的股息收入也只有2万美元。记住,最安全的退休提款率不触及本金．此外，你必须问问自己，这样的收益是否值得承担投资风险。
成长型股票优于派息股
如果你相对年轻，比如不到40岁，把大部分股票投资于有股息收益的股票是一种次优投资策略。投资成长型股票比投资股息股要好得多。你可能会获得W2的收入，所以你不需要更多的收入来支付更多的税。此外，你的目标是尽快建立一个庞大的资金栈，这样你就可以更快地获得自由。
如果你在年轻的时候决定投资股息股，那么在吃汉堡帮手的同时，你会在未来几十年里希望吃菲力牛排。当你到了理想的退休年龄时，你可能会问自己:“宴会到底在哪里?”
在过去20年里，我投资的几只回报丰厚的股票中，没有一只是派息股。随着时间的推移，分红股将提供健康的回报。但如果你像我一样，你宁愿尽早建立你的财富。
如果我要作为一个少数投资者在股票市场上冒险，面对无数未知的内生和外生变量，我不是在为面包屑而博弈。当事情变糟，一切都变糟。因此，我希望获得更高的潜在资本增值回报。
要知道，当利率下降或飙升时，成长型股票受到的打击往往比派息股大得多。因此，作为一个成长型投资者，你需要能够承受更高的波动率。
派息公司的基本原理
公司支付股息的主要原因是管理层无法在公司内部找到更好的增长机会来投资留存收益．
另一个主要原因是管理层无法用手中的现金找到更好的收购机会。因此，管理层以股息或股票回购的形式将超额收益返还给股东。
如果一家公司支付的股息相当于2%的收益率，管理层实际上是在告诉投资者，他们在公司内部找不到回报率高于2%的更好投资了。
假设你是特斯拉汽车公司(Tesla Motors)的首席执行官埃隆•马斯克(Elon Musk)，这家成长型公司不分红。你认为埃隆会开始用利润分红，而不是把钱投入到电池续航时间更长的新车型的研发上吗?当然不是!
如果埃隆·马斯克(Elon Musk)的资本回报率不能超过2%，那绝对是可悲的。特斯拉汽车公司(Tesla Motors)于2010年年中上市，一直是有史以来增长最快的股票之一。
谢天谢地特斯拉没有分红，否则公司可能已经破产了。通过举债和现金流再投资，特斯拉成为了一个成功的增长故事。
红利股票的例子
现在让我们来看看美国电话电报公司(AT&T)这样拥有美国最大无线网络的电信公司。根据皮尤研究中心的数据，美国的手机普及率超过88%。AT&T还拥有业界最大的用户基础。
由于已经很高的渗透率，加速增长的机会很低。然而，由于AT&T像一个以寡头垄断的方式制造用户钱的公用事业公司，因此产生的现金流很高。由于现金流强劲，而且没有更好的投资选择，AT&T支付每股约2美元的丰厚股息，相当于以当前股价计算的7%的股息率。
看看特斯拉汽车(Tesla Motor)蓝色的股价和美国电话电报公司(AT&T)绿色的股价之间的对比，就会发现根本没有可比性。你甚至看不出AT&T在图表中。过去五年，AT&T的股价下跌了22.37%。与此同时，特斯拉的股价上涨了2340%。你会选择哪一个?
我是这两只股票的股东，我后悔因为股息而买入AT&T。在低利率、高通胀和政府补贴的环境下，成长型股票迅速走高，而派息股的表现却不佳。
下图是成长型股票谷歌、苹果和Facebook的5年股价表现与股息贵族股票AT&T、可口可乐、3M、宝洁和雪佛龙以及标准普尔500指数的对比图。如您所见，性能差异很大。在牛市中，你希望增持成长型股票，以获得潜在的更大回报。
当你有一个大的投资组合并且接近退休时，获得股息是很好的。然而，试图通过分红股票快速增长财富是一个次优决策。
关于股息的一个误解
关于拥有派息股的一个主要误解是，派息是免费的钱。红利不是免费的钱。支付股息会降低公司资产负债表上的现金数量，进而降低公司的股本价值。
派息股在支付季度或年度派息后反弹的唯一原因是预期。如果一家公司有支付股息的历史，那么它的股票往往不会因支付的股息而下跌。人们对可口可乐这样的公司将继续产生足够的现金流，像几十年来那样再次发放股息的预期很高。
如果随着时间的推移，增长的数量不能弥补股息带来的价值损失，公司的价值可能会下降。如果你投资的公司恰好没有增长，而且正在削减派息，那么你就会发现自己是一个真正的废物。
成长型股票有生命周期太
历史上增长最快的股票之一是微软(Microsoft)。然而，即使是像微软这样的成长型股票也不可能永远上涨。2000年至2016年期间，微软的股价毫无起色。值得股东们庆幸的是，新CEO重振了公司，并充分利用了云技术。
如果你是一个在20世纪80年代决定不买微软而买分红股的年轻人，你的表现就不理想了。
然而，到2003年，微软意识到由于其垄断地位，其Windows平台已经饱和。与此同时，个人电脑的增长也陷入停滞。因此，他们从2003年1月17日开始支付股息，因为该公司无法找到更好的现金用途。
作为派息股，微软在大约10年的时间里都保持着2% - 3%的股息率，表现还不错。当你做大的时候，问题是很难再快速发展了。看看派息股IBM就知道了，自1999年以来，它基本上没有什么起色。
要了解公司的生命周期。不是每一家公司都能像微软那样，不断发展，抓住新机遇。
10年前，我们知道有多少公司在今天因为竞争而不复存在?许多公司未能创新。一些公司的业务面临大规模中断。Tower Records, WorldCom, Circuit City, American Home Mortgage, Enron, Lehman Brothers, ATA Airlines, The Sharper Image, Washington Mutual, Ziff Davis, Hostess Brands和Hollywood Video都消失了!
这就是为什么你不能明目张胆地购买并永远持有一只股票。你每年至少要做一次投资。
股利的投资者应该密切关注利率吗
在利率上升的环境下，股息收益股票、reit和债券的表现往往弱于大盘。
在利率下降的环境下，只要派息公司继续产生良好的现金流，保持或提高派息率，它们就会被看好。随着利率下降，股息收益率高的公司看起来相对更具吸引力。
目前,我们处在一个低利率的环境中．低利率可能会持续数年，因为美联储承诺将采取过度宽松的政策，直到看到通胀率在较长一段时间内高于2%。由于大流行后的大量刺激措施，通货膨胀正在抬头。然而，利率可能会继续保持在低水平。
因此，在利率较低的环境下，蓝筹股派息股应该表现相对较好。然而，看看成长型股票的表现有多好。
当利率处于低位时，企业可以以更低的成本借入更多债务。如果一家成长型公司能够以2%的利率借入债务，并将这笔钱用于投资，使其业务增长10%，那么这家成长型公司的表现将超过一家分红型公司。
在低利率环境下，投资者可能会怀疑管理层在不必要的情况下继续支付高股息的敏锐程度。成长型股票再次胜出。
”“股息增长股票”是用词不当
有些人喜欢认为他们投资的是“红利增长型股票”。遗憾的是，这不大可能是真的。“股息增长股票”是一个矛盾修饰法。一家公司的股息增长越大，就越意味着管理层无法更好地利用现金。
此外，管理层正试图优化资本的最佳使用。由于资本是有限的，从长期来看，如果一家公司在其他地方找到了更好的增长机会，它就无法支付更多的股息。当然，股息股肯定会增长，很多股票都是如此。但在牛市中，它们的表现远不如成长型股票。
在金融领域，一切都是相对的。“股息增长”投资者可能会认为一年8%的利润增长非常诱人。然而，成长型股票投资者可能希望每年至少有20%的利润或收入增长。
为了帮助你更好地理解是支付股息还是将公司现金流进行再投资的两难境地，假设你是一家公司的首席执行官。你的目标是使花费的每一美元的回报最大化。
对成长型股票该投资多少
假设你同意在年轻时投资成长型股票比投资股息股更好。让我来分享一个指导，告诉你在不同年龄段应该投资多少成长型股票。
这些投资成长型股票的百分比数字是针对特定股票的投资，这是你的一部分全面的主动和被动股票投资．
换句话说，假设你有一个100万美元的投资组合。你决定将60万美元投资于SPY这样的股票指数etf, 20万美元投资于IEF这样的债券指数etf。剩下的20万美元(20%)将投资于个别成长型股票或派息股。这就是我们所说的投资。
增长与股息股票的权重
0 - 25岁:100%成长型股票，0%分红型股票
26 - 30岁:100%成长型股票，0%分红型股票
31 - 35岁:90%的成长型股票，10%的股息股
36 - 40岁:80%的成长型股票，20%的派息股
41 - 45岁:70%的成长型股票，30%的分红型股票
46 - 50岁:60%的成长型股票，40%的派息股
51 - 55岁: 50%的成长型股票，50%的派息股
55岁以上:40%的成长型股票，60%的股息股
在我看来，把你股票投资的一部分投资于成长型股票总是好的。然而，随着年龄的增长和财富的增加，你可能想要承担更少的风险，经历更少的波动，以及赚取更多的被动收入．
此外，由于股息股支付股息，你还必须为收入交税。如果你碰巧已经因为你的日常工作获得了很高的收入，赚取更多的股息收入是不理想的，尽管股息的税率较低。
你的主要投资已经产生了收益
记住，你的主要指数基金和etf应该为你的股票和债券带来大部分被动收入。因此，在你的特定股票投资中投资更多的股息股可能不会起到作用。相反，你不妨投资成长型股票，希望能给你带来更强的资本回报。
然而，在熊市中，由于投资者寻求收益和避险，股息股的表现可能会优于成长型股票。一旦你成为一个相当大的金融狂人，你的目标应该更多地转向资本保值。
我对按年龄划分在成长型股票和分红型股票之间投资的建议只是一个指南。如果你更喜欢风险，那么你当然可以将更多的股票投资于成长型股票，反之亦然。
记住，你已经做到了按年龄建立适当的资产净值分配．我的基本情况是，在我们的后半生中，大约有30%、30%、30%、10%的投资分别用于股票、债券、房地产和无风险投资。如果你遵循这样的净值分割，那么你已经拥有了相当可观的资产，可以为你带来收入。
你只将一小部分可投资资产投资于主动投资。因此，你不妨试着看看你是否能在这类成长型股票中跑赢大盘。
成长型股票vs股息型股票回顾
让我来总结一下为什么我认为对年轻投资者来说，投资成长型股票比投资股息股更好。
1)用派息股票快速打造一个规模可观的金融狂人更难。管理层正在把现金返还给股东，而不是在公司内部寻找更好的投资机会。因此，根据定义，派息公司的增长取决于其股息率。
2)股息股在利率上升的环境中往往表现不佳。想想如果利率过高，房地产价格会发生什么变化。需求下降，房价小幅下跌。然而，在低利率环境下，成长型股票往往会跑赢大盘。原因在于，可以借入廉价资金，再投资于增长更快的机会。
3)如果你适当地分散你的资产净值，你就会有相当一部分的资产净值产生稳定的收入通过房地产、债券、存单和其他产生收益的资产。因此，增加派息股就是增加固定收益类资产。
4)将你的投资风格与你所处的人生阶段相匹配。当你年轻的时候，当你没有多少资本的时候，大举投资股息股是逆向的。当你年轻时只有少量资金，你的主要目标是尽可能多地积累资本。当你年纪大了，有了更多的资金，投资股息股更有意义。你想要创造收入，这样你就不用工作了。此外，你会变得更加厌恶风险，因为你弥补损失的时间更少了。
5)如果你认为我们正在进入熊市，那么你投资股息股的损失可能会比投资成长型股票少。与成长型公司相比，派息公司往往拥有更强健的资产负债表、更强劲的现金流和更可靠的商业模式。然而，如果你认为一场真正严重的低迷即将到来，那么在股票以外进行再平衡可能是一个更好的策略。
6)要想彻底理解投资成长型股票还是分红型股票的争论，你必须像上市公司的首席执行官或首席财务官那样思考。为了使你的公司成功，你必须找到最合理使用每一美元的方法。用公司的现金支付股息意味着把现金再投资到公司或收购新业务的选择都不那么有吸引力。
你可以随意投资你喜欢的任何类型的股票。我们都有不同的财务目标和财务状况。然而，我希望你至少能在我的论点中找到逻辑。
值得考虑的强大投资策略
最后要考虑的投资策略是购买成长型股票和投资房地产，而不是股息股。这种强大的组合提供了两全其美的效果:高增长和高收入。
自1997年以来，我一直投资成长型股票和派息股。到目前为止，成长型股票的回报率是大学以来最高的。我还一直在用我从成长型股票中赚来的钱，把一部分收益再投资到房地产中。我也用我的积蓄扩展到房地产领域。
房地产往往比股息股提供更多的收入。房地产也提供资产多样化抑制波动。在股市低迷时期，房地产往往跑赢大盘就像我们在2020年3月的熔毁过程中看到的那样。我不喜欢看到我的股票价值一夜之间“噗”掉。但我确实喜欢房地产带来的稳定。
尽管管理房地产比投资股息股更麻烦，但我喜欢这种分散投资。更进一步，通过投资私人房地产辛迪加交易在美国，我不再需要处理租户或维护问题。
最喜欢的房地产市场平台
我个人投资了81万美元亚博app下载官网下载在18个项目。我的目标是利用美国中心地带估值较低的优势，100%被动地赚取收入。亚博app下载官网下载房地产众筹投资和租赁物业已经取代了我的股息股投资。他们的被动收入加起来大约有19万美元。
Fundrise:认证和非认证投资者通过私人电子基金分散投资房地产的一种方式。筹资活动从2012年就开始了，无论股市行情如何，都能持续产生稳定的回报。对大多数投资者来说，投资多元化的电子投资基金是获得房地产敞口的途径。
CrowdStreet:一种为合格投资者提供的投资单个房地产机会的方式，主要是在18小时车程的城市。18小时城市属于二线城市，估值较低，租金收益率较高。由于就业增长和人口趋势，这些城市也有潜在的更高增长。如果你有很多资金，你可以通过CrowdStreet建立自己的房地产基金。
两个平台都可以免费注册和探索。在可预见的将来，我计划继续投资成长型股票和房地产。
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读者们，我很想听听你们对成长型股票还是派息股之争的看法。你喜欢哪种股票?为什么?你认为“股息增长股票”是一个错误的称呼吗?
你好-感谢精彩的内容。在你那个100万美元的例子中，你提到了股票和债券之间的80/20分成。这个例子仅仅适用于股票和债券吗?在你的净值配置文章中，如果把房地产配置包括在内，整体投资分配会因年龄而不同。
谢谢你！
杰里米
这篇文章写得很好，正是我想要的。我现在56岁了，经常帮助新手投资策略。太多的人想做自己的，但不想看他们的股票。抱歉，但一切都是循环的，如果你不想看，找专业人士帮你看。还有一个问题，特别是对IRA来说，你不认为你可以在某些领域找到增长的股票吗，比如房地产和大宗商品。当价格上涨时，我经常把钱转移到石油股票或天然气股票上。我经常获得增长和丰厚的股息作为回报，但当价格开始下跌时，我也会退出。再次感谢文章....50% 50%给我
我对你说的一件事稍加评论:看看Fundrise和“投资eREIT或房地产ETF是获得房地产风险敞口最简单的方式，无需杠杆。”
澄清一下，你可以用现金购买Fundrise的股票，也就是说，不需要“个人”承担杠杆，但Fundrise本身使用杠杆，这意味着股东间接承担了杠杆，以及与之相关的所有风险。我这么说并不是批评，因为在过去几年里，杠杆在很大程度上帮助加速了收益。我从2018年初开始投资Fundrise，非常喜欢这家公司。
的确是的。该由Fundrise来解决如何安排投资购买的问题。总的来说，我喜欢投资基金而不是个人投资，因为它更简单，波动性更小。
你好,
我都快40岁了，在你看来我还应该投资成长型股票吗?
大家好，我必须说在投资游戏中最重要的事情是了解你所投资的企业。我认为投资股息股和成长型股票应该是次要的。人们不应该投资于他们根本不了解的东西。
这可能是成功投资避开股票市场柠檬的最重要因素。不幸的是，这可能意味着错过了巨大的增长股票，例如亚马逊从1999年以来损失了70%的价值，花了8年多的时间才恢复到原来的价值。然而，讽刺的是，即使是1999年的峰值，现在也显得荒唐地便宜。尽管我会举手说，我从来没有预料到生意会如何发展。
出于这个原因，尽管我已经30多岁了，我还是会坚持投资那些死板的股息股
感谢这篇见解深刻的文章。我同意在你年轻的时候多投资于(早期)成长的观点。事实上，从任何错误中恢复过来都要容易得多，而超过标准普尔500指数回报率的可能性也要高得多。
我晚了一点，我投资是为了收入。房地产听起来很有趣，但在我住的欧洲，真的不是什么好选择。租金收益如此之低，我可以更好地投资美国房地产投资信托基金。
它们的收益率更高，我可以即期卖出。它还节省了大量的公证费和其他交易费用。
祝你有愉快的一天!
不错的文章。但如果一个理论被用一个例子来“证实”，比如神奇的特斯拉，或者微软，甚至通用汽车。仅仅因为特斯拉做了“这个”，或者微软有“那个”，并不能证明一个理论是正确的。我承认成长型股票的潜力，但并非所有成长型股票都实现了它们的承诺。(! !)我们喜欢听到那些流氓投资者迅速成为百万富翁的故事，但你很少听到那些投资者自己破产的故事。当然，如果一家公司派出保守的股息，那么它的执行董事会就会坐立不安，因为他们不知道如何从增长的角度来处理自己的收益，这种说法也并不总是正确的。我更喜欢投资那些众所周知拥有健康资产负债表并支付保守派息的公司。这可能不会让我成为千万富翁，但就赌博而言，我认为这对像我这样的保守投资者来说是一个安全的赌注。虽然股息是应税的，但如果你卖出股票获利，资本利得也是应税的。
当然，我在单个例子中得到了它。也许我还应该把Netflix、谷歌、亚马逊、英伟达等股票也算进去。
但我希望你和其他人能够理解为什么我认为年轻投资者应该投资成长型股票，以及为什么所有投资者都应该将部分股票配置到成长型股票。
作为一名企业主，我现在看事情更清楚了，我发现增长是困难的，但我欣赏任何能够持续增长的公司的增长。
感谢您的及时回复!!是的，投资组合的平衡(取决于年龄)是关键。我不再那么年轻了(当然也不像在座的一些人那么有经验)，因此我更强调那些有良好历史、没什么可羞愧的知名公司的股息股。我也没有大量的钱可以让我承担很大的风险。至少我的一个优势是，我在学术界工作，因此我的养老金是终身的(对我和我还在世的配偶来说)。无论我从投资组合中赚到什么，都只是“额外的”
有了退休金，你真是中了大奖!讽刺的是，有了养老金，如果你愿意，你可以承担更多的风险。
在私营部门工作的人没有充分认识到养老金的价值。
看到的://www.918taoke.com/how-do-i-calculate-the-value-of-my-pension/
伟大的文章。我粗略地看了一下，以后再深入研究。和平!
不幸的是，在比利时，分红股并不有趣。投资于不分红、而是将利润再投资的累计跟踪股或股票要有趣得多。
我认为，许多人的一个重大错误是，他们认为股息股不能同时成为成长型股票。当公司分红时，价格很容易上涨。事实上，有很多股票在10年的时间里都是标普500的。现在他们能超过特斯拉这样的公司吗?不，但除了股息的复合效应外，它们确实提供了很高的回报。
我还认为，支付股息并不意味着公司没有对自身进行再投资。如果一家公司有宽阔的护城河和良好的财务状况，剩下的自由现金流可以在支持派息之外发挥更大的作用。我认为人们对派息股的一个主要问题是，他们期望派息股像成长型股票一样，追逐收益。这通常意味着他们最终选择了质量较低的公司，或者更适合退休人员每月赚取收入的公司。
你在这里列出的内容非常聪明，也是我看到许多人在进入市场时抱怨的一些陷阱。
与成长型股票相比，你的股息股表现如何?你投资多久了?知道你来自哪里很好，这样我们就能有更好的了解。
派息股肯定有好处，派息股肯定能卖得好。当我再次步入退休时，我有很多分红股票。但我已经积累了我的坚果。
专注于你的分红股票业务。
作为投资者，我远不如你经验丰富，我还有很长的路要走;对我来说还不到十年。我一开始专注于成长，因为我在市场上还有足够的时间。但我发现，我不需要把收益最大化到极端，如果我能制定一种策略，帮助我保持在大盘指数之上，我就很高兴了。因此，选择单一股票而非大盘ETF是有理由的。
我认为，对于成长型股票，你总是有机会在短期内最大化你的财富积累，但对于长期投资者来说，我认为，如果你发现有强劲增长因素的分红股票，你可能会从更低的价格增长中受益，这被再投资的复合因素抵消了。我认为你在这里提出的所有观点都是正确的，我同意，我只是看到现在进入市场的许多人认为他们可以通过选股“赚数百万美元”，但他们忽略了投资的真正艺术，以及了解你正在寻找一家可靠的公司而不仅仅是昙花一现的互联网时尚所需要的研究。我很高兴你没有表现出真正的偏好，这两种形式的投资都有它们的陷阱，投资的现实对于那些不愿意自己投入工作的人来说是很艰难的。
还有，谢谢你的祝福。与其说它是一门生意，不如说是一项激情项目，但我希望它能作为一种免费工具，一路帮助人们。我知道你的网站有一段时间了，并从人们试图提供帮助的人那里获得了很多伟大的资源。
投资的伟大之处在于一切都是理性的。我们投资于我们觉得对的东西。然后我们接受5年，10年，30年后的结果。
听起来你好像快30岁或30岁出头?很难知道你不知道什么。随着年龄的增长，你会发现你不知道的甚至更少了!但幸运的是时间站在你这边。
股票市场总能让我们所有人感到羞愧。思想上始终保持灵活。
这是最好的建议。这是我的荣幸。
嗨,山姆,
喜欢这个话题和你对红利vs增长的看法。
作为一个非美国投资者，我可能会说:亚博app下载ios
-股票价值可以总是趋于零。成长型股票崩盘。分红至少有一个回收期。我认为分红是一笔不存在的钱，是投资风险的缓慢降低。我的意思是，回收期也是一个重要的财务指标?
-从长远来看，我们都死定了。
-这也取决于你想如何处理你的红利。例如，我喜欢在再投资/购买更多股票/减少债务之间徘徊。这种选择确实很有吸引力，尤其是在熊市中，投资组合可以产生现金流。或者在一个“可能”被高估的市场。现金为王。
-理想情况下，一家公司应该有较低的债务，这是一种支付义务，可以借钱给股东，而不是在一定程度上安全的债券持有人。我倾向于对具有合理未来前景的成熟公司保持一致的派息率。
-强劲增长的故事很难找到，可靠的派息者也很难找到，但这两者并不相互排斥。两者皆有可能。
我只要2先令。
伟大的文章，我百分之百同意。我是一个成长型股票女孩。你必须超越季度，超越一年，与这些公司一起实现长期发展。这是一个巨大的福利!坚持他们。我也有一些股息贴纸，把股息投入成长型股票。
谢谢你！
具体来说，我在罗斯个人退休账户(Roth IRA)的股息产生基金中有大量投资。我相信产生股息的基金或股票对早期投资者来说是无价的，因为随着时间的推移，你实际上通过再投资拥有了额外的股票，而上涨的股价和收益只有在你兑现之前才会出现在账面上。账面收益可以在崩盘中迅速消失，我认为崩盘是不可避免的。
不过，我将总退休配置的8-10%投资于小盘股，以搭乘您所讨论的增长。
我没有真正考虑到未来的利率环境(似乎永远都是悬而未决的)，以及这将如何影响提供股息的公司，所以谢谢你的提醒。
酷。希望你正处于你的财务之旅的中期或后半段。在一个大的投资组合中波动较小是很好的，它产生的收入可以满足预期的生活开支。
在年纪大的时候想要减少心脏病发作是很好的。
好的文章,山姆!整篇文章中最重要的一句话是——“支付股息降低了公司资产负债表上的现金数量，进而降低了公司的股本价值”。我希望人们明白股息也有机会成本。如果公司用这笔钱投资更好的NPV项目呢?
在我攻读MBA期间，我选修了一门名为“高级公司财务”的课程，我们的教授用微软的例子很好地解释了这个概念。
幸运的是，他的课程在网上免费提供，好奇的人可以在这里阅读更多关于这个概念的内容:janschneider.website/teaching/corporate/10_dividend .html
@Tarun——我的年轻朋友，我怀疑MBA理论和随之而来的漂亮的、从现实中截取的图表不会给大多数人带来财富。你的教授给你举的例子是微软是所有这些纸老虎的问题的缩影。他为什么不以通用电气为例呢?或者，如果他的目的是更现代——为什么他不使用TSLA?你有证据证明，从长远来看，“火爆”的TSLA将创造出许多新的百万富翁吗?即使是一个孩子也能看到事后的图表，建立他能想到的任何理论。事实是，没有人能预测未来，这就是现实生活中存在的大问题。
山姆的理论是对的，他认为在你年轻的时候完全投资于成长，但只有一些假设，不幸的是，假设让“你”和“我”变成了“蠢驴”。他承认，在以后的生活中，你应该加入分红股，但他没有解释这一神奇的现象究竟是如何发生的——我们在这里讨论的是在以后的生活中，将资金从成长型转移到分红型(要想在这种策略中取得成功，显然你需要非常幸运地把握好市场时机)，还是说你在以后的生活中投资的大部分新资金应该直接投资于分红型股票。如果你想创建一个理论，这是一个关键的点，但它没有在这里得到回答。我想知道为什么。如果他说的是第一个，那么只有少数幸运的人会成功，但大多数人都会失败。当你开始投资时，投资于增长的最大原因是，增长在短期内比投资于股息和复利更不可预测和不稳定。除非你足够幸运，在一段时间内全部投资于成长型股票很可能会让你长期陷入困境，即使你的想法是在某一时刻你会开始投入更多的新资金用于分红，但这可能无法抵消在那之前全部投资成长型股票的潜在损失。
现在，另一个重要的问题来了——你是那种真正自私的人，不关心自己的孩子，想花光自己多年来积攒的所有钱，还是想留下某种财务遗产?如果是后者，过度投资于增长是一场真正的灾难。你能留下的只是红利，而不是增长。这是因为长期而言，股息的波动性比增长小得多，如果一个人每月需要X数量的资金，他就无法真正考虑本月的市场走势，以及他或他的“爸爸”投资是否仍在增长。只有分红才能让你在这个月不碰本金——同样，因为分红的波动性要比增长小得多。如果你能创建一个投资组合，让你只靠分红生活，你不仅能更好地控制自己的未来，还能更好地控制同类的未来……
在你对增长理论和教授的图表太过兴奋之前，先好好想想……
只是一个随便的人在这里浏览互联网…
迈克不懂风险回报比。如果你在银行里有几百万美元，想要无风险的收入，把它投到分红股票里。
但如果你没有几百万可以投资呢?
这就是风险奖励发挥作用的地方。是的，你可以建立你的股息投资组合，再投资股息，直到你准备退休(一个非常安全但缓慢的策略)。而且，每次你获得股息时，你都要交税。你为什么要拿着股息去交税，然后再转回去再投资到同一个投资组合(这里是捂脸)?
相反，年轻人的目标应该是尽可能快地获得几百万个投资组合。其中一种方法是买入并持有像特斯拉这样的成长型公司。你想在未来10-15年里成为你的前3-5个选择。这就是真正的复利。这不是每年都要把钱取出来。
生活中的一切都是关于风险回报比的。大多数人会通过规避风险来获得安全感，但事实是，你承担的风险越多，你就越成功。
如果你觉得自己很有钱，你可以日间交易一些期权，承担尽可能多的风险，你可能很快就发财了。
对于那些希望获得20-50%(有时甚至更高)年化回报率、对股票选择有足够了解的人来说，成长型股票是一个不错的选择。当然，股票可能会崩盘，但如果你不卖出，只是持有股票度过熊市，你很可能会在新的牛市中领先。
如果你想要缓慢而稳定地增长，并在60岁退休，每年分红10万美元，那就去做吧。我也想做同样的事，但当我40岁的时候。
这样的时间值得冒险吗?
这取决于你，但成长型股票总是比分红型股票提供更快更好的回报。
支付股息并不影响公司的企业价值，它降低了股权价值。
企业价值=股权价值+负债-现金。股利支付减少现金，企业价值上升。但股息的支付也降低了同样数量的股权价值，所以企业价值不会改变。(企业价值大致代表公司的经营，债务/现金只是资本化的变化)。
你也不必相信他的话。根据经验，派息股的表现优于其他股票。从1972年到2017年，派息股票的年平均回报率为9.25%，没有派息的股票的年平均回报率为2.6%。如果一支股票停止派息，就像文章中提到的那样，情况非常糟糕，这些股票表现不佳。不过，虽然有亚马逊这样的大赢家，但成长型股票的平均表现却不佳。
也许反对派息的最大理由是派息的税收效率低，相反，采用股票回购计划会更好，让投资者能够适当地分配派息时间。你也有更多的机会成为百万富翁的成长型股票通过“幸运”。但多数公司的表现只是逊于股息股同行。
山姆,
我一直期待着你的文章，因为它们让我思考配置投资的最佳方法。有点跑题了，但在阅读这篇文章时，我开始思考这个问题:我想问你是否写过一篇文章，根据不同账户类型(401k/IRA、Roth、税后)的税收，针对不同类型的账户(401k/IRA、reit、免税市政债券、债券)的最佳投资策略(股息股、成长型股票、免税市政债券)?
谢谢你的这篇文章。从你的其他文章中，我得出的结论是，收入最大化很重要，分红股票是增加收入的一种方式。
尽管如此，我还是同意这篇文章的主旨。我投资的时间很短，但我最近意识到，如果只使用股票分红策略，要实现财务独立将需要很长时间。我意识到，为了增加美元的数量，也需要“印钞”策略，这些美元可以用来产生股息和其他被动收入。
由于我没有金融工作，也不是高管，有大量的家庭开支，我的收入用于生活，只有有限的一部分用于投资。投资成长型股票来增加美元的数量，然后把它们转移到分红股来增加被动收益，这是我目前的策略。
谢谢你的文章，它们让我思考和考虑新的角度!
太棒了!不客气实际上，股息收入的价值随着利率的下降而上升。
只是在牛市中，与成长型股票相比，投资股息股是一种积累财富的次优方式。
我倾向于认为，你越年轻，你应该抓住的机会就越多。但是，如果你在10年前的今天把钱投资到T上然后再投资你的红利你的年回报率是6.08%不是特斯拉的钱，但也不错。我认为年轻人更应该把分红股看作是有更高升值潜力的债券。
把特斯拉和T相比是极端的。英特尔和麦当劳比起来怎么样?
肯定的。2015年，当我比较特斯拉和AT&T时，人们也说了同样的话。现在这种差异更加明显了。
6%的年复合回报率当然不错。然而，在金融领域，一切都是相对的。
真希望2015年我能听你的!
特斯拉让你富有，特斯拉让你富有:)
哈，我真希望我当时也听了自己的话，把所有的钱都花在了TSLA上!
哦。回到写帖子的盐矿里去!
我大部分同意。年轻投资者应该投资成长型股票。然而，这也取决于你的业绩记录。我在20多岁的时候投资了成长型股票，回报不太好。我过早卖出了股票，持有了太多的坏股票。当我转向指数投资+分红股票时，生活变得轻松多了。
我对成长型股票的主要问题是他们的股票回购计划。他们总是投资不善，在股价高的时候回购。依我看，分红比股票回购好得多。如果他们不能明智地投资，就把钱给投资者。
我希望当我还是一个年轻的投资者时就能理解这些东西。但至少我尝试了，存钱了，把钱投入了市场。如果我专注于成长型股票，我可能赚得更多，但我真的不知道自己在做什么。生活就是如此。至少我计划尽可能多地教我的孩子们投资方面的知识，尽可能多地帮助他们
我觉得对数图在这样的比较中没有被充分利用。看看DIS和TSLA。DIS在这段时间内上涨了79%，相当不错，但它看起来和EXXN一样平淡(下跌44%)，因为TSLA表现非常好。
我也是股息投资的粉丝，我的投资组合中股息投资的比重比你在我这个年龄段所能想到的要高。
我很惊讶你没有提到股息股的税收效率低，因为你在工作期间会产生额外收入——而你的纳税等级往往较高。
它会影响你的收益
也就是说，我非常乐意走一条缓慢的致富之路，而不是试图抓住一个拥有巨大科技收益的独角兽。
这是一种个人和哲学立场，而不是一种植根于财务的立场。
我提到了税收，这是一个累赘，尤其是如果你处于高收入者的纳税等级。
我更倾向于成长型股票。
年龄和风险。我是71年。根据死亡率表，我还剩十年。一眨眼。我持有亚马逊、苹果、Netflix、贝宝、TQQQ和特斯拉的股票。
如果一切都变坏了，我只有十年的时间。如果我在30岁的时候犯了一个大错，我会带着它生活50年。50年内，我都不会用这笔钱去投资，因为我在30岁时就失去了这笔钱。如果我30岁时损失了1万美元，那么50年8%的利率下我损失了多少呢?
秘诀就是千万别输掉那一万美元。如何?成为受过教育。多读多读，你就会明白分散投资不是你的朋友，交易是愚蠢的。从这个角度来看。你30岁了，正在和你的梦中情人约会，你是想告诉她/他你是苹果公司的股东，还是你有一个共同基金，里面全是你不关心的股票?你会得到它。你不是在买股票，而是通过持股的方式购买公司