在购买任何东西之前，在进行重大投资时一定要计算机会成本。如果你这样做，你会花更少的钱，更快地积累财富。
我喜欢逛街，从不买该死的东西。小贩讨厌我，但我的银行账户却不这么想。
这个习惯开始于我十几岁的时候，我用鞋子和衣服挣最低工资。花30个小时在烤架后面苦干，买一双新篮球鞋，感觉是个糟糕的交易。但至少那些辛苦的工作让我使一美元升值.
然后，当我有了一份固定的工作，我的窗口购物习惯演变成访问汽车经销商和试驾最新的模式。开车回家的路上有好几家经销商，所以我想为什么不顺便过来，吃一块免费的饼干，喝一杯免费的饮料，同时吸入那可爱的新车味道呢！10年来我每年平均要去20次。当我知道这些钱可以用来赚更多的钱以逃避工作时，我不可能买一辆新车。
现在我沉迷于给房子和房子提供低价优惠经过严格的谈判. 如果我赢了，很可能会赚钱。如果我输了，太棒了，因为维护一处房产和支付永无止境的房产税是没有乐趣的。自2017年下半年以来，我已经提交了四个低球提供可能更多来。
走到边缘，往下看，然后走回到安全的地方，感觉很奇妙。你们有没有感觉到这种兴奋的冲动，也就是说，几乎要和你们辛苦挣来的钱分道扬镳？
计算机会成本：略好的还盘
在前一篇关于大家庭和自负，我提到我出价195万美元买了一栋更大的房子，要价220万美元。他们口头回来说想要230万美元，我觉得这很荒谬，所以我懒得用书面形式回应。从那以后，几周过去了，他们现在又提供了一个柜台，这次的要价是220万美元。
很高兴他们降了10万美元，但考虑到更新房屋所需的工作量，价格仍然不够诱人。我曾考虑以198万美元的报价来回击，但后来却给他们写了这封信。
这封信的初衷是要说服他们以低于200万美元的价格卖给我，但结果却说服我不要再继续交易了！
房地产情书
尊敬的卖家：，
谢谢你的还盘，但我们负担不起这个价格。我们回去了几次检查基金会与一些专业人士，并有基础工作需要做的水平房屋和改建房屋在地震的情况下。
该市已经强制要求对带车库的木结构多单元公寓楼进行10万至30万美元的改造。我们相信，这只是一个时间问题之前，城市确定1970年前的木框架多层房屋的车库，这也将需要翻新。除了重建工作计划，我们根本没有足够的资金留下来舒适地负担你的家。
房地产市场也处于历史高位，但随着利率上升、租金持平以及股市全年下跌10%，房地产市场正在放缓。股市预示着企业利润和就业增长将放缓。随着住房抵押贷款利息扣除制度和国家和地方的所得税上限今年，这是一个必然的房地产价格将放缓。
我们需要在预算中留出空间来考虑因改建旧房子和处理新的城市改造规则而产生的不可预见的费用。以220万美元的价格，只需在市场上以270万美元的价格购买一套完全崭新的房子，就能省去所有的麻烦和时间，这将更有意义。
最后，买房子的另一种选择是把钱再投资于无风险的10年期国债，收益率为3%。有了200万美元的投资，我们一年就能赚6万美元，或者说一个月就能保证赚5000美元，而不必做任何工作或担心。简单的生活对我们来说很好，因为我们照顾我们的男婴。
如果你想在将来某个时候重新考虑我们的报价，请告诉我们。我们的通讯线路总是畅通的。
当做，
山姆
反信分析
说服我不买这所房子的关键一段是投资200万美元购买收益率为3%的美国国债。月收入5000美元，免征国家所得税，对我们来说是一大笔钱。这足够支付我们所有现有的住房费用和每周的寿司晚餐。
在这座房子上花费200万美元，不仅每年有6万美元的机会成本，而且在未来的一年中还有2.5万美元的持续账面成本财产税.
因此，在不考虑任何改建和日常维护成本的情况下，拥有这套房子的实际成本为60000美元+25000美元=85000美元/年。
当我意识到拥有这套房子的真正成本时，我很清楚，即使它的要价比它低得多，这套房子也不是偷来的。
以200万美元的购买价，我估计要再花35万美元——50万美元来装修房子。再加上85000美元的机会成本，现在我们讨论的是2435000美元-2585000美元的综合成本。再加上另外13万美元的税金和佣金来出售房子，根本没有足够的利润来承担风险。
浏览各种机会成本场景
无论你是购买度假地产还是将全部奖金投资于Netflix股票，计算不在其他地方投资的机会成本总是很重要的。
要计算机会成本，请知道基准机会成本是什么。
基准机会成本始终是无风险回报率，也称为美国国债。我用10年期国债收益率作为晴雨表。
美国政府不会拖欠他们的债务，如果你持有到到期，你将得到100%的本金和年息。如果您决定在到期前出售，您将面临本金增值或损失。
使用200万美元投资的更多机会成本示例
1） 标准普尔500指数。该指数目前的收益率约为2%，因此，每年可获得4万美元的股息。你预计标普500指数的回报率为+/-10%。因此，你的潜在回报率是-8%（-10%+2%收益率）到+12%（+10%+2%收益率），或者-160000美元至+240000美元.
然而，如果你将失去200万美元3%保证回报的机会成本计算在内，那么标准普尔500指数的真实预期回报率将为-11%（-10%+2%收益率-3%）至+9%（+10%+2%收益率-3%）=-220000美元至+180000美元.
2） 亚博app下载官网下载房地产众筹。你可以购买个人交易，也可以投资不同类型的基金。我最喜欢的一种基金是资金筹措. eREITs使所有投资者更容易按地区或目标投资房地产众筹。我的预期回报范围是亚博app下载官网下载-$100000至+200000.
如果你把失去200万美元3%保证回报的机会成本算进去，我的房地产众筹投资的真实预期回报率是-8%（-5%+-3%）到+7%（+10%–3%）=亚博app下载官网下载-160000美元至+140000美元.
换言之，机会成本使得下行损失更加严重，预期收益也没有那么大。亚博app下载官网下载房地产众筹是我最喜欢的被动收入来源目前。
需要主要的赏识
当资产价格快速上涨时，不投资于无风险资产的机会成本没有那么大的影响。然而，一旦利率开始上升，资产升值的步伐开始放缓，机会成本就意味着一切。
当10年期债券收益率为1.5%时，无风险机会成本微不足道。投资者更愿意冒更大的风险获得更高的回报率。但随着无风险利率在3%左右，降低一个人的风险状况终于开始变得更有吸引力了。
关键是要积累足够的资本，使之不再需要承担过度的风险。
想象一下这样一个场景：你有1000万美元的流动资金可以投资，并且可以靠每年25万美元的总收入过上幸福的生活。当你一年可以赚30万美元而没有风险的时候，你为什么还要费心把1000万美元中的大部分投资在股票和房地产等风险资产上呢？
在这种情况下，我会将1000万美元中的40%投资于无风险国债，30%投资于AAA市政债券，20%投资于股票，10%投资于另类投资。这样做，你就会过上无忧无虑的幸福生活，而这正是有钱应该提供的。
总之，机会成本不仅仅是损失的担保金，这也是关于失去的时间和幸福. 我们越老越富有，就越应该关心后者。到了50岁以后，再也没有理由因为你已经交了会费而这么努力了。
用个人资本计算机会成本
注册个人资本，这是一款免费的财富管理工具，可以更好地管理你的财务状况。除了更好的资金监管，通过他们屡获殊荣的投资检查工具来查看你的投资到底支付了多少费用。
我一年要交1700美元的学费，我不知道自己在交。链接所有帐户后，使用退休计划计算器这会拉你的真实数据给你一个尽可能纯粹的估计你的财务未来使用蒙特卡罗模拟算法。
很有意思的是，你的投资理念自2008年以来发生了很大的变化，你在过去的10年里经历了怎样的演变。不变的是，你认为经济独立和你的愿望花时间与你的家人作为主要论点。
你好，
你分析的问题是，10年期美国国债并非无风险。
鉴于美国和世界的债务状况，美国国债的风险回报率低于历史假设。
同意。甚至宙斯也死了。
您认为无风险是什么？你认为美国何时兴起？
对于1000万美元的流动资产来说，这是一个很好的投资配置。我肯定能靠每年25万美元的收入生活。如果是500万美元你会怎么办？你也会这么做吗？假设年龄是50岁，要投资500万美元。
这可能是我没有投资真正的房地产，而更喜欢房地产投资信托基金的主要原因之一。你不需要付一大笔首付，也不需要花时间和精力和房客在一起，也不需要时不时地对物业进行维修。我知道这些东西可以外包收费，但我不会收费的控制，这是一种机会成本，我也要考虑。:-)
“但随着无风险利率在3%左右，降低个人风险的吸引力终于开始增强。”
是的。保护你现有的财富，纯粹而简单。
嗨，山姆。我已经读了你很多年了，在以前的一些帖子里也随机发表了一些评论。从我开始阅读的时候起，我的股票投资已经大幅增加（从几乎没有增加），今年我正在寻找亚博app下载ios替代投资。我正在寻找一种简单的方法来直接购买国库券，这就是我猜你在上面的文章中提到的投资国库券的意思。
你能在某个时候做一个关于购买国库券的入门吗？我在网上看到很多FIRE博客，谈论通过Vanguard指数投资股票等，但从来没有听说过任何关于投资国库券的事情，以及人们如何像通过Vanguard指数投资那样轻松地进行投资。
我真的对这个一无所知，所以我在寻找一些东西，将指向正确的方向我。我一直很喜欢你的文章，也很喜欢你解释得很清楚，所以我希望你能有兴趣帮助像我这样的人，进一步扩大我们的投资组合到一个不同的领域/工具。
从我到目前为止读到的资料来看，除非我投资一只基金，否则投资国库券并不像指数投资那样直截了当。如果我只想投资于个人国库券，而不是债券基金呢？
如果我的问题看起来太简单了，那么我希望你能帮我澄清一下，因为我在这方面还有很多要学的。
谢谢你富有洞察力的文章。
干得好：https://www.treashydirect.gov/indiv/research/indepth/tbonds/res\u tbond\u buy.htm
在这种情况下，我将把1000万美元中的40%投资于无风险国债，30%投资于AAA市政债券
我试图登录财政部直接网站，它在屁股中是一个重大痛苦，我完全迷失了。
有没有人考虑过只购买先锋美国国债基金？Vanguard很容易买到。如果是，任何推荐的基金。如果基金的大部分是美国国债，你会冒什么风险？
你也可以通过Vanguard或Fidelity购买国库券。富达有一个非常好的用户界面。
嗨，山姆，
是的，人们常常忘记机会成本，常常完全忽视失去的时间和幸福。他们看到的只是美元符号…但代价是什么？
我100%同意你说的“关键是要积累足够的资本，到不再需要承担过度风险的地步。”
但最大的问题仍然是：如何到达那里？
谢谢分享你的想法，
里卡多
这是个好问题。在另一个博客中，一位医生一家四口，年收入40万美元，生活在低成本地区，在最长的牛市期间聪明地投资标普500指数，用了10年时间积累了200万美元的净值。
要在10年内达到1000万美元，需要意外之财、杠杆和一些运气。
尽管股票是最可靠的投资方式，但你经常听到人们通过房地产发财是因为杠杆作用。在合适的时间，在合适的市场上，以50万美元的价格买一套5万至10万美元的房子，可以获得接近100万美元的回报。在许多地区，一栋50万美元的房子升值到80万美元，这意味着5万美元投资的30万美元回报。
我不提倡房地产，特别是在目前的市场。然而，这是一个小资产净值的人可以迅速增加资产的方式之一。
同样的事情也会发生在股票上，但一个拥有5万美元资产的人不太可能把所有的资产都投资到亚马逊，而他们很可能会用所有的钱买房子。
除此之外，你还得从某处获得意外之财。很多为科技公司工作的人看到他们的股票期权飙升到数百万美元，然后兑现了。或者你可以以几百万的价格卖掉你的生意。
现实上，正常的储蓄和投资不会让你在年轻的时候得到1000万美元。你得注意在某处赚大钱，明智地利用杠杆，希望你走运。
良好的提醒这个概念和计算的良好示例。当我读完你的上一篇文章时，我正在考虑这个，特别是关于人们在购买房子之前的几年里的人们在汽车上花费了什么，并且在他们获得退休计划之前。生活的机会成本在您需要可靠的车辆（通常每家庭2个通常）只是为了获得杂货，上班，学校等是相当大的。没有人想到这一点或提到它至少在建议人们住的地方，在你可以在一个大城市购买一个伟大的房子的伟大房子的地方。住在城市，你可以逃脱驾驶一辆小型车28年，就像我做过的那样，花钱和/或投入不花在汽车上的钱。债务（汽车贷款）的成本不仅是兴趣，这是在获得抵押或信贷额度时失去一些杠杆的成本。
决定是把钱投到房地产、股票还是“安全”债券，除了回报（包括机会成本）之外，对我来说还有另一个方面。我不希望每一个都有相同的回报，但我仍然认为我应该多样化。每种方法都有不同的优点、风险和所得税待遇。
至于那些债券，如果我有你拥有的资本，我会考虑这个问题，但我觉得用我拥有的东西进入老年并不舒服，所以我还在积累。但如果你有大量的资金，如果债券价格下跌，你肯定能够持有到到期，债券是有意义的，特别是如果免税的话。否则，股市更有利于增长和推迟税收，尤其是在利率上升的环境下。
很好的帖子山姆，有趣的是我的个人资产配置与你在帖子中描述的1000万美元投资组合相似，尽管我没有1000万美元！
我同意你的观点。不过，我承认，我正在投资越来越多的房地产众筹交易。我喜欢cherry pick8mg交易的灵活性，基于地点、支出、风险或你拥有的东西。我现在有28%的净资产亚博app下载官网下载在这些交易中，我喜欢现金流。
一些想法…
在高风险金融行业工作了十年，又做了六年的投资者之后，你现在才意识到机会成本的概念？
投资200万美元购买3%的美国国债，每月名义收益可能达到5000美元，但实际收益只有1000美元左右。剩下的4000美元将不得不用于支付2%的通货膨胀率，除非你想看到你200万美元资本的实际价值下降。更不用说，一旦你将国债锁定10年，未来通胀的可能性就会上升。任何高于3%的通胀率都会使你的实际回报率为负，或者你可以以大约10%的折扣出售债券，以获得不同类型的损失。
房地产税确实是另一回事。以每年25000美元计算，这已经超过了一个人在一个典型的401k中的最高收入，因此，基本上买了那栋房子，你就要把整个401k投入房地产税。你能通过房价升值来弥补损失的401k吗？我并不是说答案是否定的，但肯定确实涉及到很多猜测。
而说到投机，即将出台的强制性地震改造规定，是不是刺破了湾区房地产泡沫的针？只是一个想法。
不，但机会成本是我很久没写过的东西了。希望这能帮助其他人思考他们的投资。
读者的谬误之一是，他们认为一篇文章在任何给定的时间点都是关于作者所知道的。但我可能有100多倍的东西可以写或谈论，但我不费心，像大多数人谁不费心分享他们的想法。
机会成本中有机会成本。
顺便说一句，你有家人吗？如果你想骑我猜邮政，给我一些想法。你好像有很多话要说。
进行大规模投资的新方法。我同意，随着利率上升（我觉得这是不可避免的），你的机会成本也会增加，使潜在的投资失去吸引力。
在利率上升的背景下，你对通货膨胀有何看法？人人都说，股票是增加/保存财富的唯一真正途径，通常实际回报率最高。如果你只是投资在一个保守的工具，如国库券，你会不会有侵蚀你的钱，因为通货膨胀？
当然，如果你有一个足够大的资本支出，通货膨胀的侵蚀作用可能是最小的。但我们中的大多数人将处于同一条船上，除非我们的实际回报大大高于通货膨胀，否则我们可能不得不在黄金岁月里面对生活方式的改变。
写那封信真聪明！写作总是帮助我做决定。在进行大规模投资之前，最好考虑各种机会成本。当你把机会成本放在那里，就像你在你的情况下做的那样，你的决策就会变得更加清晰。很棒的观点！
我已经52岁了，现在正是退休储蓄的关键时刻。现在看来，我生活中的每个人都不在工资单上了——现在——我的重点是为未来100%储蓄和投资，这就是为什么我喜欢看你的帖子！山姆，如果你有5万美元，你今天会把它放在哪里？对房地产来说还不够——股票似乎过热了。你会怎么做？
仅供参考，标准普尔500指数的div收益率低于2%。伟大的文章和发人深省一如既往。
伟大的职位
山姆，
你对用现金在一个迅速贵族化的社区买一块空地有什么想法？购买价格大约相当于总资产的6-8%，打算在以后持有并出售给开发商。希望建立一个有限责任公司来进行收购。即使在12-24个月前，目前购买的待售地块的售价也几乎是最初购买价格的两倍。虽然这在很大程度上是一种投机性投资，但我无法预见它的价值会下降（它位于开发道路上，靠近公园和公共交通），但问题是分析将这些钱投入其他地方工作的机会成本（产生现金流的租赁房地产的首付，投资）。谢谢。
机会成本是多少？
你将不得不处理许可程序和几十个环境问题，这些问题将出现在城墙听证会上，试图否决你的项目。这是一个巨大的风险。即使你最终胜出，你的财产也可能被捆绑多年，积累机会成本，更不用说失眠了。
在旧金山这样的地方，房地产如此昂贵是有原因的，而这主要是人们自己造成的。
一些有趣的观点和观点…，但我总是质疑为什么人们称美国国债为“无风险”。
如果利率仅上升1%，10年期国债将损失10%的价值。
你的意思是利率不会从历史低位上升吗？
除非你认为美国会违约，否则没有风险。你需要持有到到期日才能收回100%的本金。
你会选择什么无风险投资？
如果等待期间利率上升，持有10年期国债至到期的机会成本巨大。（考虑到历史比较，现在很可能是这样）
每个人似乎都忽略了这个令人讨厌的小事实，当他们解释说，你可以得到100%的本金回来，如果持有到期。
对于你的问题，我想如果我把它藏在我非常安全的床垫下面，我可以保证100%的本金都能拿回来。
从长期来看，通货膨胀对美国国债和现金都有影响。
短期内差别较小，所以在我看来这不是什么问题。
他的意思是从长远来看没有风险。
在传统的利率与收益率的计算中，如果利率发生变化，价格将相应地调整，以便到期时的最终金额相同。
另一方面，如果你被迫在到期前购买它们，那么是的，它们可能风险很大（尽管通常没有股票那么大）。利率每变化1%，你很容易看到10-15%的上下波动。期限越长，当你提前卖出时，变化就越大。
谢谢分享你的思考过程。我认为这幢价值200万美元的房子在市场上并不划算。经营成本太高，升值快到极点了。在房地产市场快速上涨的时候，这就更有意义了。
我没有从失去的时间和幸福的角度来考虑机会成本。你可能得先发财才能这么想。对我这样的普通人来说，机会成本就是金钱。
如果店主从220万的名单中拿出230万的柜台回来，那将是一种侮辱。
尽管如此，从你提供的数字来看，我看不出购买的价值。现在我相信我们正处于房地产的大融合中。我认识的人只是把这些房子以超值的方式抛售在市场上，希望有人碰巧真的想要一个虚高的价格。
好吧，以220万美元的价格，这房子每平方英尺只卖562美元。这是一个30%的折扣，但它没有一个封闭的院子，它需要大量的工作。我想他们最终会得到大约200万美元。
伟大的后山姆，我想我自己玩这个心算时，痛苦的一个大购买。我敢打赌，当那个房地产经纪人读到你信中关于收益率为3%的无风险10年期美国国债的那一段时，你真的让他措手不及。他可能在说“这家伙从哪里来…”
我希望能有足够的资金来维持国债的稳定，并且零风险