自2009年以来，标准普尔500指数(S&P 500)和美国债市总体表现良好。本文将详细讨论按年龄划分的股票和债券的最佳资产配置。最佳的资产配置是主观的，因为它取决于你的财务目标、风险承受能力和现有的财务状况。
从1999年到2012年，我曾在投资银行的股票部门工作。今天，我是一个提前退休的人，我试图帮助尽可能多的人尽早实现财务自由，而不是推迟。
不同年龄的股票和债券的最佳资产配置取决于你的财务目标和风险承受能力．
如果你是20多岁或30多岁，你的风险承受能力应该相当高。你有足够的时间从损失中恢复过来。此外，你可能会有更多的热情和精力来工作。
随着年龄的增长，你的风险承受能力自然会减弱。例如，作为一个45岁左右有两个孩子的人，我只对战胜通货膨胀2 - 3倍感兴趣。因此，股票和债券的最佳资产配置往往会变得更加保守。
决定股票和债券的最佳资产配置时要问的问题
要按年龄来确定股票和债券的最佳资产配置，你应该问自己以下三个问题:
1)我认为股票和债券的下一步走势是什么?
2)为什么股票和债券都接近历史高点?
3)随着年龄的增长，我的资产配置应该如何匹配我的风险承受能力?
在这篇文章中，我不仅想向你展示不同资产配置的建议。我还想教你们为什么．你越能理解为什么这些资产配置是合理的，你就越能充满信心地投资。
不要在不了解逻辑的情况下盲目地做某件事，尤其是在投资的时候。
按年龄划分的最佳股票和债券资产配置
让我们先来讨论一下股市的下一步走势。
股票的未来
没人知道接下来会发生什么。我们所知道的股票市场，以标准普尔500指数为代表，是长期趋势是向上和向右的。股市历史上已经回升自1926年以来，在8% - 10%之间．虽然，现在有预测投资回报率将大幅下降由于更高的估值。
我们也知道每10年都会有熊市周期。例如，如果你在2000年的市场顶部投资所有的钱，如果你坚持，你需要10年的时间才能收回你的钱。但如果你在2009年的底部买入，你的涨幅就远远超过了250%。
考虑到把握市场时机极其困难，这是一个好主意采用一致的平均成本策略在你的生活。一开始，因为它们在你的投资总额中占了很大一部分，所以投资贡献是非常重要的。
然而，随着时间的推移，与投资回报相比，贡献变得不那么重要了。下面是一个显示担忧之墙的样本图表。最大的担忧是始于2020年的大流行。标准普尔500指数修正了32%。但现在，我们又回到了历史高点。
债券呢?
以巴克莱综合债券基金ETF为代表的债券市场的表现略有不同。标准普尔500指数在上次衰退中下跌了约50%，而巴克莱综合债券基金只下跌了约15%。换句话说，在绝望时期，债券的防御性要强得多。另一方面，巴克莱(Barclays)综合债券指数较2009年的低点仅上涨了约25%。
在不确定时期，投资者会涌向安全的债券，从而压低利率。精明的借款人会利用再融资来降低他们的债务成本。可信的是我最喜欢的贷款市场，让预审合格的贷款人竞争您的业务在三个月内免费。
鉴于我们接近历史高点，而股市的波动比债市剧烈得多，合乎逻辑的结论是将我们的部分投资从股市转移到债市。
如果我们错了，那么我们赚的钱就比我们本可以赚的少。如果我们对经济衰退的预测是正确的，那么我们要么赚得更多，要么损失更少。尽管许多人警告说，我们正处于债券泡沫之中，但在金融领域，一切都是相对的。
计算产量
观察这两种资产类别的股息收益率也很重要。把年度股息收益率看作是你在等待事情发生时所获得的收入。
标准普尔500指数约1.5%的股息率高于巴克莱综合债券基金约1.3%的股息率。当这种情况发生时，鉴于投资债券的机会成本如此之低，资金倾向于流向股票。
股息收益率也可以被认为是一种业绩缓冲。例如，如果标准普尔500指数下跌10%，如果你持有一年，你的总回报实际上是-8%(-10% + 2%)。在投资股票或债券时，一定要想想总回报=主要业绩+股息。
了解通货膨胀很重要
要按年龄确定股票和债券的最佳资产配置，你还必须对通货膨胀有很好的了解。
就像如何通货膨胀是房地产投资者的自然推动力在美国，通货膨胀也是股市投资者的自然推动力。股市的表现取决于企业盈利增长，而通胀有助于这一点。
如果估值倍数保持不变，企业盈利增长越多，股市就越高。对盈利增长的预期越强，股市往往就会攀升得越高，估值也会扩大。
从1926年到今天，一个完全由标准普尔500指数成份股组成的投资组合的年化总回报率约为10%。同期平均通货膨胀率为2.93%。因此，实际收益率为10% - 2.93% = 7.07%。
与此同时，同期投资级政府债券的年平均收益率为5.72%，实际收益率为5.72% - 2.93% = 2.79%。
鉴于我们都希望在不承担过度风险的情况下，以尽可能大的优势战胜通胀，我们往往更青睐股票而不是债券，但同时持有两者，因为我们不知道未来。看看下面股票和债券与通货膨胀的历史表现。
还有一件事值得一提。贫富差距扩大的一个关键原因是，富人将储蓄用于投资，而不富裕的人则倾向于消费。
如果你把持续的储蓄和复合投资增长结合起来，就很容易看出，随着时间的推移，贫富差距会变得多么巨大。
通胀就是为什么房地产是我最喜欢的积累财富的资产类别。你希望通过收取更高的租金和看到更高的房地产价格成为通货膨胀的受益者。我看好房地产在未来的岁月里。
为什么股票和债券都接近历史高点?
由于企业盈利反弹预期高企，标准普尔500指数正处于或接近历史高位。
标普500指数市盈率的历史均值和中值约为15倍。因此，33倍的股价非常昂贵，但还没有像2001年和2009年那样贵得离谱。
债券利率仍然很低，因为美联储和系统中流动性的数量。人们认为，我们在大流行后看到的通胀飙升是暂时的。
当通货膨胀率较低时，投资者购买债券以获得收益。但当投资者哄抬债券价格时，收益率就会下降。例如，100美元的债券支付10美元的股息= 10%的股息率，但如果债券被哄抬到200美元，股息率就只有5%。记住，我们看的是时间快照。市场是流动的。
请注意，自1980年达到15.8%以来，10年期债券收益率一直在下降。只有~1/。10年期债券收益率只有2%，这简直太荒谬了!这就是为什么支付更高的抵押贷款利率30年固定利率不是最佳选择．如果你可以用ARM支付更少的钱，为什么还要花更多的钱呢?
除非你认为全球央行之间的协调将变得更弱，技术将变得更慢，也不会再有像英国退欧这样的全球动荡，否则美国的通胀不太可能飙升。想想科技在多大程度上取代了工作岗位。想想全球化是如何创造更廉价的劳动力和商品的。
低通胀和低利率将持续下去．
作为一个全面的投资者，你必须把利率的暴跌视为投资房地产等利率敏感行业的机会。我想有一个购买房地产的黄金机会由于负担能力的提高。
建议按年龄分配股票和债券
根据我们对股票和债券市场的了解，我们应该得出以下结论:
1)如果我们想战胜通货膨胀，在股票和债券市场同时投资是明智的。随着时间的推移，现金的购买力会下降，因为货币市场的回报微乎其微。但在不确定时期，现金也是一种极好的临时价值储存方式。
2)市场时机胜于市场时机。我们投资的时间越长，我们赚钱的可能性就越大。采用严格的成本平均策略。
3)市场周期迫使我们在股票和债券之间分散投资。我们永远不知道我们什么时候会退休，什么时候需要资金，我们未来的现金流会是什么样子。
股票和债券的传统最佳资产配置模型
以下是我对大多数投资者按年龄分类的股票和债券的最新建议。在我看来，这是按年龄划分的股票和债券的最佳资产配置。
这个公式简单地用120减去投资者的年龄来计算股票配置比例，例如120 - 40岁= 80%的股票。我用120是因为我们活得更久。“新生活模式”是普通大众资产配置的基本情况。
股票和债券最佳资产配置的年龄分析
0 - 25岁:你没什么可失去的。你的收入潜力很高，精力充沛。也许你是偿还学生贷款．这样做要有干劲，但要确保你至少向你的个人退休账户或401k存钱，直到你的公司匹配。如果你的公司和你不匹配，那么试着尽可能多地储蓄和投资，直到你感到财务上的痛苦。
26 - 40岁:你仍然有很多精力和赚钱的潜力，但你也必须开始考虑其他人。像房子或汽车这样的大额购买会大大减少可投资资产。也许你要为一段婚姻买单，或者要承担伴侣的债务。尽管有额外的财务责任，你现在用你的401k最大限度地投资房地产，以获得中性通胀。
41 - 60岁:你的黄金收入年龄应该允许你积极地储蓄和投资。所有这些净资产目标图表由于复合收益，你现在轻视的一个年轻的你有很大的意义。与此同时，需要支付的账单可能会越来越多，比如私立学校的高中和大学学费。现在你的工作极有可能耗尽精力。
61岁——不详:希望你实现经济独立．你从股票、债券、房地产和另类投资中获得的投资收入应该足以支付100%的生活费用。你的主要目标是本金保护而不是本金增长。
上面的图表假设你在一个更传统的生命周期中生活和工作。
股票和债券按年龄的最佳资产配置- FS模型
但如果你比普通大众更不正统呢?这是“金融武士”股票和亚博app下载债券资产配置模型，它适用于那些建立多种收入流，并因积极积累资本而提早退出利率竞争的人。
资产配置的年龄分析
0 - 30岁:你也没什么好失去的。在这个时期，要想取得成功，你需要付出更多的努力传统的每周40小时．由于你在工作上的出色表现，你的工资和晋升进度都会加快。通过数字财富顾问或DIY经纪人，你可以最大化使用你的401k账户，并将税后的20%以上用于投资。即使股市下跌了20%，你的贡献也会继续支撑你的投资组合，因为你会在低迷时期买进。
31 - 40岁:在牢牢巩固了自己作为一名有价值员工的地位之后，你开始利用空闲时间建立股票市场以外的额外收入流:债券、租赁房产、众包投资、结构化票据、风险债务、风险资本、私募股权。
你的目标是通过公共股权投资使你的净资产多样化不要超过你资产净值的50%因为你意识到各种资产类别的价值．你也渴望在过去15 - 20年的勤奋工作后变得更加独立。因此，唯一的方法是真正创造多种收入流。
41 - 60岁:你不仅要把股票的风险敞口降低到60%，还要增加波动性较小的分红股票的风险敞口。你的主要目标是从你的投资中获取收益，而不是追逐下一个多袋增长股票．
到这个时候，你已经将你的净资产扩展到至少五个不同的资产类别。而且，你已经把你的副业发展成了独立的业务在那里，你可以成为自己的老板，支付更少的税，并产生强大的收入流。如果你能保证获得5%的年回报率，你就会接受它。
61岁——不详:你的主要目标是保护你的资产，这样他们就可以无限期地供养你的朋友和家人。在对半比例的情况下，你的投资既是进攻也是防守。你的目标是4%的年回报率。
你拥有的比足够多，这意味着你有更大的能力将你的时间和金钱奉献给他人。任何超过遗产税水平的财富都将被积极地分配出去，因为政府效率低下。
澄清:这些资产配置建议适用于那些将大部分净资产投资于股票和债券的人。然而，我真诚地希望每个人都能分散他们的净资产，使公开发行的股票占他们净资产的比例不超过50%。因此，如果你40岁，按照我的70%/30%股票/债券配置，股票和债券实际上可能只占你全部资产净值的35%/15%。
尽早和经常投资
科技使投资更容易、更便宜。在过去，你必须打电话给经纪人进行交易，并为每笔交易支付100美元以上的佣金。你能想象花1000美元建立一个投资组合吗?难怪买入并持有原则被确立。
如今，你可以通过任何在线经纪公司，按照上述比例持有SPY(低成本的标准普尔500 ETF)和AGG(低成本的巴克莱综合债券ETF)，就可以建立一个投资组合。佣金现在是免费的。如果你的投资组合规模较小，或者你真的喜欢跟随市场，我推荐这条路线。
如果你对跟随市场并不是很感兴趣，并且发现你可以把时间花在其他更有效赚钱的地方，我建议你走这条路。你可以随时使用个人资本的免费工具来管理你的投资和净值。
如果你还没有，最大限度地使用你的401k和你的个人退休帐户。保持你的投资组合简单，尽可能投资成本最低的指数etf。随着年龄的增长，遵循推荐的资产配置模式。你也可以从投资组合中拿出5% - 10%的资金，然后孤身孤行，尤其是在你40岁之前。
如果你需要流动资金，又不能用满你的401k账户，那就考虑至少拿出公司匹配的资金，投资一个税后账户。如果你坚持你的投资计划，10年后你会惊讶于你能积累多少。
在一个地方管理你的钱
报名参加个人资本它是网络上排名第一的免费财富管理工具，可以更好地管理你的财务状况。除了更好的资金监管，通过他们获奖的投资检查工具来管理你的投资。你会清楚地看到你支付了多少费用。我每年要交1700美元的学费，我自己都不知道。
在你把所有的账户链接起来之后，使用他们的退休计划计算器。它提取你的真实数据，给你对未来财务状况尽可能纯粹的估计。一定要看看你做得怎么样。
我从2012年开始使用个人资本。因此，得益于更好的资金管理，我的净资产在这段时间内飙升。
投资房地产
除了投资股票和债券，我强烈建议你投资房地产。考虑房地产作为债券+类型的投资。房地产的波动性较小，能产生收入，并提供效用。
如果你对不干涉的房地产投资方式感兴趣，可以考虑投资公开交易的房地产投资信托基金亚博app下载官网下载．2017年我有了儿子后，我决定卖掉我在PITA的出租房子，并将所得的55万美元再投资于房地产众筹。亚博app下载官网下载我最喜欢的两个房地产众筹平台是:亚博app下载官网下载
Fundrise:认可投资者和非认可投资者通过私人eREITs分散投资房地产的途径。筹资活动从2012年就开始了，无论股市行情如何，都能持续产生稳定的回报。投资房地产基金是获得风险敞口最简单的方式。
CrowdStreet:一种为合格投资者提供的投资单个房地产机会的方式，主要是在18小时车程的城市。18小时城市是二线城市，估值较低，租金收益较高，由于就业增长和人口趋势，可能有更高的增长。你可以用CrowdStreet建立自己的房地产基金。
两个平台都可以免费注册和探索。我个人在房地产众筹上投资了81万美元，以分散投资，并利用美国的中心地带。亚博app下载官网下载多亏了科技，美国的扩张是真实的。
《按年龄划分的股票和债券最佳资产配置》是一篇金融武士原创文章。亚博app下载自2009年创办这个网站以来，我一直在帮助人们实现财务自由。
对于年纪较大的人(我的定义是>55岁)，我不确定通货膨胀的可怕之处是否可以如此轻易地一扫而空。债券etf似乎在这部分投资组合中风靡一时。我不认为把美国国债用作应对不可预见的通胀问题的自动驾驶工具。由于他们的利率会根据通货膨胀率自动调整两年——即使他们的购买上限是每年1万美元——这难道不是投资组合中“债券”部分的一个值得的部分吗?
2020年向我们表明，像全球大流行这样你无法控制的事件可以把所有的预测和预测粉碎。在2020年3月，当股市达到历史最低水平时，没有人预料到标普500指数会以67%的涨幅结束这一年。
这张对数图确实低估了股票和通胀之间的差异，它们的回报率是10倍(债券，尽管1982年很可怕)和100倍(标普)，看起来像一条直线。
即使通货膨胀降低了你每年的百分比，关键是任何超过这个比例的东西仍然是指数复合的。
嗨，萨姆，我一直在看你的博客，很高兴了解你的观点。感谢精彩的内容!
我30多岁了，在你的“上述平均个人的平均净资产”下面。
我已经开始增加投资组合中的债券%，我有几个问题:
1.你建议人们如何投资债券?我投资债券基金VBLTX和VWEHX，以获得较高的长期收益率。你的想法呢?
2.我想我没读过你是怎么处理分红的。你会再投资吗?如果是，如何再投资?我利用债券基金的股息自动投资于标准普尔500指数基金，因此我正努力增加债券基金的“安全性”，并利用收益购买股票基金。你的想法呢?
再次感谢精彩的内容!
不错的文章，总是欣赏你的文章具有这种层次的细节。我特别期待即将发布的你提到的关于反应作为债券的帖子——我有过这样的想法，因为我们在反应(75%)中持有太多，没有任何债券敞口。预计你会有一些很好的食物来思考。
我认为你提到的一个非常重要的观点，但只是在文章的最后简单地说一下，那就是公共股票和债券的真正风险敞口应该低于你的总净资产/收入流。有形资产、土地、租金、私人公司所有权等通常是创造真正财富的地方。公共股票是一个停车位，对于平衡的净资产配置同样重要。
这是我真正的问题/评论:我讨厌债券基金。必须承认，在我的投资组合中，除了持有债券之外，我还持有一些债券。我的问题是，对于那些实现了FIRE并拥有巨额净资产的个人来说，为什么你会购买债券基金，而不是创建一个实际债券的投资组合，并持有至到期?如果利率上升，债券基金就会受到冲击，你就会成为输家(这种情况以前就发生在我身上，哎呀)，但如果你持有债券，什么也不会发生(除了违约的情况)，你的本金就会返还。一个高质量的市政债券投资组合可以获得接近4%的免税收益率，而通胀基本上不存在，股票处于历史高位。我很好奇我的逻辑是否有缺陷?所有债券期限为4年或以下并持有至到期。
你好山姆,
你写的:
“41 - 60岁:你不仅要把股票的风险敞口降低到60%，还要增加波动较小的分红股票的风险敞口。”
Ben Graham建议平均投资者应该持有至少25%的债券(最多75%的债券)-我发现并发现债券没有吸引力，至少对我来说是这样。
我认为一般的投资者(当他不是非常厌恶风险的时候)可以用寻找红利的etf来代替债券。
问候
valuetradeblog
喜欢你的0-25岁指南。我们没有什么可以失去无尽的精力，所以有时间投入40多个小时来证明自己，增加我们的收入潜力!我正在正确地遵循这个指南，并且100%投资于股票:)
希望没有其他事情让股市崩溃。让牛市继续肆虐吧!
我喜欢每次读你的博客都能学到一些东西。你摇滚!谈到股票投资，我一窍不通。我很幸运，能在去年12月进入贵金属行业，当时该行业正处于底部。但说到底，我只是运气好，把握住了时机。
我现在很害怕投资传统股票。在我看来，它别无选择，只能往下走。我一直不明白化学键是怎么起作用的但你解释得很好。谢谢
我真的应该考虑投资一些债券，但是我真的没有普通的股票，所以我不知道它是否对我有好处。
虽然与本文没有直接关系，但我很想听听你对HSA账户的看法，以及它如何也可以被用作降低应税收入的工具，同时它也可以用来补充你的税前储蓄和增加你的退休储蓄。如果你可以选择缴纳HSA，你为什么不利用另外3300美元(单身)到6600美元(家庭)的税前储蓄呢?
当然，如果你预期会有很多健康/医疗费用，那就买吧。但HSA是储蓄账户，而不是投资账户，除非你的公司是这样的?
Def max HSA!医疗费用一直在增加，我们大多数人在某个时候都会用到它，尤其是早期退休人员。医疗保险基金可用于医疗保险费。大多数托管人同时允许个人的HSA进行投资。
是的去。谢谢分享!我离开公司太久了，不适合处理高质量服务。根据我对这一年的预期健康费用，我基本上有一个小的，每年都用。
-降低应纳税收入。HSA的资金是税前的，所以它会降低你的AGI，帮助你从山姆大叔那里得到更多的钱。
-可以作为投资杠杆和增长您的钱免税。如果你很年轻，可以建立账户以应对任何不可预见的医疗紧急情况，同时将不需要的现金长期投资于市场。
-就像个人退休账户一样，你可以在59岁半后取出钱而不受惩罚，只支付定期所得税(可能在较低的纳税等级时取出钱).....
我看不出这些观点有任何负面影响。
股票只会在高点停留一小段时间。所以你通常是在你获得更多回报或股票打折时买入。当市场比低点至少低10%时，我喜欢增加平均成本，这极大地提高了我的投资回报。一旦注射了5%的高剂量，我就恢复正常了。你只能在游戏中学习。像我最初做第一份工作时那样袖手旁观只意味着我还在工作，在电视上看温布尔登网球公开赛，而不是在海外和萨姆一起看。加油，威利斯，你可以....不你了。
一如既往，干得好，萨姆。作为一个30多岁的新成员，很高兴能读到一篇验证我目前方法的文章。
伟大的深入的文章。我对42%的20%债券很满意，因为我有很高的风险承受能力。我们也有10年以上的时间来减少我们的退休投资组合。
不过，你说的高估值是对的。在市场与历史价值更接近之前，增持债券会更安全。投资者非常紧张。
我们正在尽可能多地储蓄现金，现在已经接近5%了。
你真有趣，乔!一方面，你说你有很高的风险承受能力，另一方面，你说你非常节俭。问题是:如果你的妻子不想工作了怎么办?我真的建议在你的情况下，在股票上要更加保守。但这当然取决于你。
债券收益率处于历史高点，但即使10年期国债收益率只有1.5%，也比德国、瑞典和日本的债券收益率高得多。一切都是相对的!
作为一个年轻的投资者，我喜欢你说你没什么可失去的。我的投资组合100%集中在股票(债券目前对我来说太安全了)，其中约5%投资于风险较高的行业。关于401(k)计划的一件事是，你需要知道你的雇主的匹配，以及他们的匹配何时生效。在我的情况下，我的雇主有一年的试用期，他们不匹配任何东西，所以第一年我最好使用个人退休账户。此外，作为一名国际学生，我正在等待我的工作签证，孩子，很难呆在美国，知道我是否可以在这里工作一段时间，这让我对任何退休计划犹豫，除了潜在的罗斯账户，以防我需要取出资金而不受惩罚。
另一个非常棒的文章。我理想的股票投资比例是60%。然而，我在一段时间前将这一比例降至50%，因为我相信股市估值过高，至少美国股市是这样。我仍然坚持这个信念。
我有50%的钱没有投在股票上，10%投在房地产上，5%投在高收益债券上，剩下的投在现金/现金等价物上。我60%的现金是投资于政府投资公司的401k收益2%，其余1%的收益来自于在线的联邦存款保险公司。是的，利率一直保持在低位，并可能在一段时间内保持低位。
尽管如此，我认为它们仍不值得出现负面意外的潜在规模。
而且，我最近走出了激烈的竞争，发现拥有现金可以让我晚上睡个好觉。我还应该提到，我将10%的股权配置用于收入目的，也包括看涨期权和卖出股票。
我认为上述分配是有道理的，但当人们认为他们不应该关注周围发生的事情时，我就会担心。
听起来是个不错的分配。如果您已经成功退出费率竞赛，那么60/40或50/50分配是不错的选择。稳定性，保护你的坚果和现金流是最重要的。其次是主要增值。
我刚注册了Vanguard的罗斯个人退休账户，现在我开始怀疑自己了。我应该向他们的标准普尔500指数基金或标准普尔500 ETF投资3000美元吗?任何建议吗?
我相信你一定知道，这两项投资以完全相同的方式跟踪同一个指数。
一方面，etfs的费用比率较低——他们的费用比率追踪的是海军上将级别的成本(投资1万美元以上)，而不是投资者级别的成本(投资3千美元至9999美元)。
另一方面，3千美元的费用并不算多，因为我们谈论的最多只是几美元的差别。投资该基金可以让你购买部分股票(你不能购买部分etf)。并且很容易做出持续的贡献。
所以我会选择基金，而不是ETF。但无论你怎么做，你都不会错。既然你在Vanguard，你就可以购买etf而不用支付交易费用，所以投资基金比购买股票最大的传统优势之一是你不需要担心的。
大卫，非常感谢你对一个新手投资者的洞见。我已经把我的3000美元投资到了VFINX。我知道，由于某些全球事件(特朗普可能成为总统，英国脱欧等)，目前投资股市可能会有些犹豫，但我是做长线投资的。
我今年50岁了——提前退休才两个星期!：-)
除了持有3年的现金支出(以抵御任何潜在的市场低迷)之外，我还使用55%的股票/45%的债券投资组合。我对这个组合感觉很好。我认为你提早退休是考虑你的组合的一个重要时间。到那时，你应该已经有了所有你需要的$$$，并且可能想要打得更有防御性一点。
我真的喜欢对半分成，我越老，越富有。如果你在40岁退休，那么我会直接按照传统的60-65岁年龄段进行资产配置。
我喜欢你的方法。有趣的是，很多PF博主热衷于将黄金/贵金属作为一种资产类别，但它并没有出现在这里。大多数写黄金的人似乎不像你理解的那么多。
我30岁出头，但刚刚开始投资。我要咄咄逼人。我94%的股票。我打算坚持持有90只以上的股票，直到还清我的学生贷款。之后我会进行调整，加入更多的债券。我有一个目标日期退休帐户，但我采纳了另一个博主的建议，和他们一起增加了时间线，这样我的股票比例就足够高了。我真正的目标是FIRE，我不希望太多的债券过早地搞乱我的作品。
但债券具有极佳的收益性防御功能。在你30多岁的时候，94%的股票处于低迷期，这会让你陷入火逆转。因此，如果你想用你的净资产全投股票，你就必须同时全投副业以获得额外收入。
本轮牛市让我们所有人都对自己的投资能力充满信心。要小心了。
很棒的帖子，我对在NV斜坡村购买第二套房子有疑问，大约35万美元，住在一个小时以外，所以它会被使用，每年10/20周出租。我知道你无法把握市场时机，只是担心市场可能处于高位。谢谢
不要这样做。
对于最大化合伙人的退休账户有什么建议吗?我有能力最大化自己的工资(已经做到了)，但我的fiancé刚和我搬到旧金山湾区，他的新工作不能享受401k。他有一个有限责任公司，所以可能可以独自完成401k。
啊，欢迎来到便宜的旧金山湾区!
查看:
//www.918taoke.com/how-much-can-i-contribute-to-a-self-employed-401k-plan/
//www.918taoke.com/how-to-save-more-than-100000-a-year-pre-tax-open-a-sep-ira-or-solo-401k/
他总是可以把税后的钱投到数字财富管理器或在线经纪人那里。我们没有理由不把每一份工资都存起来进行投资。
你好,
这是我在FS上的第一个评论，我不得不说我非常喜欢这个网站!
我目前的情况是:每年6万+奖金15 -5万
住在德克萨斯州(生活成本很低)
年龄:26
我有5万美元的房产净值，在我购买的地方，房价继续飙升，在接下来的五年里也是如此。(谷歌、丰田、Facebook等公司都把主要部分或整个总部搬到我这里来了)
罗斯:刷爆
401k:能力达到最大值
应急基金:8个月
我的目标是用一半的薪水生活，剩下的钱和奖金用于明智的选择。
问题:蛋壳经济、溜溜球股市、蓝筹股不再像过去那样一定要付出代价。
解决方案:这就是你们的作用!在大举投资之前，我希望在高息储蓄/支票账户中多存些钱，直到情况变得更糟(英国脱欧、美国总统竞选、南美陷入动荡)。我还是会给出最小值，但在我看来，情况开始变得清晰起来，在情况好转之前，情况会变得更加不稳定。
对明智的投资有什么想法吗?或者我们/我应该用目前的市场投资多少钱?
你的问题归根结底是我们对市场时机选择的看法。虽然我个人已经放弃了这样做的尝试，但我可以看到全球经济中的许多迹象似乎都有利于积累现金。(不幸的是，自2008年以来，许多这样的迹象就一直伴随着我们，因此出现了市场时机选择的问题。)
如果你强烈希望远离目前的市场:
1.把你的应急基金增加到12个月。
2.在Ally银行或类似的FDIC投保的网上银行开立支票和储蓄账户。
3.考虑把你投资的“债券”部分变成5年期的联邦存款保险公司发行的存单，而不是债券。这让你拥有更多的现金，是债券的合理替代品——有些人认为是更好的替代品。
4.最大化使用你的401(k)计划。能够在数十年内不受税收拖累的情况下进行投资是非常有益的。
在我20多岁的大部分时间里，我几乎100%都在炒股。我在快30岁时开始慢慢接触固定收益产品，在30多岁时开始大量接触固定收益产品。我通常有20-30%的固定收益。由于股市下跌，我过去几天一直在买进股票，现在我打算按期持有，保持其余现金的流动性。
投资级债券几乎有可能在未来20年重复2.79%的正实际回报率。事实上，我认为几乎可以肯定的是，你将获得低于通货膨胀率的回报，因为债券计算太糟糕了。
也就是说，山姆，你认为把传统投资组合中至少一半的债券资产换成短期通货膨胀保值债券怎么样?我知道债券应该是降低波动的工具，但它们也不应该只是累赘。至少在通货膨胀的环境下，有大量短期tips配置，你不会遭受如此严重的打击。在通货紧缩的环境下，有了债券，投资组合仍然是稳定的
几乎没有通货膨胀的报道。因此，在我看来，TIPS是一种不必要的、次优的债券投资。相反，债券投资者需要追逐收益率。希望是高质量，高产量。看看TIPS与高收益债券在过去10年的表现就知道了。有什么发现告诉我!
山姆,
非常棒的文章。你显然有丰富的投资经验，对市场也很了解。你把这个提炼得很好，解释得很清楚，大家都能理解，谢谢!
作为一个积极的投资者，我正在寻求我的资本的最高税后回报与低风险的永久损失的资本。我100%投资于股票，并把我的投资组合集中在我认为被低估的证券上，我可以长期持有。我的博客关注的是价值投资，适合那些希望将部分投资组合配置到单个证券上的读者。对于那些坚持以年龄为基础的投资组合配置策略的人来说，0 - 30岁有足够的机会将资金配置到单个证券上。
你对聚焦投资组合策略有什么看法?你以前用过这个策略吗?
附注:当我在你的网站上发帖时，如何在我的名字旁边获得用户图片?谢谢!
这取决于你对焦点投资组合策略的定义。
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很棒的文章，山姆，我一定会把它分享给我在医学界的一些同事，他们对股票害怕得要死。他们中的一些人(30多岁)甚至表示，他们将在自己的401k中转移到100%的货币市场，直到事情因为英国脱欧而“稳定下来”!通货膨胀是一头不应该被玩弄的野兽。
你好，山姆，我加入了目标退休基金，作为我工作中的401k计划。分配是基于你为退休输入的年份，当你接近目标日期时，从激进到保守的重新分配，例如TRRDX。您对这类基金有什么看法?
不幸的是，T. Rowe的费用比率高于必要的水平，但对此你可能无能为力(只能浏览该计划的基金，并搜索嘉信理财(Schwab)或先锋(Vanguard)的类似基金)。我不做目标基金投资，因为我太喜欢修修补补，实际上我很喜欢重新平衡自己，也喜欢在重新平衡的时候考虑其他倾斜。但它们是很棒的“设定后就忘了”基金，随着时间的推移会自动重新平衡和重新分配。如果你担心自己的资产配置不够大胆，不足以让你成为武士，那就选择一个期限较长的目标基金(例如，2050年而不是2040年)。
任何“传统”投资(股票和债券)新手，以及有兴趣了解更多的人，都应该熟悉Boglehead论坛。一些最聪明的投资头脑在那里工作，愉快地回答问题。
我最近检查了我的401k计划，因为像你一样，我把我的100%的捐款都投入了TRR目标基金(2055年)。对比TRR在我投资组合的整个生命周期内与标准普尔500指数镜像基金的表现，以及TRR较高的费用，我意识到在过去4年里，我每年损失约1.5%。T. Rowe的目标基金表现尚可，但它的表现落后于市场，我为此支付了更多的钱，所以我重新配置了它的全部资产。
我的想法是你们必须了解这些目标日期基金的资产配置以及它们是如何变化的。如果你理解并且觉得舒服，那就好。只是要注意他们收取的费用，因为他们比正常情况下更重。
现在在网上投资太便宜了。
山姆
又是一篇精彩的文章。
既然你是一个纯粹的房地产投资者(即房东)，我相信房地产投资信托在你的投资组合中可能不会扮演很大的角色。我个人的投资组合中有房地产投资信托而不是债券。它们的波动性肯定更高，但我仍然认为它们是低风险的。它们的低贝塔系数也为主要是债券的投资组合提供了有吸引力的多样化，比如我自己的债券。
你对房地产投资信托行业有什么看法?
足球俱乐部
我的想法是，对于投资者来说，尤其是那些没有实物资产的投资者，reit是一个很好的固定收益替代品(部分，而不是全部)。这取决于你要买哪种类型的房地产投资信托基金。
在市场混乱的时候，reit像冠军一样屹立不倒。
伟大的文章。我很高兴你决定延长人们的预期寿命。我绝对宁愿留下一点钱也不愿意在生命的最后几年里苦苦挣扎。
对为什么投资债券的分析比你之前的文章更好。
但有一件事，我们如何让人们对债券感兴趣。也许是因为我年轻，但我从来没听说过"猜怎么着，我在债券上投资了X，而且战胜了通货膨胀"这总是
“我在苹果股价最低的时候买了它。”
好问题!说你买了某某股票比买主权债券(英国主权债券除外:O)更有吸引力。
解决办法实际上是加强教育，让人们了解10年期国债(IEF)或免税市政债券(MUB)等债券的吸引力。随着我们年龄的增长，利息自然会来，因为我们想要更多的稳定性和收入。
我将写一篇关于或许是终极债券的文章:出租房产。
你写过普通人进入出租物业的最佳方式吗?我想房地产投资信托基金是进入房地产业最简单的方法。出租物业对普通人来说有意义吗?
对于普通人来说，财产可能是最普通的东西之一。容易理解。租赁物业没有什么特别或复杂的地方。看看所有来到美国的第一代移民，他们积累了巨大的财富，因为他们疯狂地储蓄，在他们的一生中不断地购买房产。
出租房产/房地产通常是抵御全球破坏的对冲工具。英国脱欧后，房地产投资信托基金相对平稳，而全球股市则下跌了3% - 12%。为什么?人们想拥有真正的资产，而不是纸面上的一无所有。利率也大幅下降，提振了需求。
看到的://www.918taoke.com/how-to-properly-value-analyze-investment-property/
我喜欢“20岁”债券，你在这里推荐过。优秀的历史分解;我喜欢它!我比较激进一点(40岁时投资10%的债券)，但会在未来5年左右退休前缩减投资规模。
我的RE计划是投资25倍的年支出，这是一个经常被引用的“安全”退休的神奇数字，并根据你的规则(即45岁时75 / 25)进行投资。
有了额外的钱(计划再赚15到25倍)，我就可以随心所欲了。可以是100%的股票、小型企业投资、房地产等。
随着时间的推移，我的债券配置很可能会随着储备金的增加而减少，这与传统的债券配置增加相反，但对我来说是有意义的。
我很想知道你是如何将租赁房产纳入其中的。我觉得它只利用了两种资产类别的优点，并增加了额外的税收节省!我真的很想知道你的目标资产配置是否包括出租物业，这是为一个非常乐于投资出租物业的人准备的。
确实。我确实认为租赁房产更像债券，你可以通过减税和公用事业直接控制和受益。
我喜欢关注我的个人资产净值，以便充分优化。目前，公共投资约占我资产净值的25%。
篇好文章。作为一个计划在50岁左右或更早退休的人，我一直使用100岁(而不是120岁)的债券(或资产)，因为提前退休，让股票发挥作用的时间更少。不过，我一直在计算我所在地区的房地产租赁，认为它是我目前能做的收益率最好的投资，所以我可能会继续以这种方式配置，并将债券保持在120年期。
对于“正常”时期，这是很好的建议，但如今的情况远非正常。
鉴于全球市场对各国央行的依赖，以任何方式进行投资都比以往风险更大。最终，央行会撤资，或者经济在自身的债务负担/货币危机下内爆。
我更喜欢你对房地产或其他实物资产的建议。流动性减少，但至少有一个修正的底部。
这是一种新常态:利率永远较低、全球化、恐怖主义、波动性。
通过拥有你是大股东的资产，控制你能控制的，并通过行动积极影响变化。
很好地解释了为什么资产配置很重要。我特别喜欢图表(我是一个数据迷)。
作为一个年轻人，如果我把大量的钱投资在股票上，我所担心的一件事就是经济低迷的风险。我很想看到一些类似的数字和长期结果的最好情况和最坏情况的轨迹，与更保守的方法相比。
不确定你是否已经有了类似的东西，但如果你还没有这样做过，那就很酷了。
这是具有讽刺意味的。作为一个年轻人，当你老的时候，你会意识到，你真的没有太多可以失去的东西。但作为一个年轻人，你很难看到这一点，因为你没有那么多钱，每一美元都更重要!真是个悖论，对吧?
既然你有债务，我建议你看看这篇文章:偿还债务还是投资?实现FS-DAIR
我还会查一个退休计划通过对增长预测、支出和收入的分析，对你未来的财务状况做出一个大概的估计。很有趣!
我们在你为我们这个年龄段的人建议的区域内，并且绝对保持在积极的一面。
我需要抽出一些时间去看看Motif和wealthfront，我爱上了那些让一切变得更容易的科技公司
嗨,山姆,
你提到了定期投资的平均成本法。
(每个月，你的投资金额相同)
那美元平均价值呢?
(每个月，你的投资都达到相同的价值)
第一个月，你投资1000美元。在月底，价值下降，你只有900美元
所以第二个月，你投资达到2000美元，然后你买1100美元的EFT(更低的价格更多的etf)。第二个月底，市场上涨，你有2100美元。所以你投资得到3000美元，因此只有900美元的高价格
(这种方法可以通过应用预期收益率来扩展，比如6,5%。价值每月增加一定的水平，包括利率适用于以前的投资价值)
你的看法是什么?
谢谢
当然,工作。它需要更多的监控和思考，如果你有时间和兴趣，这是很好的。事情并不一定要那么精确，因为在足够长的一段时间内，每年投资一大笔钱和每月投资12笔小的钱开始平分。只是在你的投资生涯的前半段，贡献更重要，因此，遵循一个稳定的贡献方法很重要。
在我混合美元成本平均法在美国，我使用性能断点和稳定贡献范围来计算在我的范围内应该部署多少。查看这篇文章。
我认为这种方法的问题在于，与传统的DCA相比，你最终会在市场上涨时买更多的股票，而在市场下跌时买更少的股票。DCA的一个好处是，当市场下跌时，你实际上是在用前一个月相同的金额购买更多的股票。
我不同意你关于这种方法为什么不好的断言。根据他的例子，市场在第一个月后下跌10%，所以当市场下跌时，你将第2个月的100%投资加上第1个月损失的10%，从而在市场低于最初买入时买入更多的股票。相反，如果市场在第2个月后恢复正常，如例子所述，你的本金在投资前已经积累了第3个月的10%，那么你只需投入第3个月剩下的90%，因此在更昂贵的市场上投入更少的钱，但最终结果相同。
我之所以仍然认为这是一个糟糕的策略，是因为当可变或意外成本出现时，你会感到压力。通过DCA，你可以设定并忘记一个你觉得可以从你的流动性中移除的金额，无论它是什么。另一种方法需要更积极的管理，当空调出现问题或你需要昂贵的汽车修理费用，而你的投资价值在过去两个月下降时，你的流动性就会大幅下降，因为你现在必须解决新空调的问题，弥补市场差额，或者你就没有在那个月遵循计划。也许你有应急储蓄，但事后你仍然需要重建应急储蓄。两种选择都感觉不好。
要为意外事件做准备。
是的，Sam关于这需要更多时间和精力的观点可能是主要的阻碍因素。用平均成本法，当股价下跌时，你已经买了更多的股票，因为你的美元数额是固定的，但股票更便宜。你提出的策略只是放大了这一点。我看不出这有什么问题，但显然它需要你监视每一时期的价格水平，并相应地调整你的投资。
在未来的道路上，这也可能被证明更具挑战性。比如说，你每个月投资1万英镑，余额达到10万英镑。下个月投资组合下降5%至9.5万美元。现在你必须想出6k来达到你的目标，这可能太多了。同样地，在某些情况下，你遵循这个策略所需的存款可能是负的。
谢谢你的建议，我们的投资组合更加保守了。我们在那个地方(由于养老金)，我们用这些钱来“资助”FIRE的空档年。我们有一个养老金，在另一个开始之前有五年的时间。我们现在在市场上可能不够积极，但不得不在今年开始花这些钱肯定会带来一些压力!一旦我们开始并变得更舒服，我们可能会进入你在帖子中建议的区域。
非常重要的一点是，“在市场中把握时机胜于在市场中把握时机。”对于不同的年龄段和不同的投资选择，这是一个很好的指导方针。
作为一个白手起家的超高净值个人>25M，
我几乎没有投资过股票市场。太容易赚取超过10%的回报。@10%，你的投资每7.2年翻一番。35%回报率，你的钱每两年翻一番。
根号2等于1.414。
换句话说，要让你的钱在两年内翻倍，你需要41.4%/年的回报率。而不是35%或36%。72法则有它的局限性，在高利率或短期利率时尤其明显。恭喜你的非股市投资，你是一个真正的特朗普支持者。
我开始读这篇文章时，希望能挑战我对投资的一两个基本信念。我对结果并不感到惊讶，因为这是一篇很棒的文章，Sam!
鉴于与股票相比，债券的收益率历来较低，债券从来都不是我投资组合的一部分。我明白你的观点，即沿着有效边界以较低风险的投资组合实现收益最大化，但我更愿意在股票方面承担更大的风险，使自己在曲线上上升。我有较高的风险承受能力和较长的投资眼光，这与你30岁之前的资产配置策略一致(我现在27岁)。
正如你所建议的，我遵循强势美元平均成本的方法，但我觉得在我50多岁之前，债券不会在我的投资组合中占到一部分。话说回来，我也在考虑出租房产，你也说过这是一种契约，所以我可能是在骗自己。
除了债券配置之外，我还会遵循每一个步骤，包括投资到我的IRA/401k账户，以及之后的额外金额。我们会看到，一旦涉及的金额更大，我在财务独立后有更多的时间，我的资产配置模式是否会改变。
我同意，股票市场可以用一些指标来衡量估值过高，但说市场会出现调整或长期熊市是另一回事。另一种可能性类似于我们在过去18个月看到的情况，即市场波动令人担忧，但总体增长相对较少或没有增长。
以英国退欧为例，如果合乎逻辑的结论是企业收益下降，那么这已经反映在当今市场的价格中。我同意你的观点，并预期回调，但知道何时或多久，特别是知道何时回调，这些风险因素足以让我决定买入并持有，而不是卖出等待回调。这又回到了市场时机的核心信念，而不是像你和巴菲特讨论的那样为市场计时。
谢谢你今早的阅读!