随着所有国债利率的上升，持有债券会比持有股票更具吸引力，这时你会愿意在你的投资组合中持有超过50%的债券。毕竟，如果持有至到期，美国国债将提供有保证的回报，而且它们是免州所得税的。
即使在2021年8月2020年的10年债券收益率上升至2021％的〜1.55％，也是投资者对投资者有足够高的无风险利率，以便大多转向债券？可能不会。
在美国Merrill Lynch的美国股权和税务战略负责人撰写的一份研究报告中，她认为，在美国股票开始看起来比债券不那么吸引人，10年债券收益率必须达到4.5％ - 5％。
看看这个图表。
债券收益率的历史股票分配
亚拉马尼亚人表示，“基于几次测试框架，5％是10亿国库债券收益率的水平，其中华尔街平均划分对股票的平均分配，是下一年标准普尔500指数的预期回报。”
我明白了为什么条形图会下降（较低的库存分配）在5％水平之后。但是有趣的是，当速率较低的速度为1％至4.5％之间，有趣的是。一旦10年债券收益率超过9.5％，就会有很有趣的是如何在库存分配中有所增加。
我的猜测是，在1985年至2018年的几个时间点上，尽管无风险利率很低，但投资者只是太害怕，不敢大举投资股市，因为某种类型的金融灾难正在发生。换句话说，投资者更喜欢持有收益率仅为1.5%的债券，而不是可能损失10% - 50%的资金的股票。
我正在切换的债券屈服水平
一般来说，在利率上升到一定程度的环境下，投资股票是可以的。不断上升的利率环境意味着，由于劳动力市场吃紧和企业利润强劲，存在通胀压力。鉴于企业利润是股票表现的基础，利率上升只是一个偶然现象。
我目前有大约60/40，股票/债券资产分配房屋销售基金随着10年债券收益率为〜3.25％。一种60/40分割有趣的是比Boaml图表更具侵略性，比博纳尔图表在类似的价格下决定：57/43。
以3.5％10年的债券收益率，我会去50/50。在4％，我会去40/60。4.5％我会去30/70。5％，我会去20/80。我将停止5％，因为我们在谦卑的意见中我们无法再超过5％。美国太聪明、太有效了，不会让通胀失控。
我们知道，基于历史，50/50加权提供了健康的8.3％的年度回报。如果你问我，那就很漂亮，即使返回越来越低）。
但请记住，你不是我。我是比平均41岁的人更保守因为我和我的妻子失业在昂贵的旧金山有一个儿子现在照顾。在我们的税后投资中，我不能在税前投资中失去大量资金，因为我决心保持失业，直到我们的男孩在2022年去幼儿园。
达到4％10年债券收益率，我们现在处于普遍的支持率，在那里您将最大限度地提高您的采取并尽量减少退休金耗尽的风险。如果您可以获得无风险4％，这意味着您可以撤回4％和从来没有触摸本金。因此，一个40%的股票/ 60%的固定收益投资组合，自1926年以来的历史复合年回报率为7.8%，听起来相当合理。
建议债券收益股权分配
最终，较高的速率将放慢借钱，并使借款更昂贵。因此，企业利润和股票市场将下降，其他一切都是平等的。
基于华尔街股票的历史配置数据和当前的经济环境，我建议在利率上升的环境下，理性的投资者可以根据债券收益率来考虑股票的配置。偏好显然会有所不同，所以用这个图表作为你的直觉检查并做出你自己的决定。
目标是总是在我认为永久利率环境中平衡风险和奖励。倾向于一般吹嘘的投资者低估了他们真正的风险承受能力．
美国银行Merrill Lynch认为，直到10年债券收益率达到5％，我们不应该担心。如果10年债券收益率为3.5％ - 4％，我完全应该担心您的股票投资。
不太可能更高的债券产量
我在未来12个月内分配10年债券收益率为3.5％的40％几率，10年债券收益率为25％的债券收益率达到4％。如果10年债券收益率为3.5％，我预计股票售价高达10％，高达20％的股票售价为4％。
更有可能的情况是10年债券收益率保持在3.25％或更低，收益率曲线恢复平坦化随着美联储进一步加息。在这种情况下，股市也会受到限制，因为通常在收益率曲线持平或反转后18个月内就会出现衰退。
在4%的无风险利率下，30年期固定抵押贷款利率将在6%左右，这将扼杀房地产行业。在这种情况下，我看不到在股票或房地产上冒更多风险的动机。
我相信从金融危机以来，你的绝大多数人已经看到你的净值双人或更多。因此，您的较大净值的回报不再需要返回相同数量的收入或主要升值。
净值增长目标
我的目标是5%的回报率我的税后投资组合当我在2012年离开日的工作时，由于一些偶然的投资和喧嚣，我需要更大的净值，我所需要的只是一个1％的年度返回，以匹配我在2012年期望的绝对美元金额。但是通过Greyskull的力量，I can now get a 1.55% risk-free return so I’m pumped!
您所有人都应该通过在不同10年债券收益率水平上弄清楚资产配置。我强烈建议您通过一个投资投资检查工具与您想要的东西相比，您目前的资产分配看起来像什么。资产拨款可以随着时间的推移大大转移。
良好的投资是关于了解不同场景并管理您的风险。利率上升和股票和房地产的巨大跑步，拨打风险并享受更多逻辑只是符合逻辑。
通过房地产产生收入
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这取决于你有多少钱，2000年和2008年的低迷期间减少了多少？你是怎么做的？
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凯尔,
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你可以更激进一点，但不能太激进，尤其是你打算提前退休。
干杯，山姆
美好的一天，山姆，
我是一个巨大的粉丝。我已经彻底挑出了这个网站，找不到你持有前债券和债券分配的资金？您能在2018年更新我的建议吗？
嗨乔治，B / C我在于加利福尼亚州，我买了个人加利福尼亚州邦尼债券，以及加州Muni Bond ETF，CMF。有国家纽约国家邦尼债券基金会。
当我去夏威夷时，我将继续支持夏威夷夏威夷邦尼债券。
好吧，我读过了。抱歉浪费了你的时间。我应该把我的问题说得更具体一些:我住在弗吉尼亚州——对于我们这些没有市政基金的人(不知道是否有任何市政基金)，你会怎么做?很多博客推荐Vanguard总债券基金进行债券配置。
在不使用财政部直接账户的情况下进入3.25债券的最简单方法是什么？任何好的ETF？
有人可以帮忙吗？
我的选择在哪里：
无论市场如何高，我都会在债券中始终拥有我的大部分投资组合
即使10年期债券收益率只有1.5%?
在这种情况下赚钱有点困难。你多大了?
我认为这取决于你的时间范围。它还取决于您如何调整应税/退休账户的投资组合。
我感觉这次的牛市有点类似于上世纪90年代末的那次。我们在人工智能(AI)、云计算和物联网等领域拥有高企的新科技股——这些公司的市盈率超过200倍。同样，在90年代后期，我们的互联网股票市盈率超过100。因为树木不会永远长在天空中，当音乐停止到2020年，我们可能会经历一个持续很长时间的熊市。考虑到从2000年到2010年，我们失去了标普10年的无回报，我不确定7%的长期预测是否适用于未来10年。
对我来说，由于我至少在12 -15年内不打算动用退休账户，所以我可以安心地保留70/30个账户，以度过可能的“失去的十年”。但当国债利率达到5%时，我肯定会减少税后账户的股票持有量。我可能会有40/60的配置(40主要投资于成长型/股息型股票，60主要投资于市政债券和国债)。
BTW，财政房价于2007年达到5％。我们知道之后发生了什么。
退休人员将热爱5％10年的债券收益率。我知道我会！
知道我的投资每年都会赚取5％的保证将是惊人的。我只是专注于为有趣的补充产生积极的收入。
太糟糕了，我们再也不会回到5％imo。
为什么不使用税收优势空间进行债券？
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山姆，你认为学习更先进的投资哲学和策略最有帮助的文本是什么?如果你已经就此写了一篇文章，我向你道歉。谢谢你的见解和启发了我很多的思考!
喜欢这篇文章-谢谢你的写作。
你一直有一个债券，山姆。我没有一样，虽然我住在澳大利亚，但金融市场略有不同。
我持有的偿还债务类似于投资债券，而持有你的FSDAIR（认为这就是所谓的）高度关注。
在您的观点中，这一策略可以用作上升率环境的替代品吗？
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截至今日，十月十二日星期五，13周的财政部票据预期的年产量2.24％。预计26周的条例草案将收益2.42％。与储蓄账户或CD的利息不同，对国债的兴趣免于州和地方税收。
谢谢你的推荐!
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除了政府债券，特别是公司债券/信贷，使用基金经理是很有意义的。新发行的债券(由于固定期限和无限期期限的不同，其发行频率远高于股票的首次公开发行)通常会带来新发行的溢价，而且这些债券几乎只分配给专业或非散户投资者。这使得债券基金很容易跑赢指数，甚至跑赢试图建立相同投资组合的个人。
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https://www.treasurydirect.gov/indiv/research/indepth/tbonds/res_tbond_buy.htm
山姆诗句。有兴趣了解如何/如果添加另一个变量，即预期的少年来退休，可能会改变您的分析？
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根据10年期国债利率，你在股票和债券之间的配置有一些有趣的想法。我理解你的逻辑，并同意在利率上升时更多地转向债券，因为这锁定了几乎无风险的有保证的回报。我认为你的谱有点简化了，因为它没有提到通货膨胀的影响，除了对美国的信心阻止它。然而，我认为这是思考投资配置的一个很好的指南。
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总的来说，我认为你是逻辑是声音。感谢分享。
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我同意贷款俱乐部和税收效率。当他们的原始首席执行官被迫出去时，我在税后账户中占据了大量的百分比我的投资组合。许多笔记投资者认为公司会下降，笔记平台会陷入困境。然而，许多人在贷款俱乐部破产时没有意识到，这是平台将转移到第三方进行管理。贷款俱乐部的偿付能力在现有的票据上没有承担，只有在新的票据上。
看到大量的笔记投资者希望以极度折扣销售他们的笔记，我选择缓解他们的负担，把它们带走。来自这些笔记的阿尔法已经为我提供了大约5％的超出了两年以来，从上面的主要市场笔记退回了我。我让那些笔记在我的税后账户中成熟，仍然在我的Roth IRA帐户中提供资金票据，其中我不患有税收。
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我绝对失业，自豪地留在家里爸爸。现在对我来说没有什么比这更重要了。
但我在网上寻找工作，我从未收到过回复。一旦我的男孩转了两岁，我正准备工作度假工作。
一旦你在这个环境中购买长期债券一旦在这个环境中，你就会结婚，直到成熟。随着持续时间的债券损失校长的市场价值，因为税率上升。
此外，还有另一个风险......货币风险。在某些时候，所有债务国家都将举起手，贬低金。因此，即使您在UST上获得5％，您就可以以贬值的货币获得报酬。
贬低强势美元实际上可以帮助公司利润。大多数美国人没有护照，甚至不会说第二语言。因此，即使美元到价值观，它也是如此，因为大多数人只是留在美国。
无论如何，这都是关于购买当地生产的商品。去美国!
也许我漏掉了什么，但只看债券收益率而不看通胀不是毫无意义的吗?
“如果您可以获得4％的无风险，这意味着您可以每年撤回4％，从不触摸校长。“
在你的例子中，如果通货膨胀率为2％，你只能撤回2％。
是的，这是因为债券收益率考虑到通货膨胀。债券收益率是Epiphenomenon，几乎总是有实际利率。如果我在债券收益率如何移动时写一个底漆会有所帮助吗？
在这篇文章中，我已经接触到了更多的兴趣我可以在一个上升的利率环境中购买房子吗？解释美联储资金率
是的——完全明白债券收益率将通胀考虑在内。债券收益率和股市/房地产市场表现之间存在相关性。但我认为这就是问题的关键——如果减去通胀，4%的债券收益率可能并不比几年前的1-2%好多少。在你的文章中，听起来你对进入债券市场很兴奋，因为它们现在提供更高的名义收益率，因此混乱(因为这两种情况可能提供大致相同的1%的实际收益率)。听起来你的意思是，更高的收益率意味着从股票/房地产中分散投资是个好主意?
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