当你年轻的时候，你花时间积累财富。当你老了，你应该花时间保护财富。建立一个CD步凳来保护你的一部分财富是一个聪明的方法。
千万富翁经常破产，因为他们把自己暴露在太多的风险和诱惑．想想那些职业运动员，如果他们把所有的钱都存在银行，他们现在仍然很富有。
你永远不知道外面潜伏着什么样的风险。没有人会想到2020年冠状病毒大流行会让世界经济关闭三个多月。
CD利率的历史:下降
自2010年以来，货币市场和定期存单利率一直特别糟糕。依靠固定收入的退休人员被迫承担更多风险。值得庆幸的是，随着标准普尔500指数和全国各地房地产市场的起飞，这种风险得到了回报。
此外，我们都能够以历史最低的利率为抵押贷款进行再融资。可信的是我最喜欢的贷款市场，让预审合格的贷款人竞争您的业务在三个月内免费。
由于收益率曲线趋平，懂得理财的人应该优化他们的现金，建立一个CD阶梯凳，而不是CD梯子。第一步是一年的定期存单，第二步最多是两年的定期存单。
每次定期存单到期，你的策略是将收益再投资于另一笔12 - 24个月的定期存单。只有当收益率曲线变陡时，你才应该考虑建立一个定期存单阶梯，投资3年、4年、5年、7年和10年的定期存单。
让我们看看在各种经济情况下，建造CD踏步凳可能有意义，也可能没有意义。
制作CD踏步凳
如果自2010年以来，你在标准普尔500指数(S&P 500)上的涨幅超过200%，而你的房地产权益由于杠杆作用而上涨得更多，那么当你把储蓄算进去时，你的净资产很可能比2010年翻了一倍多。因此，在某种程度上，当无风险收益上升时，你应该开始考虑将风险排除出去。
有了CD步凳，你就能得到你CD钱的最佳效果，而永远不要把自己置于流动性紧缩的真正危险中因为你离拿到现金的时间不会超过12个月。此外，你还可以利用每月定期存单的利息支付，如果情况真的很糟糕，你可以放弃定期存单存期的一半利息，从而打破你的短期定期存单。
例子1:60多岁经济独立的夫妇
2010年流动净资产:300万美元
2018年流动净资产:1000万美元
家庭总收入:5万美元，来自兼职咨询和社会保障
家庭费用:200000美元
潜在无风险毛收入:25万美元，根据其1,000万美元的2.5%
家庭总收入:30万美元
总家庭净收入(25%的有效税率):225,000美元
净值分析
为什么这对60岁的老夫妇要把他们的大部分流动资产投资于容易导致资本损失的风险资产呢?相反，他们最好将90%的流动资产投资于无风险的、收益率为2.5%的定期存单，并对剩下的10%进行投机。
剩下的10%仍然是100万美元，这一年可能会给他们带来几十万美元的收益或损失。但即使他们损失了这100万美元的100%，他们每年仍能获得22.5万美元的无风险总收入来维持他们的生活方式。
他们可以一次性投资1两个月的CD今天或者他们也可以创建一个CD Step Stool，因为美联储已经发出了将进一步加息的信号。鉴于货币市场利率再次非常有吸引力，将短期定期存单和货币市场账户结合起来可能是个好主意。
点:在净资产增加两倍至1,000万美元后，没有必要承担过多的风险。既然他们已经中了彩票，最好停止赌博，开始最大限度地享受生活。
例子2:在通往经济独立的道路上，一对40多岁的夫妇
2010年流动净资产:50万美元
2018年流动净资产:200万美元
家庭总收入:18万美元
家庭费用:100000美元
潜在无风险毛收入:50,000美元，按2,000,000美元的2.5%计算
家庭总收入:23万美元
总家庭净收入(20%的实际税率):184,000美元
净值分析
多亏了积极的储蓄、加薪、租赁房地产升值和出色的股票表现，这对夫妇的流动资产净值在9年内增长了4倍。他们可以将全部200万美元的流动资产净值投入收益率为2.5%的12个月定期存单，从而获得5万美元的收益。然而，在对CD收入支付20%的税率后，这将留下大约6万美元的支出缺口。
但重要的是要意识到这对夫妇现在缩小收入差距，实现真正的财务自由-当被动收入涵盖所有开支时。为了让这对夫妇实现财务自由，他们无风险收入的利率需要接近6.2%，这样他们就可以获得12.5万美元的总收入，在20%的实际税率下支付他们10万美元的生活方式。
或者，他们需要积累接近500万美元的流动资产净值，这在未来9年可能比前9年更难做到。好消息是，利率预计会上升一点，500万美元可能是不必要的。
采取行动创造更多财富
解决办法是继续工作，以获得18万美元的年总收入和冒更多的风险，但不要冒太多的风险。我们知道，自1926年以来，一个投资组合20%的股票/ 80%的债券提供了6.6%的年化收益率。但考虑到我们正处在一个利率上升的环境中，债券不太可能有过去那样的表现。因此，解决方案是通过CD阶梯凳，在80%的债券敞口中补充一些无风险的CD收益敞口。
这对夫妇可以看到终点线，不想把事情搞砸。他们40%的家庭开支(40000美元)是通过税后无风险的短期存单支付的，这对夫妇现在的生活方式更灵活了。例如，配偶中的一方现在可以选择谈判遣散费现在全职照顾他们的孩子而不是花两万五千美元在日托上。或者，配偶中的一方可以决定创业。
点:在通往财务自由的道路上，确定你的无风险收入可以支付哪些费用，让你的生活更美好。如果你这样做了，你会更有动力去做建立一个不断增长的被动收益投资组合．
例子3:远离经济独立，31岁的夫妇
2010年流动净资产:5,000美元
2019年流动净资产:30万美元
家庭总收入:7万美元
家庭费用:50000美元
潜在无风险毛收入:7,500美元，按300,000美元的2.5%计算
家庭总收入:77,500美元
总家庭净收入(15%的有效税率):$65,875
尽管自2010年以来，他们的流动资产净值增长了60倍，但这对31岁的夫妇仍未接近财务独立，因为他们的流动资产净值每年只能产生7500美元的无风险收入，而存单的收益率为2.5%。
应采取的行动步骤
因此，这对夫妇唯一的解决办法是:1)赚更多的钱，2)减少开支，或3)承担更多的风险。根据历史，a70%以上股权配置自1926年以来提供9.1%或更高的年回报率。当然，历史不能预测未来。
这对夫妇拥有30万美元的流动资产净值和几十年的工作精力，制作CD踏步凳这说不通啊．相反，他们应该把大约6个月的家庭开支存入一个账户高收益货币市场账户．但对于剩余的27.5万美元流动资产净值，我不介意他们将70%或更多的投资组合投资于股票。他们有时间、精力和收入来弥补任何损失。
这里有一个值得考虑的风险承受力晴雨表。如果你每年的家庭净收入不大于投资组合的潜在损失，那么你的风险敞口可能太大了。因此，这对夫妇的投资组合损失上限为24%左右。
点:如果没有可观的流动资产净值，投资应急基金以外的无风险资产是没有意义的。承担更多风险，专注于增加你的收入和储蓄。
是时候优化你的现金了
无论你的财务状况如何，每个人都应该立即采取措施，优化他们的短期存单或货币市场账户(没有持有期)的现金余额。在同样的期限内，短期国债的收益率会较低，但你不必缴纳州所得税。因此，如果你是高收入者和/或有较高的州所得税，短期国债可能有更高的净收益率。
让你的现金闲置，从2010年到2016年只赚0.1%是可以的，但现在不行。现在是时候建立一个为期6个月的12个月定期存单或债券阶梯凳了，因为12个月定期存单或12个月债券现在可以对抗通货膨胀。在高收益的货币市场账户中，有多少流动现金是你觉得舒服的，这取决于你自己。我个人持有的现金占我净资产的2% - 5%。
如果收益率曲线反转在美国，你应该把更大比例的可投资资产转为无风险投资。在这个节骨头，你的目标是积极保护你的财富。当股市下跌20%时，获得2.5% - 3%的收入，即使不比其他人只上涨3%时获得23%的收入感觉更好，也一样好。
用CD踏步凳实现财务自由
你的终极目标就是积累足够的财富，靠无风险的收入生活，而且不用碰本金。例如，如果你可以将40%的可投资资产投资于无风险的投资，并依靠这些收入生活，那么你就更有权力了。剩下的60%你可以自由承担任何风险。
或者，你也可以把财富积累到遗产税限额，然后将其100%投资于无风险的投资。鉴于目前的遗产税上限是每人1100万美元，按照目前的税率，我们谈论的是27.5万美元的无风险总收入。我相信大多数人一年只用27.5万美元就能过得很舒服，没有任何债务。此外，如果你死后政府会夺走你40%那么积累更多也没有意义。
是的，当足够多的人停止投资而开始积极储蓄时，我们的经济就会陷入停滞。但是,好吧。我们的金融武士已经走在了潮流的前面。亚博app下载为未来更高的利率和无风险的生活干杯!
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通过房地产创造更多的收入和财富
CD踏步凳是在收益率曲线平坦的环境中增加收入的聪明方法。然而，在低利率和陡峭的收益率曲线环境下，你可能会达到收益。最好的方法就是投资房地产。随着利率下降，现金流的价值上升。此外，疫情使在家工作变得更加普遍。
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不错的职位。我避开大额存单是因为利息是按普通收入征税的，而不是按长期利率。看来不值得这么麻烦，因为你是最高的纳税等级。
亲爱的山姆。
首先感谢你伟大的博客!
一个小问题(如果你已经在其他帖子中回答过了，我很抱歉):
对于高收入家庭来说，把钱投资于市政债券不是更好吗?
谢谢
我想弄清楚TD账户上的遗产规划权和受益人是什么样的，但没有成功。我转移了一堆纸质债券到道明银行，但似乎我只需要出售并存入经纪账户，以方便房地产用途，这很难在账户中找到。有人有什么想法吗?
山姆,
你对完全数字化、纯在线的银行有什么看法?我相信你的许多用户都是较年长的用户，他们可能会犹豫是否要在此投入大量资产。我已经做了很多年了，但是自从我最近在Citizens Access的糟糕经历之后，我开始犹豫了。他们提供的价格是网上最高的之一，但他们的客户服务很糟糕。你有没有考虑过，或者已经写过一篇关于网上银行的文章?
CDBank, 12个月2.60%。
加州联合银行(Union Bank California)的18个月贷款。
两者的最低工资都是1万美元。
大约一个月前，当地一家银行的13个月期贷款利率为2.73%。这并没有持续太久。如果你眨眼，你就错过了。我很高兴我当时没有眨眼。
如果你所在的地区有新的银行分支机构(在过去两个月左右开的)，下次你开车经过时，停下来走进去问问他们是否有什么特别的促销活动。限时特色菜有时是最好的，但你必须愿意做一些跑腿的工作来找到它们。
谢谢。有趣的是，一些银行有最低利率，而另一些银行把最高利率作为一种诱人的利率营销噱头。
是的，各位不要眨眼，因为一旦银行的存款任务完成，这些异常的利率不会持续太久。
非常及时的文章为我，感谢让我摆脱我的$$和把一些现金工作。一家当地的银行有这样的“预告片”，我昨天去检查了一下。唯一的问题是，你不能是活期客户，需要开一个支票账户，保持1万美元的余额。15个月2.75%的利率足以让我投入几百美元，这是我很长一段时间以来看到的最好的情况。再看你举的例子1，我还是觉得这很有道理，我目前有30%的股票投资，所以虽然我没有打败或匹配市场，但我很酷，因为游戏已经赢了。
我认为这对你在例子1中提到的超高流动性的人更有意义。我不是在一个注重节约的地方，所以在一张CD上投入了这么多美元。与此同时，损失也真的会伤害到我。我想我是在中间。因此，最近我增加了一只债券指数基金，以分散投资，赚取收益。
关于短期cd步骤的伟大文章。你对用以色列债券长期投资并锁定资金，但利率更高有何看法?在你需要通过经纪人购买之前，它们可以以不同的资金数额和收益率从36美元到25美元不等。我是一个保守的投资者，相信乌龟战胜兔子的理论。(复利积累财富)在38岁的时候，我见证了两次股市调整。作为新泽西州中部的一名房地产经纪人，我仍然看到人们不能以10年前的价格出售房屋，在我看来，这是另一个泡沫正在形成的时候。价格太贵了!!我所在的地方被认为是Merto-NY通勤区。谢谢
山姆,
我今年69岁，年底就退休了。我一直在调整我的投资组合以覆盖RMD甚至更多。现在我有50%的1年期定期存单，2.5%每月支付利息(经纪人定期存单)，50%的银行优先股，平均6.4%的利息。不令人兴奋，但我需要它，我晚上睡得很好。
到年底，我们的抵押贷款将达到50万左右，这是我们唯一的债务。我们目前有大约15万的EE系列和I系列债券，平均支付3.5%。我们的抵押贷款的剩余利息，如果水平加载，在任何税收减免优惠之前，每年将是1.8%，还有6年。
我正在考虑将350K从股票中转移到定期存单中，(见Sam，我开始使用你的术语)1-3年的期限，收益率在2.5%-3%之间。我喜欢这样的想法:如果我们没有其他收入，我们可以通过存单和储蓄债券来偿还剩余的抵押贷款，我们可以每月清算这些存单和储蓄债券，以偿还我们唯一剩下的债务，而不必在市场调整期间出售股票。既然我们的收入是抵押贷款的实际利率的两倍，那么从财务上讲，继续把它还清并在一段时间内给我们一些额外的流动性，以防意外的情况出现，而不是把它全部绑在我们的房子里。
总是优化我的现金。只是过去在税后，在通货膨胀基础上更容易一些....讨厌看到利率不超过通货膨胀，税后....现在的情况是....
很好。我喜欢低风险资产的高利率。
我记得在2000年和2008-2009年，当股票市场崩溃时，我的cd确实享受了4.125%以上的保证回报率。这感觉太棒了!
一旦你建立了一个永久的CD踏步凳，你将永远是液体和优化。
当通货膨胀率为2.5%时，你从cd中获得2.5%的收益真的更好吗?还是在通货膨胀率为零(就像过去几年那样)的情况下，存一张存单赚1% ?
为了确保我们得到正确的答案，让我们考虑一下税收。更高的利率会推高累进税率。这实际上是一件坏事，而不是一件好事。
现在抛开这个烦人的数学问题，我确实同意现在是降低风险的好时机。因此，你减少股票敞口的点点线是好的，只是不符合你文章中假设的切题原理。
相反，我们现在应该降低风险的原因很简单，因为市场非常昂贵。(正如人类所知的每一个估值倍数所反映的那样)。
绝对的。从我的资金中获得2.5%的收益比在花旗货币市场账户中获得0.2%的收益要好得多。
即使我的现金持有不到我净资产的5%，但每月多赚1000美元以上的无风险利息收入仍然更好。我可以用这些多余的钱买很多生鱼片晚餐!
你不优化现金配置的原因是什么?
在这种环境下，加价债券怎么样?富国银行(Well 's Fargo)刚刚发布了由FDIC保护和3年看涨期权保护的3.6%升水
作为一个更笼统的评论，你不会从长期投资中获得太多相对回报，但如果我们在未来遇到坎坷怎么办。美联储在口袋里有了一些弹药后，可能会再次降低利率，使你的再投资风险大大提高
山姆,
三年前，53岁的厄尔利退休了。我正在做和你建议的类似的事情。
在过去的十年里，我多余的现金一直存在Ally银行(之前存在他们的在线储蓄账户中，最近存在11个月无罚款CD中——收益为1.75%)。大约两个月前，我打破了我所有的CD，把资金转移到富达，把所有的现金放在FZDXX(目前7天收益率1.97%)。我已经开始采用购买6个月期美国国债的策略(实质上是将现金余额除以6，然后每月购买相同数量的6个月期美国国债)。
到目前为止，我已经完成了两次购买(一次在六月，一次在七月)。我第一次购买的等价税收益率是2.23%，第二次购买是2.32%。虽然没有你例子中的2.5%高，但期限风险更小——因为我的钱每六个月就可以再投资一次。从12月开始，我将让国债每月到期，并以可能更高的利率进行再投资(鉴于美联储宣布的至少到2019年将继续提高短期利率的计划)。
与此同时，我的现金可以直接使用，我可以获得近2%的收益。
和你建议的策略很相似。
我喜欢这个主意。但为什么不选择比6个月的短期国库券更短的债券呢?
8月第一周的拍卖(根据treasury Direct)是:-
- 4周账单。1.939%
- 13周票据，2.038%
- 26周账单，2.214%
如果我们认为利率会走高，那么每个月投资4周的票据可能是最好的现金投资方式。你从不会超过4周就能拿到现金，而且它每个月都会迅速转到更高的利率——如果我们假设我们处在一个利率上升的环境中。最安全的地方?
想法吗?
德州州立银行提供12个月的定期存单，利率2.6%，但最低存款要求为25K。
Andrews FCU现在有一个2.75%的9个月CD特别活动。他们有烦人的每天5k转账限额，但如果你不介意的话，这个速率是我所见过的最好的短期cd。
这就是所谓的“挑逗利率”。就像当一个汽车经销商发布了一个广告，关于一个伟大的租赁协议，似乎所有的库存，但它实际上只是一个基本型号的车。
限制你可以购买的数量可以限制银行的成本。他们人为地设定了如此低的限制。
同意，我没有仔细阅读细则，每个账户只允许一张CD很烦人。看来同步银行的13个月定期存单是2.65美元。我对他们没有任何经验，有人知道这是一个挑逗还是一个合法的利率吗?
作为过去四十年的财务顾问，我认为我见过的客户犯的最大错误就是把太多的可投资资产用于无风险投资。
尽管我当然同意定期存单收益率上升，但隔夜通胀的实际收益率只是回到了大致为零的水平。
即使是60多岁的投资者，也可能还有近三分之一的生命。
在定期存单的实际回报率更高的时候，我同意你的策略。
感谢您的意见。
随着股票市场和房地产市场处于历史高点，毫无疑问，拥有大部分资产和风险投资会取得最好的成绩。
正如我在结论中所写的，在我看来，专注于优化你现在拥有的现金是一件很简单的事情。当我可以从短期存单、短期债券或在线储蓄银行中获得2%或2.5%的收益时，我不会再让我5%的净资产留在现有的银行里赚不到任何钱。
当我可以从短期存单、短期债券或在线储蓄银行中获得2%或2.5%的收益时，我不会再让我5%的净资产留在现有的银行里赚不到任何钱。
我强调的三个例子或假设。例子1是一个极端的例子，让人们质疑如果他们已经用1000万美元赢得了游戏，那么冒险的意义何在。
基本上，如果你愿意，你可以靠无风险的收入生活，这真的很好。这会让你冒更大的风险赚更多的钱。
如果你用10M赢得了游戏，那么即使市场出现50%的回调，你也可以接受。所以，为什么不试着为你的三个孩子中的每一个赢得游戏呢?
即使你有1000万美元，完全依靠无风险资产产生的利息生活也会因通货膨胀而侵蚀你的投资组合。不管你有多少钱，把所有的钱都投资到无风险的资产上实际上是一个有风险的举动(除非你活的时间很短)。最好是持有一个多样化的投资组合，并能够永久地提取约3%(每年调整通货膨胀)。这个博客(不是我的)有一个关于这个话题的有趣帖子:
portfoliocharts.com/2016/12/09/perpetual-withdrawal-rates-are-the-runway-to-a-long-retirement/
(你选择的一种资产类别可以是现金等价物，比如你在文章中提到的cd)。上面博客中的一些投资组合有20-25%的资产是现金/短期债券/等等，即使根据通货膨胀率每年调整，仍然保持着3%的提现率。
确实。但如果你想过一种完全不费力的生活，每年有25万美元的无风险收入，你可以做到，这很好。
一旦你有了钱，你就可以对投资和生活变得贪婪。但是一旦你有了它，你最好不要损失任何钱!
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理查德，你的整个职业生涯可能一直处于利率下降的环境中。因此，金融行业的许多人可能没有意识到推动股市和债市上涨的长期推动力。
如果特朗普真的在让美国再工业化，并颠覆已经存在了几十年的基于规则的全球秩序，那么巨大的长期变化将到来，这对金融资产来说不是好兆头。
你对这个时候放弃罗斯账户内的债券基金和TIPS基金，转向收益率2.5%的大额存单有什么想法?
我们退休了，有足够的养老金收入生活舒适，甚至继续为孙辈的教育存一些。我们应该在罗斯个人退休账户中进行什么类型的投资?我们不打算使用它们，除非我们需要退休或辅助生活。它们主要包含股票共同基金。同意你的步凳方法，已经开始投资T票据，这样也可以避免CA所得税。将开始每年出售一部分应税共同基金，以投资国债。
就这样做了几个月，甚至没有阅读它....这让我感觉很好，因为即使不关注媒体，我似乎也能很好地了解当前的经济周期
这真是个好时机!我用的是两张1&2年期的cd，期限是5月19日和20日。虽然我只有28岁，但我已经承担了一些风险。收入不错，一切进展顺利，但我以前见过这种情况!
我希望明年用奖金重新加载cd，然后在第二年寻找房地产交易。
没人知道未来会怎样，但我认为随着房价和价格的上涨，房地产行业会有更好的交易。人们的收入将跟不上主要市场的增长，在某一时刻，婴儿潮一代将会卖掉他们的房子。我的2美分。
就像你在cd上看到的那样，盟军的数量也攀升到了1.75%。
2.5%是很长一段时间以来我见过的最好的利率。我7年前的最后一张CD将在8月份到期，当时我开了三个独立的部分。
大约两周前，我打开了一张新的12个月的CD，对它非常满意。我并没有投入大量现金，而是把我当时所有的钱都用完了。下个月我的旧存折到期后，我可能会再开一个。
优秀的帖子和主题以下您的收益率曲线文章!谢谢!
收益率曲线是平的(甚至是倒的)意味着市场预期利率将在未来回到一个更低的水平。当然，我们不知道市场是否正确，但这是所有那些把钱花在嘴上的人发出的加权信号。
如果市场是正确的，两年后你的大额存单到期时，大额存单利率回落到1.75%，那么你会希望你锁定的是3%的利率，期限为5年。没有办法避免这样一个简单的事实:当你长期锁定你的钱时，你就会面临利率风险。无论你买的是存单还是债券，即使你没有持有这些债券到到期，情况也是如此。cds的风险较低，因为如果利率上升，那么纾困的惩罚通常很小(通常是几个月的利息)。由于存单的风险很低，回报率很可怜，比通货膨胀率高不到1%。
那个60多岁经济独立的紫衫女。如果他们有4个孩子呢?为什么不试着让他们在同一水平上经济独立呢?大多数老年人在生活中获得最大的满足感是看到他们的孩子成功，而不是每年花费22.5万美元。
好的文章,山姆。我最近一直在做这件事。cd又有了一点收益，真是太好了。我们刚刚卖掉了旧金山湾区的房子，在盐湖城买了一套房子。我们可以用这笔钱支付SLC的房子，但我更倾向于支付大部分，但保留20万左右。当然，定期存单不能支付4.375的抵押贷款利率，所以这可能不是最好的，需要承担一些风险。或者只是步步高升，假设几年后收益将超过利息。(或组合)。你怎么看?我在市场上有更多的投资(就像你的场景2)，但我想用这个进行防御，或者只是还清抵押贷款。
谢谢你，萨姆!我一直把钱存到存单上，虽然利率很低，但自从利率达到2%之后，我开始考虑存更多的钱。如果利率开始上升到3%-4%，更多的人会开始使用cd，因为它具有无风险的特性。但我们将拭目以待。
Sam，谢谢你的回复，你的观点很好，在重新平衡退休账户时没有税收拖累。也就是说，让我们假设这对40多岁的夫妇确实倾向于在55岁(可能是45-50岁)之前停止工作。如果这对夫妇有60万美元的应税账户，剩下的净值在退休账户中，有没有一种方法可以让这对夫妇在55岁之前从80%的债券和现金投资组合中获得足够的年收入，而不用从他们的退休账户中扣除扣除?如果有办法实现这一目标而不受惩罚，那么我受益于将80%的债券和退休账户中的现金头寸转移到债券和现金头寸。如果没有，那么似乎退休账户的投资期限仍然是10-15年，然后我想知道是否有必要接受一点风险(即。股票和债券各占一半)?或者这对夫妇应该在未来几年减少对退休账户的缴款，将这些资金转移到应税账户，但这样就失去了税收抵扣?你有任何额外的想法或见解都非常感谢，因为我甚至质疑我自己对这件事的想法。
你已经闻到了恐惧的味道，如果那是你真正想要的，那就去做吧。我假设你是在谈论你自己，并为你的情况抛出多个不同的场景。
你越早退休，你越不会担心钱花光，因为你有更多的精力和欲望去工作，这对你来说很重要。
没有提前退休的人下班后什么都不做。他们用丰富的活动来充实自己的时间，这些活动通常会给他们一些补偿。
看到的:
//www.918taoke.com/the-fear-of-running-out-of-money-in-retirement-is-overblown/
山姆，以这对40多岁的夫妇为例，如果这对夫妇大约65-70%的净资产存在退休账户中，你还会建议将80%的头寸转移到债券和现金上吗?401 k,罗斯)?具体来说，在55-59.5岁之前，这些退休账户中的资金不能被免收罚款，所以考虑到这些退休账户可能剩下15-20年的时间范围，才有资格获得免收罚款的分配，现在将这些账户转移到80%的债券和现金头寸是否为时过早?非常感谢您的意见。
我可能会，一旦收益率曲线完全变平或倒转。但在那之前，我会逐渐变得更有戒心。这完全取决于在收益率曲线反转之前，夫妻俩能多获得多少回报。一旦发生反转，我不会持有超过50%的股票。
毕竟，你的401k/Roth存款仍然是真正的钱。在8-9年内从50万美元涨到200万美元是一个巨大的胜利。你能闻到终点线的气味，所以不要搞砸它很重要。
如果他们愿意工作15-20个小时，那么在收益率曲线反转后，采用更保守的步凳方法是绝对没问题的。你可以交易你的401k/IRA账户，而不会产生任何税收后果，也不会每年提交任何文件，所以再平衡的阻力更小。
其中一个例子非常接近地描述了我们，这引起了我的注意。抱歉，萨姆，我不同意你的看法。
记住目前的通货膨胀率(使用数学和数字得出的数字总是低得令人怀疑)是2.9%。所以在2.5%的回报率下你的本金实际上以4%的速率减少。如果你把所有的钱都拿去维持生活，你的本金就会以2.9%的速度减少。第一夫妇可能投资的100万美元必须超过18%才能抵消本金的通胀。存单确实有它们的用途，但它不是作为你一生储蓄的主要投资。
随着时间的推移，市场总是会复苏，复苏的时间通常不超过熊市的两倍，熊市本身的平均时间往往在15个月左右。此外，随着时间的推移，市场的平均回报率也相当不错，即使假设你投资的基金并不比指数基金好一点。
在市场恢复之前，那对60多岁的夫妇不需要把所有的钱都取出来(除非我们真的有麻烦)。持有现金的唯一原因，除非你真的知道下一次危机的确切日期，是避免在市场下跌时出售资产获得所需的现金。如果你打赌经济永远不会恢复，那就把你所有的钱都取出来吧，但也许你最好用它来买罐头食品和枪支。
那么我们的目标是什么?如果你想在下次回调/衰退之前高价卖出，然后在它触底时再买回来，那么祝你好运。
我再引用一下彼得·林奇的话，“为调整做准备或试图预测调整的投资者损失的钱比调整本身损失的钱多得多。”
我的想法是一样的(来自沉默的一代)。下一步是套现有罚金的CD，购买股票，并希望避免价值陷阱吗?我确实理解CD在某些情况下的价值，甚至同意一些人的例子。与梯子相比，台阶凳更可取。事实上，我会专注于第一步，越短越好。就像上世纪80年代初利率高得离谱的抵押贷款条款一样。在那些日子里，我从不锁定长期定期存单，除非利率超过10%，也从不锁定抵押贷款，除非利率低于10%。这个时代应该有债务，而不是存单。就我的情况而言，我没有偿还债务，因为我想最大化现金流，债务利息是可扣除的，资产将升值很多，收益将更多的杠杆。
这都是关于现金最大化，你无论如何都要持有现金，并等待机会。
从2010年到2016年，我的很多现金都呆在货币市场账户里，什么也赚不到。我积极地为我的债务再融资，并等待时机购买风险投资。
如果你准备好了CD踏步凳，并且有稳定的现金流，你就不必提前卖掉CD了。
2014年，一张收益率为4.125%的长期定期存单出现了，我用其中的25万美元买了一套房子。四年后，这所房子增值得相当不错。你永远都不知道，这就是为什么你知道有一系列的流动性总是很好的原因。
在某些情况下，这是一个完美的策略。我只是不认为每个人都应该退出股票，进入定期存单，然后再回到股票，试图把握市场时机。但在很多情况下，这是有意义的。当你有这么多钱的时候，为了稳定和确定性，在通货膨胀中损失一些是可以的。当你打算买房子的时候。当你很老的时候，有一个很小的储蓄基金，只想要内心的平静。就像你说的，到期后另一项投资的现金来源。但你本可以在股票上赚更多的钱然后用利润买房子。但是，我知道定期存单为你提供了长期的保障和一定的收入。喜欢我的养老金。 Even though not very large, they are the equivalent of $1.5 in a 2.5% CD. And I think your strategy is right on, especially going short-term, and maybe 1 and 2 years so you have something maturing every year.
如果你所有的钱都投入了2010-2016年的货币市场，你就错过了股市历史上最大的牛市之一。你没有资格提供财务建议。对不起! !
这完全是好的。出于流动性原因和利用投资机会的考虑，我的现金总是占我净资产的2% - 5%。这是我的舒适水平。有的多，有的少。
你怎么会认为我从2010年到2016年的全部资产净值都是现金?这篇文章的结论明确地鼓励人们这样做既然利率已经上升，那就优化他们的现金．
甚至在我的介绍中也强调了自2010年以来我们所取得的成就:
“如果自2010年以来，你在标准普尔500指数上的涨幅超过150%，而你的房地产权益由于杠杆作用而上涨得更多，那么当你把储蓄算进去时，你的净资产很可能比2010年翻了一倍多。因此，在某个时候，当无风险收益上升时，你应该开始考虑取消风险。”
你是否建议我简化我的写作，以便更多的人能理解?
兔子是我的投资的文章．
错过不是冒险的理由!
亲爱的吉米·鲍勃，请多读，少说。这是所有。
我对CD梯图很困惑?这幅图描绘的是一个传统的梯子，不是吗?
话虽如此，基于你所写内容的更精确的图表不应该有交错的起点吗?即今天:1年cd, 6个月后:1年cd, 1年后:1年cd，等等?
谢谢!
当然，这是传统CD梯子图形的说明:
随着收益率曲线趋平，避免用这个经典的CD梯的例子
山姆,
你写道，“短期国债在相同期限内的收益率较低，但你不必缴纳州所得税。”
我想知道你为什么不推荐市政债券或债券基金，它们在州和联邦层面都是免税的。一些市政债券基金的收益率也高于短期CDs，流动性也更强。
我已经写过很多关于市政债券的文章了，我想我应该把重点放在短期定期存单上。
此外，市政债券属于长期债券。在这篇文章中，我主要关注收益率曲线平坦的短期债券。
有道理，但我想我的问题是，对于例子1中的夫妇来说，把90%的钱投到市政债券基金，比如BCHYX，不是更有意义吗?这是一种扣除费用后3%的免税收益率，甚至是流动性更强的大额存单。
把市政债券包括进来绝对是有理由的。只要知道债券基金的到期收益率是没有的，所以仍然存在本金风险。
你的财务状况是否像例子一一样?如果是这样的话，你是如何投资的?一旦你赢了比赛，你的动机是什么?
对我来说，答案是购买未来12至18个月内到期的个人债券——市政债券或投资级公司债券。根据你的纳税情况，这两种利率都将超过CD利率(取决于问题)，你可以建立一个特定的月到期日的凳子。诚然，这种债券的信用风险比CDs或国债略高，但由于期限较短，这种风险是最小的。而且不存在债券基金那样的“到期收益率/本金风险”。
对于债券，你有利率敏感性因为你购买的是长期合同。你可以在到期前卖出合约，但如果利率上升，惩罚就会很高。(也就是说，你只能以大幅折扣出售你的债券)。对于大额存单，卖方向你出售长期合同(除非它是可赎回的大额存单)，但买方(你)并不真正购买长期承诺，因为你可以以(通常)适当的利息损失罚款退出大额存单。由于这种不对称，定期存单利率通常远低于债券利率，包括应税的等价市政债券利率。像往常一样，天下没有免费的午餐。市场已经达到了风险与回报的平衡。
哪里是购买国家市政债券的最佳地点?
一如既往的好文章，山姆!我也一直在关注定期存单利率，但我有一个更好的无风险投资工具——偿还抵押贷款。尽管几年前我把它再融资到27又7/8，现在利息对我来说不再是免税的了，是时候还清了。
额外的现金将用于抵押贷款我有一个10万美元的HELOC，以防我出现现金短缺。你怎么看?
如果CD利率超过3.625%左右，那就另当别论了……
我同意这种做法。我做同样的事情，出于同样的原因，用多出的每一美元偿还抵押贷款。我还在做CD步梯。我投资的是12个月期的定期存单每3个月就有1/4到期。这是我现金储备的75%它与通货膨胀保持一致，我每90天就有现金可用，以备不时之需。
Ally有一个两年的“提高你的利率”CD，年利率2.5%。它在我的CD踏步凳上找到了一个位置。
稍微有点相关的说明是，我的主要住房的5/1 ARM 30年期抵押贷款已经两年了，利率为2.25%。我计划在这里再呆3-8年。随着利率的上升，我不知道是现在再融资还是再等三年。
我宁愿有一个年利率为2.5%的一年期定期存单，然后再升息。你可以买两年的定期存单，利率在2.8%左右。
我不会再融资2.25%的贷款b/c，你会再融资到3%以上的5年期ARM。
此外，别忘了每年通过Treasury Direct购买i-bonds(每人1万美元)。没有州税，只有兑现时的联邦税。
i-bonds的限额只有1万美元，这很有趣。你认为这是为什么?
从TreasuryDirect.gov
储蓄债券
电子储蓄债券和纸质储蓄债券的购买限额不同。
电子(TreasuryDirect)
通过您的财政部直接账户——使用您的姓名、社会安全号码、银行信息、驾照和电子邮件地址建立的账户——您可以在每个日历年投资电子储蓄债券(也被称为簿记储蓄债券)，购买最多:
1万美元的EE系列债券，还有
1万美元的第一轮债券。
纸
纸系列I储蓄债券只能用你的国税局退税购买。对于这些债券，每个日历年的购买限额为:
5000美元
例外情况:作为礼物购买的储蓄债券不包括在年度限额内。此外，您转让、作为礼物交付或与另一个TreasuryDirect帐户持有人解除链接的电子储蓄债券的购买金额在交易发生当年适用于接收方的年度购买限额，而不是您自己的限额。
注:以上三种购买限额分别适用。也就是说，在一个日历年里，你可以购买1万美元的电子EE系列债券，1万美元的电子I系列债券，以及5000美元的纸质I系列债券。
有价证券-票据，票据，债券，浮动利率票据和TIPS
在购买有市场的票据、票据、债券、浮动利率票据或TIPS时，最重要的是要记住限额是按每次拍卖设定的，而不是按年。每次拍卖的每种证券类型和期限的非竞争性购买限额为500万美元。无论你购买的是票据、票据、债券、浮动利率票据还是通货膨胀保值债券，也无论你通过何种方式购买(财政部直销商、经纪人或交易商)，这个限额都适用。
换句话说，你可以在每次拍卖中，在以下列出的每种证券上投资500万美元，而不违反购买限额。例如，您可以购买:
4周、13周、26周和52周的国库券各500万美元，
2年期、3年期、5年期、7年期和10年期国债各500万美元，
500万美元30年期国债，
500万美元两年期浮动利率债券，还有
5年期、10年期和30年期国债TIPS各500万美元。
除了非竞争性投标的最高限额外，我们还有家庭限额。这一限制适用于拥有共同地址的个人、配偶和21岁以下的子女。这些家庭中的个人需要合计他们的出价，以确保他们的出价不超过上述每次拍卖的非竞争性出价限制。
例如，在国债拍卖中，丈夫、妻子、住在家里的18岁和住在家里的21岁的人都在拍卖中出价。这对夫妇和这名18岁的男子总共不能超过500万美元的最高限价。但是，这位住在家里的21岁女孩将被允许单独竞标，最高出价为500万美元。
以下是《福布斯》一篇老文章可能给出的答案:
https://www.forbes.com/2010/02/25/i-bonds-purchase-limits-tips-personal-finance-bogleheads-view-lindauer.html#694cfd5152b8
“自2003年以来，这两个系列债券的年限额均为3万美元，下调这一限额是为了将储蓄债券计划的重心重新调整到最初的目的上，即向资金相对较少的个人提供这些不可出售的国债。”
购买I债券，你不需要持有至少5年吗在这种情况下，为了在兑现债券后不损失最后3个月的利息?
是的，在购买债券后的12个月内你不能购买，如果在5年内赎回，你将放弃3个月的利息;然而，在我看来，如果你知道你在未来有一个大的购买(汽车更换，房子的首付)，这是值得“冒险”的。此外，这也是一个投资你的孩子从爷爷奶奶那里得到的生日礼物的好方法。
如果你将来要大量购买，冒这个险值得吗?你不希望这笔交易有流动资金吗?或许把钱存入货币市场账户更好，这样你就可以更快地取钱了。
真的很好奇。也许我只是不太明白你在说什么。
我认为格雷格是在暗示你会将债券的期限与预期支出相匹配。
很棒的帖子，Sam，很棒的数据和图表。自从乳糜泻的发病率达到2%后我就一直在研究它。的确，美联储已经发出了更多加息的信号，但这并不能保证他们一定会加息。就像他们在军队里说的，没有任何计划能在第一次接触后幸存下来，而一场战争或任何其他灾难都可能破坏这个计划。
如果我真的投入其中，我肯定不会购买超过一年的定期存单。但现在我觉得这是明智之举。
自从定期存单利率达到2%以来，我就一直在使用这个策略，我有2张、2.1张、2.2张、2.25张、2.4%的定期存单，我一直都有，都是12个月期的。我认为利率还会上升2年——然后我会开始考虑更长的时间，但要等到美联储发出的加息信号付诸实施。